مولفه های اصلی بورس

تالار بورس چیست و چه کاری انجام می دهد ؟ + نکات مهمی که باید بدانید

با سلام خدمت شما عزیزان امروز می خواهیم با شما در رابطه با تالار بورس و یک سری از قوانین و مقررات آن با شما صحبت کنیم و نیز اندکی از تاریخچه تالار بورس برای شما بگوییم.

تالار بورس چیست؟

شاید در نگاه اول با دیدن اسم تالار شما به یاد تالار عروسی در ذهن شما جرقه بخورد. ولی باید در این جا خدمت شما عرض کنیم که در این ساختمان محلی است برای انجام معاملات بورس که تمام کار ها به صورت آنلاین انجام می شود.

قبل از این که وارد مباحث تالار بورس شویم لازم است در رابطه با تاریخچه تالار بورس تهران (ایران) با شما صحبت کنیم. و بگوییم شروع این داستان از کجا بوده است.

تاریخچه تالار بورس

فکر راه اندازی تالار بورس در ایران توسط دو کارشناس هلندی و بلژیکی در سال 1315 این دو کارشناس این مسولیت را قبول کرده بودند که زمینه ایجاد و امکانات لازم و همچنین پیدا کردن زمینه مناسب برای این کار را پیدا کنند که در همان سال ها با به راه افتادن جنگ جهانی دوم این تحقیقات متوقف شد.

تا اینکه در سال 1333 این پروژه به اتاق بازرگانی و صنایع و معادن ، بانک مرکزی و وزارت بازرگانی محول شد. این تمام تلاش خود را برای راه اندازی تالار بورس ایران انجام مولفه های اصلی بورس دادند و پس از 12 سال تحقیق در سال 1345 برنامه تکمیلی و جامع آن به مجلس فرستاده شد. و با تصویب آن در 15 بهمن ماه سال 1346 با سهام بانک صنعت معدن و نفت پارس رسما تالار بورس ایران شروع به کار کرد.

تالار بورس و کارگزاری ها چه کار انجام می دهند ؟

همان طور گفتیم تالار بورس ایران تهران محلی انجام معاملات به صورت آنلاین می باشد. حال سوال می شود که پس نقش کارگزاری ها در این بین چه می شود؟

کارگزاری ها در تالار بورس بدون این که بخواهیم به اسم خاصی اشاره کنیم باید بگوییم که کار آن ها دقیقا مانند یک دفتر فروش می باشد. با این تفاوت که برای آن ها فرقی ندارد که معامله شما در چه صنعت و دسته ای است. ولی در بنگاه های معاملاتی افراد با دسته ای خاص از سرمایه ها معامله انجام می دهند.

می خواهیم نکته بالا را در قالب یک مثال برای شما باز کنیم. شما یک بنگاه معاملاتی املاک و رهن و اجاره را در نظر بگیرید. فرض کنید کسی به این بنگاه می آید و می گوید من 100 راس گوسفند دارم و می خواهم آن ها را در ازای قیمت شان با شتر معامله کنم.

مطمعنا یک بنگاه املاک توانایی چنین کاری را ندارد (البته در ایران هیچ کاری نشدنی نیست. ) و نمی تواند چنین معامله ای را انجام دهد. بلکه باید به جایی رجوع کند که در آن جا معامله احشام زنده صورت می گیرد.

در وحله اول شاید این مثال برای شما مسخره به نظر برسد ولی شما با اندکی تامل می توانید به درک این مسئله برسید که فرق یک کارگزاری که با به تالار بورس کار می کند با یک بنگاه معمولی چیست. حال بیاییم در این مثال ریز شویم.

دیدیم که آن بنگاه املاک از پس آن معامله بر نیامد ولی این اتفاق به راحتی در یک کارگزاری به وقوع می پیوندد. حال نه اینکه فرد به کارگزاری گوسفند تحویل داده و شتر تحویل بگیرد. منظور این است که معاملاتی که در حال انجام است هیچ یک به دیگری در ارتباط نیست.

