جریان آزاد نقدی (FCF)

حقوق صاحبان سهام شامل اقلامی از جمله سرمایه، انوخته ها، اندوخته قانونی و. می باشد. در این مبحث اصطلاحات انگلیسی به همراه مختصر توضیح جهت آشنایی هرچه بیشتر کاربران ارائه می‌گردد.

بررسی تئوری تجربی تأثیر چرخه عمر و جریان نقدی آزاد بر سیاست تقسیم سود پرداختی شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش تئوری-تجربی، تأثیر چرخه عمر و جریان نقدی آزاد بر سیاست تقسیم سود پرداختی شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی پنج ساله 1388 الی 1392 مورد بررسی قرار گرفت که طی آن 168 شرکت به عنوان نمونه انتخاب شدند. در این تحقیق نسبت سود سهام پرداختی به عنوان متغیر وابسته و چرخه عمر و جریان نقدی آزاد، اهرم مالی، اندازه شرکت، رشد دارایی ها، بازده دارایی ها و ارزش بازار حقوق صاحبان سهام به عنوان متغیرهای مستقل می باشد. از نرم افزارهای eviews ,excel جهت تحلیل داده ها استفاده شده است. نتایج آزمون فرضیه نشان داد که؛ از میان 7 متغیر بررسی شده تنها متغیر جریان نقدی آزاد (fcf) ، نرخ بازده دارایی ها، نرخ رشد دارایی ها و چرخه عمر شرکت با درصد قابل قبولی ارتباط منفی و معنادار با سیاست های تقسیم سود و سایر متغیرها یعنی ) ارزش بازار به ارزش دفتری (mtb) ، اهرم مالی، اندازه شرکت) در صنایع مورد بررسی در سطح 5% رابطه مثبت و معناداری با سود سهام پرداختی داشته اند .

سوال خود را در مورد این مقاله مطرح نمایید :

آسیب های شبکه های اجتماعی

راه حل های حقوقی در مواجهه با اثرات منفی توقف نماد معاملاتی شرکت های بورس اوراق بهادار

بررسی مسئولیت متصدی حمل و نقل در امور گمرکی

جایگاه زنان در منشور حقوق شهروندی

زیر ساخت گرایی فضاهای شهری با رویکرد ایجاد محیط های امن cpted از دیدگاه آیات و روایات

تاثیر برون سپاری منابع انسانی بر چابکی سازمان با متغیر تعدیل کننده استراتژی های منابع انسانی به کمک مدلسازی معادلات ساختاری (sem)

مقایسه تحلیل چندمتغیره با تحلیل تک متغیره برای وقایع خشکسالی، با استفاده از توابع مَفْصَل

تحقیقات ورزشی و رسانه های اجتماعی

fragility-based seimic assessment of جریان آزاد نقدی (FCF) iranian rc buildings

mechanical behaviour of textile-reinforced thermoplastics with integrated sensor network components

ویژگی مواد برای سازه های ساختمانی پرینت سه بعدی با چاپ افزودنی

آینده پژوهی در معماری تبیین رویکردهای آینده پژوهانه در حوزه طراحی مسکن

اثر تسهیلات اعطایی بانک ها بر رشد اقتصادی ایران با تاکید بر اثربخشی تسهیلات اعطایی قرض الحسنه

بررسی تاثیر کیفیت حسابرسی مستقل بر جریان آزاد نقدی (FCF) احتمال وقوع تقلب مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

حسابداری و گزارشگری مالی در طول یک بیماری همه گیر

جرایم سازمان یافته اداری ناشی از نفوذ مدیران ارشد دولتی در حقوق ایران

طراحی الگوی سقف شیشه ای با رویکرد نظریه داده بنیاد

بررسی شخصیت پردازی در داستان های یوسف ادریس و جبران خلیل جبران

تاثیر همسویی استراتژی های کسب و کار، فناوری اطلاعات و بازاریابی بر عملکرد عملیاتی شرکت

تأثیر نوع مالکیت بر رابطه میان رتبه بندی موسسه حسابرسی و کیفیت حسابرسی

• شنبه تا پنج شنبه ، 9 الی 17
• [email protected]
• 071 - 32363652

درباره تی پی بین

ما با همکاری دبیرخانه ی کنفرانس ها و همایش ها، تمام ابزار محققان را كه تنها و تنها منابع علمی است را یكجا جمع آوری كرده ایم تا با كمترین دردسر ، در كمترین زمان ممكن و بصورت کاملا رایگان منابع علمی مورد نظرشان را تهیه نمایند.

تی پی بین با پشتیبانی از كنفرانس ها و ژورنال های معتبر داخلی و سپس انتشار رایگان مقالات آنها، كوتاه ترین مسیر، برای رسیدن به منابع علمی داخلی را در اختیار شما محققین قرار داده است.

کاهش بازده جریان نقدی رایگان تا 8/12/22

در حالی که FCF در سطح متوسط ​​بالاتر از حد متوسط ​​باقی می ماند، کاهش بازده FCF NC 2000 با توجه به مشکلات اقتصادی کلان که شرکت ها در حال حاضر با آن مواجه هستند، نگران کننده است.

این گزارش یک نسخه خلاصه شده از همه شاخص‌ها و بخش‌ها: کاهش بازده جریان نقدی آزاد تا 8/12/22 است، یکی از گزارش‌های فصلی من در مورد روندهای اساسی بازار و بخش. من این معیارها را بر اساس محاسبه می کنم S&P Globalروش شناسی (SPGI)، که مقادیر تشکیل دهنده NC 2000 را برای جریان نقدی آزاد و ارزش شرکت قبل از استفاده از آنها برای محاسبه معیارها جمع می کند. من این را روش "تجمیع" می نامم. این تحقیق بر اساس آخرین داده های مالی حسابرسی شده است که در اکثر موارد 2-Q 22Q10 است. اطلاعات قیمت از 8/12/22 است.

NC 2000 Trailing FCF Yield Falls در 2Q22

بازده FCF بعدی برای NC 2000 از 1.7% در 6/30/22 به 1.5% در 8/12/22 کاهش یافت.

پنج بخش NC 2000 شاهد افزایش بازده FCF پس از 6/30/22 به 8/12/22 بودند.

جزئیات کلیدی در بخش NC NC 2000

با بازده FCF 10.6%، سرمایه گذاران از 8/12/22 نسبت به هر بخش دیگری FCF بیشتری برای دلار سرمایه گذاری خود در بخش خدمات مخابراتی دریافت می کنند. از طرف دیگر، بخش املاک و مستغلات با 3.8- درصد در حال حاضر کمترین بازدهی FCF را در بین تمام بخش‌های NC 2000 دارد.

بخش‌های خدمات مخابراتی، انرژی، مراقبت‌های بهداشتی، مواد اولیه و صنایع هر کدام شاهد افزایش بازده FCF از 6/30/22 تا 8/12/22 بودند.

در زیر، من بازدهی پس از FCF بخش انرژی را برجسته می کنم.

نسخه کامل همان جزئیاتی را برای هر بخش ارائه می دهد که این گزارش برای بخش انرژی ارائه می دهد.

تجزیه و تحلیل بخش نمونه: انرژی

شکل 1 نشان می دهد که بازده FCF بعدی برای بخش انرژی از 4.3٪ در 6/30/22 به 5.3٪ در 8/12/22 افزایش یافته است. بخش انرژی FCF از 122.8 میلیارد دلار در سه ماهه اول به 1 میلیارد دلار در سه ماهه اول رسید، در حالی که ارزش شرکت از 22 تریلیون دلار در 159.3/2/22 به 2.9 تریلیون دلار در 6/30/22 افزایش یافت.

شکل 1: بازده FCF دنباله دار انرژی: دسامبر 1998 – 8/12/22

NC 2000 FCF Yield Energy 1998-2Q22

دوره اندازه گیری 12 آگوست 2022 از داده های قیمت در آن تاریخ استفاده می کند و داده های مالی مربوط به 2Q22 10-Qs را شامل می شود ، زیرا این اولین تاریخی است که تمام 2Q22 10-Qs برای اجزای NC 2000 در دسترس بوده است.

شکل 2 روندهای FCF و ارزش شرکت را برای بخش انرژی از سال 1998 مقایسه می کند. من این رویکرد را متدولوژی "Aggregate" می نامم و با روش S&P Global (SPGI) برای این محاسبات مطابقت دارد.

شکل 2: انرژی FCF و ارزش سازمانی: دسامبر 1998 – 8/12/22

NC 2000 Energy FCF Yield Enterprise Value 1998-2Q22

منابع: New Constructs، LLC و پرونده های شرکت.

دوره اندازه گیری 12 آگوست 2022 از داده های قیمت در آن تاریخ استفاده می کند و داده های مالی مربوط به 2Q22 10-Qs را شامل می شود ، زیرا این اولین تاریخی است که تمام 2Q22 10-Qs برای اجزای NC 2000 در دسترس بوده است.

روش جمع جریان آزاد نقدی (FCF) بندی ، بدون در نظر گرفتن محدودیت بازار یا وزن دهی شاخص ، نگاهی ساده به کل بخش NC 2000 / دارد و با نحوه محاسبه معیارهای S&P 500 توسط S&P Global (SPGI) مطابقت دارد.

برای دیدگاه بیشتر، من روش مجموع برای جریان نقدی آزاد را با دو روش دیگر وزن‌دار بازار مقایسه می‌کنم. هر روش مزایا و معایب خود را دارد که به تفصیل در پیوست آمده است.

شکل 3 این سه روش را برای محاسبه بازده FCF انتهایی بخش انرژی مقایسه می کند.

شکل 3: روش‌های بازده FCF پس از انرژی در مقایسه: دسامبر 1998 – 8/12/22

تجزیه و تحلیل بازده انرژی FCF NC 2000 1998-2Q22

دوره اندازه گیری 12 آگوست 2022 از داده های قیمت در آن تاریخ استفاده می کند و داده های مالی مربوط به 2Q22 10-Qs را شامل می شود ، زیرا این اولین تاریخی است که تمام 2Q22 10-Qs برای اجزای NC 2000 در دسترس بوده است.

افشا: دیوید ترینر، کایل گوسک دوم، مت شولر و برایان پلگرینی برای نوشتن در مورد سهام، سبک یا موضوع خاصی هیچ غرامتی دریافت نمی کنند.

پیوست: تجزیه و تحلیل عملکرد FCF با روشهای مختلف وزن دهی

من معیارهای فوق را با جمع بندی مقادیر جداگانه NC 2000/بخش تشکیل دهنده جریان نقدینگی آزاد و ارزش شرکت برای محاسبه عملکرد FCF پس از آن استخراج می کنم. من این رویکرد را روش "کل" می نامم.

روش جمع بندی ، بدون در نظر گرفتن محدودیت بازار یا وزن دهی شاخص ، نگاهی ساده به کل بخش NC 2000 / دارد و با نحوه محاسبه معیارهای S&P 500 توسط S&P Global (SPGI) مطابقت دارد.

برای دیدگاه بیشتر ، من روش کل را برای جریان نقدی آزاد با دو روش جریان آزاد نقدی (FCF) دیگر با وزن بازار مقایسه می کنم. این روش های وزنی در بازار برای نسبت هایی که ارزش بازار را شامل نمی شوند ، به عنوان مثال ROIC و محرک های آن ، ارزش بیشتری می افزایند ، اما با این وجود ، آنها را در اینجا برای مقایسه می آورم:

معیارهای هم وزن بازار -محاسبه شده توسط وزن بازار ، میزان FCF عقب افتاده را برای شرکت های جداگانه نسبت به بخش آنها یا کل NC 2000 در هر دوره محاسبه می کند. جزئیات:

1. وزن شرکت برابر است با کلاهک بازار شرکت تقسیم بر کلاهک بازار NC 2000 / بخش آن
2. عملکرد پایانی FCF هر شرکت را در وزن آن ضرب می کنم
3. NC 2000/بخش FCIL عقب مانده عملکرد برابر است با مجموع بازده FCF عقب مانده برای همه شرکت های NC 2000/بخش

رانندگان وزن بازار - محاسبه شده با وزن بازار FCF و ارزش شرکت برای هر شرکت در هر بخش در هر دوره. جزئیات:

جریان آزاد نقدی (FCF)

تیم متفکران نوین مالی با سرپرستی دکتر تفتیان در مسیر موفقیت مالی و حسابداری، در ارتقای سطح دانش و مهارت مالی و حسابداری در سطوح مختلف جامعه سهیم است.