یعنی به طور مثال یک فرد 1000 واحد سهام شپلی در تالار بورس را خریداری کرده است که این سهم متعلق به شرکت پلی اکریل ایران می باشد که در گروه محصولات شیمیایی قرار گرفته است را می خواهد بفروشد و سهم فاهواز در تالار بورس را خریداری کند.

سهم فاهواز متعلق به شرکت نورد و لوله اهواز است که در گروه فلزات اساسی قرار گرفته است. می بینید که این دو سهم شپلی و فاهواز هیچ کدام هیچ ربطی به هم ندارند ولی این معامله و هزاران معامله دیگر به راحتی در این کارگزاری ها انجام می شود حال متوجه این مثال شدید.

بحث دیگر این است که کارگزاری ها تقریبا مثل بانک ها نقش تبادل پول را نیز بر عهده دارند با این تفاوت که در هر معامله به جای واریز کل پول به حساب افراد مقداری از آن پول را به عنوان حق کارگزاری برداشت می کنند و آن مبلغ از حساب شما کم می شود.

عرضه اولیه مولفه های اصلی بورس در بورس

هر شرکتی که برای اولین بار بخواهد وارد بازار سرمایه شود و سهام خود را به فروش بگذارد به اولین سهام های آن شرکت که می خواهد وارد تالار بورس بشود عرضه اولیه آن شرکت می گویند. البته وارد شدن یک شرکت به بازار سرمایه کار ساده ای نبوده و مراحل پیچیده ای باید طی شود تا یک سهم وارد بورس شود.

بحث عرضه های اولیه همیشه داغ بوده است و مردم کم و بیش از سود های ایجاد شده از آن صحبت می کردند ولی در سال های گذشته مردم استقبال زیادی از عرضه های اولیه نمی کردند تا اینکه در اواسط سال 1398 که ورود عرضه های اولیه زیاد بود و رسانه ها هم کم کم داشتند تبلیغ بازار بورس را می کردند.

• پیشنهاد می کنیم مقاله مدیریت ریسک در بورس را نیز مطالعه کنید.

مردم با یک شیب ملایم وارد بازار بورس شدند تا اینکه عرضا سهام شستا در تاریخ 27 فروردین 1399 با متغیر قیمتی 850 تا 860 تومان و نهایت 10000 سهم برای هر کد توانست ثبت رکورد تاریخی را در بورس ایران بزند. که سقف قیمتی این سهم برابر 8 میلیون تومان بود زمانی این سهم برای عرضه معرفی شد.

افراد تنها یک روز زمان داشتند تا حداکثر مبلغ مورد نظر را در پورتفوی خود واریز کنند از آن جایی که افراد معمولا با کل سرمایه خود سهام خریداری می کنند. افراد برای این که بتوانند مبلغ مورد نظر را در کارگزاری برای روز عرضه شستا ایجاد کنند.

مجبور شدند سهام های خود را برای روز بعد به پول نقد تبدیل کنند که همین موضوع باعث ریزش بازار در آن روز بود. و به گفته خیلی ها سهام شستا به تالار بورس نیامده چه خاکی به پا کرده بود.

چند وقتی بود که دولت هر هفته سهام یک شرکت را به عنوان عرضه اولیه منتشر می کرد. اما مدتی است که این روند متوقف شده و البته زمزمه هایی برای از سرگیری آن دوباره بر سرزبان ها افتاده است. اما عرضه های اولیه همیشه سودآور نمی باشند. به عنوان مثال می توان به نماد برکت اشاره کرد که درست پس از عرضه با کاهش عجیب قیمت مواجه شد که حدود 50 درصد بود. شاید این را بدترین خاطره سهامداران از عرضه های اولیه باشد اما به شما اطمینان می دهیم که همه عرضه های اولیه اینطوری نیست. بیشتر سهامداران اینطور عرضه را از دست نمی دهند و حساب ویژه ای روی آنها باز می کنند.