- رسالت و هدف تیم متفکران نوین مالی

- مشارکت تیم متفکران نوین مالی

- بیوگرافی دکتر تفتیان

• جدیدترین مطالب
• پر بازدیدترین
• پربازدیدترین اخبار

ضوابط اجرایی قانون بودجه سال 1394

سازمان مدیرت وبرنامه ریزی کشور.

قانون بودجه سال 1364

‌قانون بودجه 1364 کل کشور ‌ماده واحده - بودجه سال 1364 کل کشور از حیث درآمدها و سایر منابع تأمین اعتبار شش هزار و هشتصد و نود دو میلیارد و یکصد و بیست و‌شش میلیون و یکصد و شصت هزار ریال (6.892.126.106.000) و از حیث هزینه‌ها و سایر پرداختها شش هزار و هشتصد و نود و دو میلیارد و‌یکصد و بیست و شش میلیون و یکصد و شصت هزار (6.892.126.160.000) ریال می‌باشد.

اولویت های پژوهش های سال 91 موضوع بند 89

روسای محترم دستگاه های مشمول جزء 1 بند میم ماده 224 برنامه پنجم توسعه و بند 89 قانون بودجه 1391 کل کشور .

آئین نامه اجرایی بند 89

وزارت علوم، تحقیقات و فناوری.

ضوابط اجرایی قانون بودجه سال 1391

متغیر چیست و چگونه متغیرهای پژوهش را بشناسیم؟

هر چیزی که بتواند ارزش های گوناگون و متفاوت را بپذیرد، به آن متغیر می گویند. بنا به تعریف دیگر، متغیر یک مفهوم است که بیش از دو یا چند ارزش یا عدد به آن اختصاص داده می شود. .

مبانی نظری و پیشینه تحقیق(فصل دوم پایان نامه)

برای فصل دوم ، با عنوان " سابقه تاریخی، مبانی نظری، ادبیات پژوهش" نیاز به صرف وقت زیاد و کار بیشتری دارید. آن چه که قبلا برای پیشنهاد پژوهش جریان آزاد نقدی (FCF) خود تهیه نموده اید پایه کار است.

اقلام حقوق صاحبان سهام

حقوق صاحبان سهام شامل اقلامی از جمله سرمایه، انوخته ها، اندوخته قانونی و. می باشد. در این مبحث اصطلاحات انگلیسی به همراه مختصر توضیح جهت آشنایی هرچه بیشتر کاربران ارائه می‌گردد.

طبقه­ بندی متغیرها بر حسب ماهیت متغیر (متغیر گسسته و پیوسته)

کار پژوهشگر، جمع­آوری اطلاعات و تجزیه و تحلیل داده­های جمع­آوری شده از متغیرهاست. همان­طور که قبلاً ذکر شد، متغیرها به وسیلۀ عدد یا ارزش، مشخص می­شوند. کار پژوهشگر، جمع­آوری اطلاعات و تجزیه و تحلیل داده­های جمع­آوری شده از متغیرهاست. همان­طور که قبلاً ذکر شد، متغیرها به وسیلۀ عدد یا ارزش، مشخص می­شوند. .

بعضی ها عجیب خوبند

ﺑﻌﻀﯽ ﻫﺎ ﻋﺠﯿﺐ ﻫﺴﺘﻨﺪ! ﺑﺎ ﯾﮏ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﻣﯽ ﺁﯾﻨﺪ ﻭ ﻣﯽ ﻧﺸﯿﻨﻨﺪ ﺗﻪ ﺗﻪ ﺩﻟﺖ، ﻭ ﺑﺎ ﻫﺰﺍﺭ ﺑﻬﺎﻧﻪ ﻭ ﺗﻠﺨﯽ ﻭ ﺍﺧﻢ ﻭ ﺗَﺨﻢ ﻭ ﺩﻟﯿﻞ ﺩﯾﮕﺮ ﺍﺯ ﺩﻟﺖ ﻧﻤﯿﺮﻭﻧﺪ!ﺧﻮﺏ ﻣﯿﺨﻨﺪﻧﺪ؛ ﺧﻮﺏ ﮔﻮﺵ ﻣﯿﮑﻨﻨﺪ؛ ﺍﺻﻼ ﺍﻧﮕﺎﺭ ﺁﻣﺪﻩ ﺍﻧﺪ ﮐﻪ ﻣﺎﯾﻪ ﺩﻟﮕﺮﻣﯿﺖ ﺑﺎﺷﻨﺪ! ﺣﺘﯽ ﺍﮔﺮ ﻧﺒﺎﺷﻨﺪ؛ ﺭﺩ ﭘﺎﯾﺸﺎﻥ ﺭﻭﯼ ﺩﻟﺖ ﻣﯿﻤﺎﻧﺪ ﺗﺎ ﺗﻤﺎﻡ ﻋﻤﺮ.

سواد مالی و مدیریت هزینه

مهم نیست که کجا یا چطور خرید می کنید، وسوسه ی خرید بیشتر همه جا ما را دنبال می کند. .

اسامی اعضاء جامعه مشاوران رسمی.

اسامی اعضاء جامعه مشاوران رسمی مالیاتی ایران دارای کارت عضویت معتبر.

مزیت سرمایه گذاری

برخی افراد به جای سرمایه‌گذاری ترجیح می‌دهند پول خود را در حساب‌های بانکی با سود. .

اهداف سرمایه گذاری

هیچ راهکار یا رویکرد سرمایه گذاری وجود ندارد که برای همه مناسب باشد. هر. .

خطاها و اشتباهات رایج در ارزیابی سهام

این مقاله شامل جمع آوری و طبقه‌بندی اشتباهات انجام شده توسط تحلیلگران مالی، بانک‌های سرمایه‌گذاری و مشاوران مالی در ارزیابی شرکت است. نویسنده تحت عنوان مشاور به بسیاری از ارزیابی‌ها از قبیل تحصیل شرکت، فروش، ادغام و فرآیندهای آربیتراژ دسترسی داشته است که در این مقاله به آنها اشاره شده است.

خطاها (اشتباهات) در شش گروه اصلی قابل طبقه‌بندی است:

۱) خطا در محاسبه نرخ تنزیل و بازده بدون ریسک شرکت

۲) خطا هنگام محاسبه و پیش‌بینی جریان‌های نقدی مورد انتظار

۳) خطا در محاسبه ارزش اسقاط

۴) تناقضات و اشتباهات مفهومی

۵)خطاها در تفسیر ارزیابی

۶) اشتباهات سازمانی.

رایج‌ترین خطاها در ارزیابی سهام

فهرست زیر حاوی رایج ترین خطاهایی است که نویسنده (پابلو فرناندز Pablo Fernandez) در بیش از یک هزار ارزش‌گذاری تحت عنوان مشاور کسب و کار یا عناوین دیگر به آنها دسترسی داشته است:

خطا در محاسبه نرخ تنزیل و بازده بدون ریسک شرکت

الف) اشتباه در استفاده از نرخ بازده بدون ریسک:

۱. استفاده از میانگین تاریخی نرخ بازده بدون ریسک.

۲. استفاده از نرخ کوتاه‌مدت دولتی.

۳. محاسبه غلط نرخ بازده بدون ریسک واقعی.

ب) اشتباه در استفاده از بتا در ارزیابی:

۱. استفاده از بتای تاریخی صنعت، یا میانگین بتاهای شرکت‌های مشابه، هنگامی که نتیجه حاصله منطقی نباشد.

۲. استفاده از بتای تاریخی شرکت هنگامی که نتیجه حاصله منطقی نباشد.

۳. فرض این که بتای محاسبه شده از داده‌های تاریخی معادل ریسک کشور است.

۴. استفاده غلط از فرمول بتای اهرمی و غیر اهرمی.

۵. استدلال اینکه بهترین برآورد از بتای یک شرکت در یک بازار نوظهور معادل بتای شرکت در یک بازار بالغ است.

۶. استفاده از بتای شرکت خریداری شده هنگامی ارزش‌گذاری خرید.

ج) اشتباه در صرف ریسک بازار مورد استفاده برای ارزیابی:

۱. صرف ریسک بازار مورد نیاز برابر با صرف حقوق صاحبان سهام تاریخی است.

۲. صرف ریسک بازار مورد نیاز برابر با صفر است.

۳. فرض اینکه صرف ریسک بازار مورد نیاز برابر با صرف ریسک مورد انتظار است.

د) محاسبه اشتباه WACC (هزینه متوسط سرمایه)

۱. تعریف اشتباه WACC.

۲. اگر نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام مورد استفاده برای محاسبه WACC با نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام حاصل از ارزشگذاری متفاوت باشد.

۳. استفاده از نرخ تنزیل پایین‌تر از نرخ بازده بدون ریسک.

۴. استفاده از نرخ مالیات قانونی به جای نرخ مالیات موثر در شرکت‌های اهرمی.

۵. ارزشگذاری کسب و کارهای مختلف از شرکت‌های متنوع با استفاده از WACC یکسان ( با همان اهرم و همان Ke).

۶. پذیرش اینکه (۱-T) WACC / بازدهی منطقی برای سهامداران شرکت است.

۷. استفاده اشتباه از فرمول WACC هنگامی که ارزش بدهی با ارزش دفتری آن یکسان نیست.

۸. محاسبه WACC با فرض ساختار سرمایه خاص و کسر بدهی از ارزش شرکت.

۹. محاسبه WACC با استفاده از ارزش‌های دفتری بدهی و حقوق صاحبان سهام.

۱۰. محاسبه WACC با استفاده از فرمول نادرست.

ه) محاسبه اشتباه ارزش سپرهای مالیاتی

۱. تنزیل سپر مالیاتی با استفاده از بهای تمام شده بدهی یا نرخ بازده مورد نیاز برای شرکت‌های غیر‌اهرمی.

۲. استفاده از فرمول نادرست یا موقت

و) برداشت اشتباه از ریسک کشور

۱. عدم محاسبه ریسک کشور با این استدلال که قابل صرفنظر کردن است.جریان آزاد نقدی (FCF)

۲. فرض اینکه وخامت در یک بازار نو ظهور، بتای شرکت‌های محاسبه شده درکشور را افزایش خواهد داد.

۳. فرض اینکه توافق با دولت، باعث حذف ریسک کشور می‌شود.

۴. فرض اینکه بتای محاسبه شده بازار با ریسک نقدشوندگی و صرف حاصل از اندازه شرکت قابل تعدیل است.

۵. محاسبه نادرست صرف ریسک کشور.

ز) اعمال صرف ریسک نقد شوندگی، اندازه شرکت، یا صرف ریسک خاص در زمان نامناسب

۱. اعمال نادرست صرف ریسک اندازه شرکت.

۲. اعمال نادرست صرف ریسک نقد شوندگی.

۳. اعمال صرف ریسک یک شرکت کوچک معادل تمام شرکت‌ها.

خطا در محاسبه و پیش‌بینی جریان‌های نقدی مورد انتظار

الف) اشتباه در تعریف جریان‌های نقدی

۱. فراموش کردن محاسبه افزایش سرمایه در گردش مورد نیاز هنگام محاسبه جریان‌های نقدی.

۲. محاسبه افزایش در وضعیت نقدینگی شرکت یا سرمایه‌گذاری‌های مالی به عنوان جریان نقدی حقوق صاحبان سهام.