همانطور که می دانید به دو روش می توان عرضه اولیه ها را خریداری کرد. یکی روش بوک بیلدینگ است که به ثبت سفارش معروف شده است. در این روش نیازی نیست که تمام افراد در یک ساعت وارد سیستم شوند و می توانند با آرامش کامل قیمت مورد نظر خود را وارد کنند. اما روش دیگری وجود دارد که به آن روش حراج می گویند که در آن زمان دارای اولویت می باشد. سازمان بورس اعلام می کند که خریداران از چه ساعتی می توانند آنها را خریداری کنند.

سایت تالار بورس

شما به راحتی می توانید با یک جستجو ساده سایت تالار بورس را پیدا کنید. در این سایت اطلاعات جامعی در رابطه با سهام های مختلف گزاشته شده است. اطلاعاتی مانند اعضای هیئت رییسه، گردش مالی شرکت ها، درصد شناور هر سهم و …

شما در این سایت تالار بورس حتی می توانید فیلتر نویسی انجام دهید کسی که فیلتر نویسی انجام می دهد باید از مهارت خاصی بر خوردار باشد. در این فیلتر ها شما می توانید بیشترین خرید فروش ها در سهام ها، بیشترین تقاضا نسبت به کدام سهام ها، بیش ترین فروش در کدام سهام ها و … فیلتر های زیادی وجود دارد که در مقاله های دیگر به آن می پردازیم.

در بازار های خارج از کشور نیز ما بحث سایت ها را داریم مثلا در تالار بورس نزدک که بورس سهام در آمریکا می باشد. و یکی از قوی ترین بازار های مالی جهان است که در این بازار هیچ گونه معاملات فیزیکی انجام نمی شود و همه معاملات به صورت آنلاین صورت می گیرد.

در اینجا باید اشاره کنیم که در شبکه های اجتماعی نیز مطالبی قرار می گیرد که با عنوان تالار بورس تلگرام در حال دنبال شدن است. و در این سایت ها و کانال های تلگرامی و حتی پیج های اینستاگرام در حال فعالیت در این زمینه می باشند.

کلمه دیگری که از نظر ما به اشتباه در گوگل سرچ می شود جمله آموزشگاه تالار بورس است که باید در این جا عرض کنیم مولفه های اصلی بورس تالار بورس تهران هیچ گونه آموزشی در زمینه بورس و تحلیل تکنیکال ندارد. و کار تالار بورس همان طور که به شما گفتیم ثبت معاملات و ارائه اطلاعات درست و کافی در رابطه با سهام های مختلف است.

برای اینکه شما بخواهید به تالار بورس ورود پیدا کنید نمی خواهد کار سختی بکنید زیرا ساختمان اصلی ان در تهران و در بیشتر استان ها نیز تالار شیشه ای قرار داده شده است تا افراد از جزئیات سهام های مختلف با خبر شوند. ولی باید در این جا بگوییم این کار بیهوده ای می باشد.

زیرا شما با زدن چند دکمه کامپیوتر و حتی با موبایل نیز میتوان از بروز ترین قیمت های سهام ها به صورت آنلاین با خبر شد. پس احتیاجی نیست که شما بخواهید وقت و هزینه خود را برای رفتن به تالار بورس تلف کنید.

بررسی اطلاعات در چند سهم

در اینجا می خواهیم بگوییم چه اطلاعاتی را می توان در سایت به تالار بورس بدست آورد. همچنین پیشنهاد می کنیم مقاله نماد بورس را برای کسب اطلاعات بیشتر مطالعه کنید.