۳. خطا در محاسبه مالیات‌های مؤثر بر FCF.

۴. جریان‌های نقدی مورد انتظار صاحبان سهام برابر با سود تقسیمی مورد انتظار به علاوه پرداخت‌های دیگر به سهامداران نیست.

۵. محاسبه سود خالص به عنوان جریان نقدی.

۶. محاسبه سود خالص به اضافه استهلاک به عنوان جریان نقدی.

ب) خطاهای مربوط به ارزیابی شرکت‌های فصلی

۱. اشتباه در اعمال سرمایه در گردش مورد نیاز فصلی.

۲. اشتباه در اعمال موجودی‌هایی که معادل وجه نقد هستند.

۳. اشتباه در اعمال بدهی فصلی.

ج) خطاهای مربوط به عدم پیش‌بینی ترازنامه

۱.فراموش کردن اینکه حساب‌های ترازنامه، جریان‌های نقدی را تحت تاثیر قرار می‌دهد.

۲.اعمال تجدید ارزیابی دارایی به عنوان یک جریان نقدی.

۳. هزینه‌های بهره برابر با D.Kd نباشد.

د) خوش‌بینی اغراق آمیز در پیش‌بینی جریان‌های نقدی.

خطا در محاسبه ارزش اسقاط

الف) استفاده از جریان نقدی متناقض در محاسبه عایدی مستمر.

ب) استفاده از نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام برای محاسبه WACC به منظور تنزیل عایدی مستمر که با نسبت بدهی به حقوق صاحبان مورد استفاده در ارزیابی متفاوت است.

ج) استفاده از فرمول‌های نادرست که فاقد مفهوم اقتصادی هستند.

د) استفاده از میانگین‌های حسابی به جای میانگین‌های هندسی در ارزیابی رشد.

ه) محاسبه ارزش اسقاط با استفاده از فرمول اشتباه.

و) فرض اینکه عایدی مستمر یک سال قبل از تاریخ واقعی آغاز می‌شود.

تناقضات و اشتباهات مفهومی

الف) اشتباهات مفهومی در مورد جریان نقدی جریان آزاد نقدی (FCF) آزاد و جریان نقدی حقوق صاحبان سهام

۱. محاسبه وجه نقد موجود در شرکت به عنوان جریان نقدی حقوق صاحبان سهام زمانی که شرکت هیچ برنامه‌ای برای توزیع آن ندارد.

۲. استفاده از جریان‌های نقدی واقعی با نرخ تنزیل اسمی یا برعکس.

۳. جریان نقدی آزاد و جریان نقدی حقوق صاحبان سهام با فرمول مربوطه (ECF = FCF +ΔD - Int (۱-T)) منطبق نیست.

ب) خطاهای استفاده از ضرایب

۱. استفاده از میانگین ضرایب استخراج شده برای یک دوره زمانی بسیار بلندمدت.

۲. استفاده از میانگین ضرایبی که دارای پراکندگی زیادی است.

۳. استفاده از ضرایبی که نحوه محاسبه آنها با تعریف آنها متفاوت است.

۴. استفاده از ضرایب ناشی از شرایط غیر مترقبه.

۵. استفاده از ضرایب مورد استفاده در ارزیابی که با منطق در تضاد است.

۶. استفاده از ضرایبی که فاقد منطق است.

ج) تناقضات زمانی

۱. فرض این که ارزش حقوق صاحبان سهام برای پنج سال آینده ثابت خواهد بود.

۲. ارزش حقوق صاحبان سهام یا ارزش شرکت با فرمول ارزش زمانی سازگار نیست.

د) سایر اشتباهات مفهومی

۱. لحاظ نکردن جریان‌های نقدی ناشی از سرمایه‌گذاری‌های آتی.

۲. توجه به اینکه یک تغییر در شرایط اقتصادی موجب بطلان قراردادهای امضا شده می‌شود.

۳. محاسبه ارزش بدهی به ارزش دفتری آن در زمانی که با یکدیگر متفاوت هستند.

۴. عدم استفاده از فرمول صحیح، زمانی که ارزش بدهی با ارزش دفتری آن برابر نیست.

۵. محاسبه ارزش حق اختیار واقعی که فاقد مفهوم اقتصادی است.

۶. فراموش کردن احتساب ارزش دارایی‌های غیر عملیاتی.

۷. تناقض بین نرخ تنزیل و نرخ تورم مورد انتظار.

۸. ارزیابی یک شرکت هلدینگ با فرض زیان مستمر (بدون ذخایر مالیاتی) در شرکت‌های تابعه و سود مستمر در دیگر شرکت‌ها.

۹. اشتباه مفهومی در تعریف ساختار سرمایه بهینه.

۱۰. فرض اینکه در شرکت‌های بالغ، جریان‌های نقدی پیش‌بینی شده بدون هیچ دلیل موجهی بسیار بالاتر از جریان‌های نقدی تاریخی باشد.

۱۱. اعمال مفروضاتی در مورد فروش آتی، حاشیه سود و غیره که با محیط اقتصادی، چشم انداز صنعت، یا تجزیه و تحلیل رقابتی در تضاد باشد.

۱۲. محاسبه ROE بعنوان بازده صاحبان سهام.

۱۳. محاسبه ROA بعنوان بازده بدهی و صاحبان سهام.

۱۴. استفاده از نرخ‌های تنزیل مختلف و ناسازگار برای جریان‌های نقدی در سال‌های مختلف یا برای اجزای متفاوت جریان نقدی آزاد.

۱۵. استفاده از بازده گذشته بازار به عنوان یک شاخص برای بازده مورد انتظار جریان آزاد نقدی (FCF) صاحبان سهام.

۱۶. اضافه کردن ارزش انحلال با ارزش فعلی جریان‌های نقدی.

۱۷. استفاده از فرمول‌های نادرست برای ارزیابی دارایی‌های نامشهود.

۱۸. استدلال اینکه روش‌های مختلف تنزیل جریان نقد، ارزیابی‌های مختلفی را ایجاد می‌کند.

۱۹. برداشت اشتباه از مفهوم بازارهای کارا.

۲۰. استفاده از یک نرخ تنزیل یکسان برای ارزش‌گذاری شرکت‌های متنوع.

۲۱. استدلال اشتباه درمورد آربیتراژ.

۲۲. اضافه کردن نا متناسب صرف کنترل.

خطا در تفسیر ارزیابی

الف) استفاده نادرست از مفاهیم ارزش و قیمت به‌جای یکدیگر.

ب) ادعای اینکه «ارزیابی یک واقعیت علمی است، نه یک اظهار‌نظر».

ج) یک ارزیابی برای همه معتبر است.

د) شرکت دارای ارزش یکسان برای تمام خریداران است.

ه) گمراه‌کننده بودن ارزش استراتژیک برای یک خریدار در مقایسه با ارزش منصفانه بازار.

و) اینکه محاسبه سرقفلی شامل ارزش نام تجاری و سرمایه‌های انسانی نیز هست.

ز) فراموش کردن اینکه ارزیابی تنها شامل بررسی مجموعه‌ای از انتظارات در مورد جریان‌های نقدی است که ایجاد خواهد شد جریان آزاد نقدی (FCF) و ریسک هریک از آنها است.

ح) تایید اینکه «یک ارزیابی نقطه شروع یک مذاکره است.»

ط) تایید اینکه «یک ارزیابی ۵۰ درصد هنر و ۵۰ درصد علم است».

اشتباهات سازمانی

الف) انجام یک ارزیابی بدون بررسی پیش‌بینی‌های انجام شده توسط مشتری.

ب) انجامارزیابی ارزیابی به درخواست یک بانک سرمایه‌گذاری (شرکت تامین سرمایه) بدون داشتن هر گونه دخالت در آن.

ج) اینکه در ارزیابی شرکت مورد نظر تنها از اطلاعات واحد امور مالی استفاده شود.

* مدیر عامل شرکت مشاور سرمایه‌گذاری دیدگاهان نوین، کارشناس رسمی دادگستری

این مطلب ترجمه مقاله‌ای تحت عنوان:

« ۹۶ common errors in company valuations» است که در سال ۲۰۰۶ توسط فرناندز و کارابیس (Jose Maria Carabias & Pablo Fernandes) تالیف شده است.

مبانی نظری جریان نقد آزاد در حسابداری

مبانی نظری جریان نقد آزاد در حسابداری,مبانی نظری,جریان نقد آزاد در حسابداری در دسته بندی مبانی نظری
کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل مبانی نظری جریان نقد آزاد در حسابداری که در دسته بندی مبانی نظری است هستید.

مبانی نظری جریان نقد آزاد در حسابداری

مبانی نظری جریان نقد آزاد در حسابداری
دارای 18 صفحه وبا فرمت ورد وقابل ویرایش می باشد.

توضیحات: فصل دوم پایان نامه کارشناسی ارشد (پیشینه و مبانی نظری پژوهش)
همراه با منبع نویسی درون متنی به شیوه APA جهت استفاده فصل دو پایان نامه
توضیحات نظری کامل در مورد متغیر
پیشینه داخلی و خارجی در مورد متغیر مربوطه و متغیرهای مشابه
رفرنس نویسی و پاورقی دقیق و مناسب
منبع :انگلیسی وفارسی دارد (به شیوه APA)
نوع فایل:WORD و قابل ویرایش با فرمت doc

بخش هایی از محتوای فایل پیشینه ومبانی نظری::

– جريان نقد آزاد در حسابداري
جريان نقد آزاد نشان دهنده پول نقدي است كه مديران به وسيله تقويت آن مي توانند بر ارزش شركت خود بيفزايند براي ارزيابي عملكرد شركت از طريق معيار جريان نقد آزاد ابتدا بايستي عوامل موثر بر اين معيار مثل سود خالص ،هزينه استهلاك دارايي هاي مشهود و نامشهود ،مخارج سرمايه اي ،سود تقسيمي ،هزينه تامين مالي ،ماليات بردرآمد و ساير مواردمشابه ديگر را شناسايي و مورد تجزيه و تحليل قرار داد (پارسائیان،علی،1382).
……………
مدل هاي اندازه گيري جريان نقد آزاد
-مدل مورگادو(2000)
مطابق با نظر مورگادوكه جريان هاي نقد آزاد (FCF)مازاد بر سرمايه گذاري مورد انتظار است و به پيروي از وردي (2006) جريان هاي نقد آزاداز مدل جریان آزاد نقدی (FCF) زير محاسبه می گردد.
…………….
-مدل لن و پلسن(1989)
…………………
-مدل ميلر و موديلياني(1960-1950)
………………
-مدل جونز(2001)
…………….
-مدل پنمن و سوجيانيس(1998)
……………..
-مدل بيدل و هيلاري(2008)
………………
-ايرادهاي وارد بر مدل بيدل و هيلاري(2008)
……………..
-مدل كاپلان و زينگالاس(1997)
……………..
-ايرادات مدل كاپلان و زينگالاس با فرض بومي كردن
………………
-جريان های نقدی عملياتي
………………
-جريان هاي نقدي غير عملياتي
……………..
-بازده جريان نقد آزاد
………………
-جريان نقد آزاد و رشد واحد تجاري
…………….
-جريان نقد آزاد و اندازه شركت
…………….
فهرست منابع و مأخذ
الف ) منابع فارسی :
1-پورحيدري،اميد و همتي،داوود(1383)’بررسي اثر قراردادهاي بدهي ،هزينه هاي سياسي ،طرح هاي پاداش و مالكيت بر مديريت سود ‘ فصل نامه بررسي هاي حسابداري و حسابرسي دانشكده مديريت دانشگاه تهران،شماره 36

2-جهانخاني ،علي و ظريف فرد،احمد(1374.)’.آيا مديران و سهامداران از معيار مناسبي براي اندازه گيري ارزش شركت استفاده مي كنند’ تحقيقات مالي ،دانشگاه تهران با همكاري دانشگاه شهيد بهشتي شماره 7 و 8