نماد خصدرا تالار بورس

این سهام در دسته فرا بورس می باشد و همچنین در دسته پیمانکاری صنعتی قرار دارد. اسم این شرکت صنعتی دریایی ایران است. شرکت صنعتی دریایی ایران که با اختصاری صدرا فعالیت می کند، یکی از بزرگترین شرکت های پیمانکاری می باشد. این شرکت در زمینه طرح های نفت و گاز در داخل کشور فعالیت می کند و هدف اولیه آن پس از تاسیس در سال 1347 ساخت و تعمیر کشتی در شهر بوشهر بود و انواع شناورهای دریایی را تولید و تعمیر می کرد. این شرکت تا کنون با این استراتژی توانسته است فعالیت های خود را در زمینه های مختلف گسترش دهد که گفته می شود یکی از امیدهای صنعتی کشور به شمار می رود. یکی از کارشناسان بازار سرمایه در مورد این سهم چنین تحلیل می کند که با افزایش سرمایه 1000 میلیارد ریالی این شرکت، میزان دارایی آن حدود 2 هزار و 400 میلیارد ریال و نیز حقوق صاحبان سهام آن نیز از -700 میلیارد ریال به 1850 میلیارد ریال افزایش خواهد داشت.

تعداد سهام	26.221 B
حجم مبنا	10.488 M
سهام شناور	%
میانگین حجم ماه	125.753 M

نماد وساپا تالار بورس

این سهم که جز بازار دوم بورس بوده و در دسته سرمایه گزاری ها می باشد. این هلدینگ با نام سرمایه گزاری سایپا می باشد.

عداد سهام	10.675 B
حجم مبنا	4.27 M
سهام شناور	27%
میانگین حجم ماه	63.824 M

نماد شپلی تالار بورس

این سهم جز بازار فرا بورس بوده و در دسته محصولات شیمیایی قرار می گیرد. نام این شرکت پلی اکریل ایران می باشد.

تعداد سهام	3.571 B
حجم مبنا	2.762 M
سهام شناور	%
میانگین حجم ماه	0

نماد چکاپا تالار بورس

این سهم که جز بازار فرا بورس بوده و در دسته محصولات کاغذی قرار می گیرد. نام این شرکت صنایع کاغذ پارس می باشد

تعداد سهام	9.358 B
حجم مبنا	3.934 M
سهام شناور	%
میانگین حجم ماه	159.799 M

نماد شلرد تالار بورس

این سهم جز بازار فرا بورس بوده و در دسته محصولات شیمیایی قرار می گیرد. نام این شرکت کود شیمیایی اوره لردگان می باشد.

تعداد سهام	9 B
حجم مبنا	3.6 M
سهام شناور	%
میانگین حجم ماه	23.313 M

تالار بورس ایران

همانطور که گفته شد مکانی که در آن سهام شرکت های مختلف خرید و فروش می شود را تالار بورس می نامند. بورس اوراق بهادار نام رسمی آن می باشد که منظور از اوراق بهادار همان برگه های سهام شرکت ها است. بورس در واقع مکانی مناسب است که در سال های اخیر امکان سرمایه گذاری مردم برای سود بیشتر را فراهم کرده است. خریداران و فروشندگان محصولات و سهام شرکت های مختلف را در آن خرید و فروش می کنند تا سودی کسب کنند. با پیشرفت تکنولوژی و استفاده از کامپیوترها موجب شده تا نیازی به حضور فیزیکی نباشد.

تالار بورس تهران

هسته مرکزی بورس ایران در تهران دایر است و علاقمندان می توانند در صورت تمایل به آن سر بزنند. آدرس آن در خیابان حافظ، تقاطع جمهوری است. در صورتی که می خواهید به صورت زنده و حضوری از نحوه داد و ستد در سالن این تالار آگاهی یابید، می توانید به آنجا مراجعه کنید. بورس بستری برای خرید و فروش سهام و اوراق مشارکت می باشد که می توانید با دانش و اطلاعات خود از آنها سود ببرید. برای ورود به بورس باید شرایط آن را فراهم کنید که در ابتدا باید کد بورسی داشته باشید. آموزش نیز یکی از مولفه های اصلی آن محسوب می شود تا بتوانید داده های هر نماد را تجزیه و تحلیل کنید. اما اگر شرکت دارید و جزء افراد حقوقی محسوب می شوید، باید مدارک کامل را ارائه دهید و از سازمان درخواست کد بورسی نمایید. در صورت دریافت کد بورسی می توانید فعالیت خود در بازار بورس را شروع کنید.