3-دستورالعمل پذيرش اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران ،مصوب 1 دي ماه 1386،هيئت مديره سازمان بورس جریان آزاد نقدی (FCF) و اوراق بهادار

پاستا , غذاهای دریایی , ترکیبات فراسودمند در دسته بندی صنایع غذایی کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل استفاده از غذاهای دریایی به عنوان ترکیبات فراسودمند در پاستا که در دسته بندی صنایع غذایی است هستید. استفاده از غذاهای…

تعاريف عملياتي و نظري واژه ها و مفاهيم,فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق,پرخاشگري,تعريف پرخاشگري,انواع پرخاشگري,علل و انگيزه هاي پرخاشگري,بلوغ جنسي و پرخاشگري,درستي و نادرستي نظريه ناكامي , پرخاشگري,نقش رسانه گروهي در آموزش پرخاشگري,كنترل پ. در دسته بندی رشته علوم…

بررسی کامل حجم نمونه و جامعه آماری ,بررسی حجم نمونه و جامعه آماری ,بررسی, حجم نمونه و جامعه آماری در دسته بندی مقاله و تحقیق کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل بررسی کامل حجم نمونه و جامعه آماری که…

آزمون, 2, تابستان, قلمچی, (پیش, تجربی) در دسته بندی کنکور سراسری کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل آزمون 2 تابستان قلمچی (پیش تجربی) که در دسته بندی کنکور سراسری است هستید. آزمون 2 تابستان قلمچی (پیش تجربی)آزمون 2 تابستان…

مقاله,تحلیل مقابله ای,نگرش فلسفی,رویکرد استراتژیک ,استراتژی,رویکرد,مکاتب,مدل,تکنیک در دسته بندی فلسفه کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل بررسی تحلیل مقابله ای نگرش فلسفی با رویکرد استراتژیک که در دسته بندی فلسفه است هستید. بررسی تحلیل مقابله ای نگرش فلسفی با…

پاورپوینت,اهداف,در,برنامه,ريزي,درسي,پاورپوینت اهداف در برنامه ريزي درسي,دانلود پاورپوینت اهداف در برنامه ريزي درسي جدید,دانلودپاورپوینت اهداف در برنامه ريزي درسي جدید,دانلودپاورپوینت اهداف در برنامه ريزي درسي,پاورپوینت اهداف در برنامه ريزي در دسته بندی پاورپوینت کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل پاورپوینت…

دانلود پاورپوینت با موضوع مباحثی در ترموديناميک توليد آهن,دانلود پاورپوینت,مباحثی در ترموديناميک توليد آهن,ترموديناميک توليد آهن,ترموديناميک,توليد آهن,آهن در دسته بندی پاورپوینت کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل پاورپوینت با موضوع مباحثی در ترموديناميک توليد آهن که در دسته بندی…

ساختمانهای مرغداری ,دیوار ساختمان,اهداف در دسته بندی علوم دامی کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل بررسی احداث سالن مرغداری وتاسیسات آن که در دسته بندی علوم دامی است هستید. بررسی احداث سالن مرغداری وتاسیسات آندانلود فایل کاملبررسی احداث سالن مرغداری…

تحقيق آموزش املاء در دسته بندی عمومی رشته ها کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل آموزش املاء که در دسته بندی عمومی رشته ها است هستید. آموزش املاءتحقيق آموزش املاء متشکل از 25 صفحه ، در قالب word قابل ويرايش…

تحقيق پيامدهاي جدايي در دسته بندی عمومی رشته ها کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل پيامدهاي جدايي که در دسته بندی عمومی رشته ها است هستید. پيامدهاي جداييتحقيق پيامدهاي جدايي متشکل از 28 صفحه ، در قالب word قابل ويرايش…

تحقیق درباره خاستگاه انسان و سير تكاملي آن از ديدگاه ديرينه شناسي نوين در دسته بندی معارف اسلامی کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل تحقیق درباره خاستگاه انسان و سير تكاملي آن از ديدگاه ديرينه شناسي نوين که در…

تحقيق مسئولیتهای متقابل زن و شوهر در قبال هم در دسته بندی عمومی رشته ها کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل مسئولیتهای متقابل زن و شوهر در قبال هم که در دسته بندی عمومی رشته ها است هستید. مسئولیتهای…

جزوه زبان انگلیسی,جزوه کنکور,شهاب اناری,انگلیسی اول و دوم دبیرستان در دسته بندی زبان خارجه کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل جزوه ی کامل و آسان زبان انگلیسی اول و دوم دبیرستان برای کنکور-شهاب اناری که در دسته بندی زبان…

مقاله کامل استقلال قضايي در نظام حقوقي اسلام و اهميت آن ,مقاله استقلال قضايي در نظام حقوقي اسلام و اهميت آن ,مقاله, استقلال قضايي در نظام حقوقي اسلام و اهميت آن در دسته بندی مقاله و تحقیق کاربر محترم شما…

تحقيق مبارزه با فساد در حكومت علوي در دسته بندی عمومی رشته ها کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل مبارزه با فساد در حكومت علوي که در دسته بندی عمومی رشته ها است هستید. مبارزه با فساد در حكومت…

تکنيک‌هاي تهیه ,توليد کشت آگار در دسته بندی مقاله و تحقیق کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل بررسی تکنيک‌هاي تهیه و توليد کشت آگار که در دسته بندی مقاله و تحقیق است هستید. بررسی تکنيک‌هاي تهیه و توليد کشت…

دانلود پاورپوینت در مورد نقش سازمان های غیر دولتی در ناتوانی و حوادث,دانلود پاورپوینت,نقش سازمان های غیر دولتی در ناتوانی و حوادث,ناتوانی و حوادث,نقش سازمان های غیر دولتی ,نقش سازمان در دسته بندی پاورپوینت کاربر محترم شما در حال مشاهده…

بررسی کامل مقررات حقوق فرانسه راجع به چك بدون محل ,بررسی مقررات حقوق فرانسه راجع به چك بدون محل ,بررسی ,مقررات حقوق فرانسه راجع به چك بدون محل در دسته بندی مقاله و تحقیق کاربر محترم شما در حال مشاهده…

پاورپوینت, مهارت, برقراری, ارتباط در دسته بندی رشته علوم اجتماعی کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل پاورپوینت مهارت برقراری ارتباط که در دسته بندی رشته علوم اجتماعی است هستید. پاورپوینت مهارت برقراری ارتباطدانلود پاورپوینت برقراری ارتباطدر قالب فایل pptx…

دانلود پاورپوینت با موضوع آناتومی بینی,دانلود پاورپوینت,آناتومی بینی,آناتومی,بینی در دسته بندی پاورپوینت کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل پاورپوینت آناتومی بینی که در دسته بندی پاورپوینت است هستید. پاورپوینت آناتومی بینیدانلود پاورپوینت با موضوع آناتومی بینیدارای 38 اسلاید و…

تعيين ضريب ته نشيني (زلني) ,گندم و آرد در دسته بندی مقاله و تحقیق کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل بررسی آيين كار جهت تعيين ضريب ته نشيني (زلني) براي گندم و آرد که در دسته بندی مقاله و…

مبانی نظری فشار روانی و پیشرفت تحصیلی,مبانی نظری پیشرفت تحصیلی,مبانی نظری,فشار روانی,پیشرفت تحصیلی در دسته بندی مبانی نظری کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل مبانی نظری فشار روانی و پیشرفت تحصیلی که در دسته بندی مبانی نظری است هستید.…

تاریخ,سیاسی روم,روم,رم در دسته بندی علوم سیاسی کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل گذري كوتاه بر تاريخ سياسي روم که در دسته بندی علوم سیاسی است هستید. گذري كوتاه بر تاريخ سياسي روماز رم تا رومدر همان زماني كه…

تحقيق سرمايه گذاري در توسعه اقتصادي در دسته بندی عمومی رشته ها کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل سرمايه گذاري در توسعه اقتصادي که در دسته بندی عمومی رشته ها است هستید. سرمايه گذاري در توسعه اقتصاديتحقيق سرمايه گذاري…

تحقيق ريشه هاى درونى تهمت در دسته بندی عمومی رشته ها کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل ريشه هاى درونى تهمت که در دسته بندی عمومی رشته ها است هستید. ريشه هاى درونى تهمتتحقيق ريشه هاى درونى تهمت متشکل از…

مبانی نظری وفاداری مشتری,مبانی نظری,وفاداری مشتری,مشتری در دسته بندی مبانی نظری کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل مبانی نظری وفاداری مشتری که در دسته بندی مبانی نظری است هستید. مبانی نظری وفاداری مشتریمبانی نظری وفاداری مشتریدارای 22 صفحه وبا…

گزارش, آزمایشگاه, فیزیک, 2, (, آزمایش, بررسی, مدار, R,L,C, ) در دسته بندی مکانیک کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل گزارش آزمایشگاه فیزیک 2 ( آزمایش بررسی مدار R-L-C ) که در دسته بندی مکانیک است هستید. گزارش آزمایشگاه…

دانلود پاورپوینت با موضوع گذری بر سبک معماری های تک ,پاورپوینت با موضوع گذری بر سبک معماری های تک ,پاورپوینت گذری بر سبک معماری های تک ,پاورپوینت, گذری بر سبک معماری های تک در دسته بندی پاورپوینت کاربر محترم شما…

تحقيق بحثی در قسامه در دسته بندی عمومی رشته ها کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل بحثی در قسامه که در دسته بندی عمومی رشته ها است هستید. بحثی در قسامهتحقيق بحثی در قسامه متشکل از 30 صفحه ، در…

مبانی نظری وپیشینه تحقیق كنترل كيفيت (QCC)ومدل تعالی وسرامدی سازمانی ,مبانی نظری كنترل كيفيت (QCC)ومدل تعالی وسرامدی سازمانی ,مبانی نظری كنترل كيفيت (QCC),مبانی نظری مدل تعالی وسرامدی سازمانی ,مبانی نظری ,پیشینه تحقیق, كنترل كيفيت (QCC),مدل تع در دسته بندی مبانی…

پس زمینه ,پاورپوینت,powerpoint,متحرک ,background,پس زمینه متحرک در دسته بندی قالب پاورپوینت کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل پس زمینه متحرک پاورپوینت که در دسته بندی قالب پاورپوینت است هستید. پس زمینه متحرک پاورپوینتپس زمینه متحرک پاورپوینت pptxاین فایل حاوی…

معماري به عنوان نماد,تحقیق معماري به عنوان نماد,مقاله معماري به عنوان نماد,پروژه معماري به عنوان نماد در دسته بندی معماری کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل معماري به عنوان نماد که در دسته بندی معماری است هستید. معماري به…

مبانی نظری سیر, پودر سیر, اثرات تغذیه جریان آزاد نقدی (FCF) پودر سیر برای طیور,مبانی نظری,سیر, پودر سیر, اثرات تغذیه پودر سیر برای طیور در دسته بندی مبانی نظری کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل مبانی نظری سیر، پودر سیر، اثرات تغذیه پودر…

تحقيق مقايسة تطبيقي داستان حضرت زكريا و حضرت يحيي(ع) در قرآن و أناجيل اربعه در دسته بندی عمومی رشته ها کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل مقايسة تطبيقي داستان حضرت زكريا و حضرت يحيي(ع) در قرآن و أناجيل اربعه…

دانلود پاورپوینت با موضوع معماری مکتب شیکاگو , پاورپوینت با موضوع معماری مکتب شیکاگو , پاورپوینت معماری مکتب شیکاگو , پاورپوینت ,معماری مکتب شیکاگو در دسته بندی پاورپوینت کاربر محترم شما در حال مشاهده فایل پاورپوینت معماری مکتب شیکاگو که…