تالار بورس مجازی

یکی از کارهایی که اخیرا سازمان بورس در راستای پیشرفت و استفاده بهینه از تکنولوژی کرده است، فرهنگ سازی درباره استفاده از تالار مجازی می باشد. هدف از راه اندازی این تالار آموزش عملی به دانشجویان علاقمند به سرمایه گذاری در بورس با شبیه سازی خرید و فروش سهام می باشد. همه افراد می توانند با داشتن شرایط لازم در این خرید و فروش شرکت کنند. البته باید گفت که در این تالار کاربران به پولی نیاز ندارند و نیز ضرر هم نخواهند کرد. همچنین فرد مورد نظر می تواند به صورت لحظه ای میزان بازدهی سرمایه گذاری خود را ببیند. تمام قیمت ها، شاخص ها و اطلاعات موجود در این تالار واقعی می باشد که با شرایط واقعی بازار نیز منطبق است.

تالار بورس فارکس

در فارکس ارزهای خارجی مبادله می شود و به صورت جفت ارز می باشد. به این معنی که شما یک ارزی را می خرید و از طرف دیگر ارز دیگری را می فروشید. با این روش سرمایه شما در حال گردش می باشد و به اصطلاح شما در حال آربیتراژ می باشید. همانطور که می دانید وضعیت اقتصادی و سیاسی کشورها رابطه مستقیمی روی نرخ جفت ارزها می گذارد. در مولفه های اصلی بورس این بازار نیز تحلیل بنیادی و تکنیکال تاثیر بسزایی دارد که در صورت فراگیری و استفاده بهینه از آنها می توانید سود خوبی را کسب کنید. گفته میشود که برای اینکه بتوانیم یک جفت ارز را تحلیل کنیم، باید در ابتدا درک کاملی از شرایط اقتصادی و سیاسی کشورهای مورد نظر داشته باشیم. البته این کار بسیار تخصصی می باشد که بعضا پیچیده هم است.

تمام افراد کشورهای مختلف می توانند در این بازار حضور داشته باشند و هیچ محدودیتی برای آنها وجود ندارد. بر اساس گزارش های منتشر شده، بسیاری از معامله گرانی که در حوزه بین المللی فعالیت می کنند، به دلیل اینکه حجم نقدینگی در این بازار بسیار بالا می باشد، حضور فعالی در این بازار دارند. همچنین یکی دیگر از دلایل حضور حداکثری معامله گران در این بازار باز و یا بسته کردن معاملات در 24 ساعت شبانه روز می باشد.

در مقاله های بعدی حتما در رابطه با این اطلاعات که در سایت تالار بورس قرار دارد صحبت خواهیم کرد.

موفق و پر سود باشید.

سوالات متداول

مکانی برای داد و ستد نمادهای مختلف بورسی می باشد که معامله گران می توانند به آنجا مراجعه کنند.

این مکان نیز دقیقا همان امکانات تالار واقعی را دارد با این تفاوت که در آن لازم نیست هزینه ای صورت گیرد و ضرر هم نمی کنیم.

بررسی احساسات سرمایه‌گذاران و همزمانی بازدهی سهام در بورس اوراق بهادار تهران

احساسات سرمایه‌گذاران نسبت به بازار سرمایه می‌تواند نقش موثری بر روند قیمت‌ سهام، حجم معاملات بازار و بخصوص بر همزمانی بازدهی سهام داشته باشد. ورود سرمایه‌گذاران خرد بسیار با حجم سرمایه بالا که از دانش کافی در زمینه سرمایه‌گذاری بهره‌مند نیستند، موجب شده مطالعه این موضوع اهمیت بیشتری پیدا کند. از این رو، در این پژوهش به بررسی رابطه بین احساسات سرمایه‌گذاران و همزمانی بازدهی سهام در بورس اوراق بهادار تهران، با نمونه آماری 167 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار از 15 صنعت مختلف طی بازه زمانی فروردین ماه 1389 لغایت اسفند ماه 1398 پرداخته شده است. احساسات سرمایه‌گذاران از طریق شاخص ترکیبی پیشنهادی بیکر و وارگلر (2006) با استفاده از تحلیل مولفه‌های اصلی اندازه‌گیری شده است و همچنین برای اندازه‌گیری همزمانی بازدهی سهام از سه روش مختلف: مدل ساده مورک، مدل چهارعاملی کارهات و مدل پنج‌عاملی فاما فرنچ استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان‌دهنده این است که احساسات سرمایه‌گذاران به‌طور معناداری بر افزایش همزمانی بازدهی سهام اثرگذار است و همچنین یافته‌های پژوهش نشان داد ضرایب احساسات مثبت و منفی به‌طور معناداری باهم تفاوت ندارند و در نتیجه احساسات مثبت و منفی بصورت متقارن بر افزایش همزمانی بازدهی سهام اثرگذار هستند.

کلیدواژه‌ها

20.1001.1.26454637.1400.11.34.4.3

عنوان مقاله [English]

Investor sentiment and stock return synchronicity in Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

• Mohammad Ebrahim Aghababaei 1
• Saeid Madani 2

Investor sentiment about the capital market can play an important role in stock price trends, market transactions, and especially on the stock return synchronicity. The entry of many Individual investors who do not have enough information about investment, the study of this issue has made more important. To this end, in this research we investigate the relationship between investor sentiment and stock return synchronicity in Tehran Stock Exchange, by using the financial data of 167 firms listed on Tehran Stock Exchange from 15 various industries during ten years from March 2010 to March 2020. We use the Baker-Wurgler (2006) sentiment index as our primary measure of investor sentiment that Measured by principal component analysis. Also, three different methods have been used to measure the stock return synchronicity: the Mork model, the Carhart four-factor model and the Fama and French five-factor model. The results show that the Investors sentiment significantly affect on increasing stock return synchronicity. The findings also showed that the coefficients of positive and negative sentiment are not significantly different and as a result, positive and negative sentiment are symmetrically affecting the increase in stock return synchronicity.

سبز و قرمز شدن بورس از ویژگی های اصلی این بازار است

امین اعیانی، کارشناس و تحلیل‌گر بازار بورس در پاسخ به این پرسش که وضعیت بورس در روزهای آتی چگونه خواهد بود معتقد است: در بازار بورس مولفه های متفاوتی باعث افزایش و کاهش قیمت ها می شود.
در واقع مواردی همچون وضعیت سودآوری شرکت ها ، اخبار و اطلاعات پیرامون شرکت ها ، چشم انداز آینده و . باعث تمایل افراد به خرید سهام یا فروش سهام می شود.
اما در حال حاضر دلیل اصلی رشد بازار ورود پول سرگردان در بازارهای مختلف به بورس است.
در حقیقت چون سرمایه گذاران نمی توانند سرمایه گذاری خوبی در بخش طلا و ارز و مسکن و خودرو انجام دهند به دنبال بازاری برای سرمایه گذاری می گردند که با تبلیغاتی که در مورد بازار بورس می شود سرمایه هایشان را به این سمت بیاورند.
وی ادامه می دهد: فعلاً در بازار بورس چیزی به عنوان ارزندگی شرکت ها مطرح نیست و خیلی از شرکت ها به قیمت هایی بالاتر از ارزش ذاتی شون در حال معامله هستند.
این مسأله باعث میشود خریداران این سهم ها متضرر شوند.
اما شرکت هایی هم وجود دارند که نسبت به شرکت های هم گروه خودشان رشد چندانی نداشتند و در آینده می توانند مسیر افزایشی را طی کنند.
وی یادآور می شود: عدم آموزش باعث شده افراد تازه وارد در هر قیمت بالایی خریدار سهام باشند و سهام ارزشمند خود را حتی به قیمت های پایین بفروشند.
بازار بورس در بلند مدت برای افرادی که آموزش ببینند و به استراتژی های معاملاتی خودشان پایبند باشند می تواند سودساز باشد.
اما برای افراد ناآگاه می تواند باتلاقی برای از بین رفتن سرمایه باشد.
در هرحال تغییرات و بالا و پایین شدن قیمت ها جزئی از بازار بورس است و همانطور که باتجربه های بازار میگویند بازار تا ابد افزایشی یا کاهشی نیست و هرلحظه امکان تغییر روند وجود دارد.
این تحلیل گر اقتصادی در پاسخ به سوال اینکه عرضه یا تقاضا در بازار بورس بیشتر است نیز معتقد است: فعلاً در اکثر سهم ها خریداران قدرت بیشتری دارند، اما نمی شود بر این اساس وارد بازار شد چون استراتژی معامله گران ممکن است با اخبار و اطلاعاتی که روانه بازار میشود تغییر کند.
این کارشناس اقتصادی در مورد سهام عدالت افزود : سبد خوبی از سهم های بنیادی بازار برای سهام عدالت چیده شده است که سودسازی مناسبی برای سرمایه گذاران میتواند داشته باشد.
امین اعیانی در پایان خاطرنشان می کند: بازار بورس می تواند یکی از امن ترین و پربازده ترین بازارها برای سرمایه گذاران باشد به شرط داشتن آگاهی، نداشتن توقعات بیجا و صبر.
مهمترین اصل در بازارهای مالی، اصل عدم قطعیت در بازار است. این یعنی هر تحلیلی می تواند در یک لحظه با شکست مواجه شود. پس حتماً باید برنامه ای برای هر تغییری داشته باشیم و یکطرفه به بازار نگاه نکنیم.
بورس چند ماه اخیر با استقبال گسترده مردم مواجه شد هر چند بسیاری از کارشناسان به ادامه داشتن این رونق چندان امیدوار نیستند.

۳ دلیل اصلی افزایش حجم، ارزش معاملات بورس و ورود نقدینگی / دو سناریو

کارشناس بازار سرمایه به اشاره به سه دلیل اصلی افزایش حجم، ارزش معاملات و ورود نقدینگی طی یک ماه گذشته، وضعیت بورس را در دو سناریوی در صورت عدم و حصول توافق برجام ، مورد بررسی قرار داد.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، مهدی حاجی غلام سریزدی با اشاره به افزایش جذابیت بازار سرمایه برای سرمایه‌گذاری به ایرنا اعلام کرد: کاهش ارزش سهام شرکت‌ها تحت تاثیر ریزش بیش از ۱.۵ ساله قیمت‌ها، جذابیت سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه را نسبت به سایر بازارهای رقیب افزایش داده است. بازار ابتدای سال را تحت تاثیر پایان فروش کدهای اعتباری برای پرداخت هزینه‌های پایان سال این شرکت‌ها متعادل و رو به بالا آغاز می‌کند.

دلیل اصلی افزایش حجم، ارزش معاملات و ورود نقدینگی به بازار سرمایه طی ماه گذشته اخبار مثبت مذاکرات برجامی، حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی و نیز حواشی پیرامون صنعت خودرو درخصوص واگذاری ۴۰ و ۲۵ درصد سهام سایپا و ایران‌ خودرو توسط دولت است. فعالان بازار سرمایه ارزش جایگزینی این شرکت‌ها را با وجود زیان انباشته بالا بیشتر از قیمت تابلو برآورد می‌کنند اما همچنان ابهاماتی درخصوص نحوه فروش سهام این شرکت‌ها وجود دارد.

در یک ماه گذشته با لیدری گروه خودرویی در بازار سرمایه، ارزش سهام بسیاری از شرکت‌ها با افزایش ۲۰ تا ۵۰ درصدی همراه شد اما در شرایط فعلی، بازار به شفافیت بیشتر در خصوص نحوه واگذاری و قیمت این انتقال سهم در شرکت‌های خودرویی نیاز دارد. اخبار پیرامون مذاکرات منطقه‌ای و برجامی می‌تواند مولفه های اصلی بورس اثر بسیاری در ادامه‌دار بودن روند مثبت بازار داشته باشد.

نرخ دلار جزئی از مولفه‌های اصلی در فراز و فرودهای بازار سرمایه است. پیش‌بینی این نرخ همواره با چالش‌هایی روبرو بوده که منجر به ایجاد نوسان در معاملات شده است. ابهاماتی مانند توافق برجام، میزان فروش نفت، کسری بودجه‌ی دولت، نرخ بهره بانکی و درنهایت نرخ تورم جزو عوامل اثرگذار بر نرخ دلار است. در صورت توافق برجام، انتظار اقبال به سمت سهم‌های ریالی چندان دور از ذهن نخواهد بود. کاهش قیمت دلار موجب ایجاد نوسان در بازار سرمایه می‌شود اما در این میان مرحله‌ای بودن توافق در برجام زمینه افزایش این نوسانات را فراهم می‌کند.

جذابیت قیمت سهام شرکت‌های دلاری در این برهه از زمان، زمینه‌ساز فرصت مناسب برای سرمایه‌گذاری خواهد بود. این احتمال وجود دارد در صورت عدم توافق، نوسانات منفی در بازار رخ دهد اما بازار سرمایه در بلندمدت به دلیل رشد قیمت دلار با تاخیر زمانی ابتدا با رشد گروه‌های دلاری و در ادامه سهام شرکت‌های دارایی محور همچون تجربه سال‌های گذشته با روند مثبت روبرو خواهد بود.

در صورت حصول توافق برجام و افزایش فروش نفت در قیمت‌های جذاب فعلی، سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها بخصوص حوزه نفت، گاز، پتروشیمی و زیرساخت‌های هوایی و ریلی افزایش پیدا می‌کند. این سرمایه‌گذاری‌ها بسیاری از چالش‌های پیش‌روی بازار سرمایه ازجمله قطعی‌های برق و گاز را در بلندمدت مرتفع خواهد کرد.

طبق پیش‌بینی‌ها به نظر می‌رسد در صورت کاهش قیمت دلار، بازارهای رقیب مانند دلار، طلا، مسکن و خودرو که در چند سال اخیر با رشد فزاینده ناشی از افزایش قیمت ارز روبرو بودند با رکود مواجه شوند. این در حالی است که باوجود رشدهای اخیر این بازار همچنان نسبت به دوران رشد در سال ۹۹ فاصله بسیاری داشته و از این حیث دارای جذابیت سرمایه‌گذاری است.

پیش‌بینی بورس شنبه/ معضل بورس چیست؟

بورس، امروز افت یک درصدی را ثبت کرد و کارشناسان عقیده دارند که این روند اصلاحی در بازار ادامه‌ می‌یابد.

به گزارش تجارت‌نیوز، بورس امروز افت ۰٫۰۵ درصدی داشت و به محدوده یک میلیون و ۵۱۳ هزار واحد رسید. کارشناسان عقیده دارند تا زمانی که ارزش معاملات بورس افزایش پیدا نکند، بازار سرمایه نزولی می‌ماند.

برزو حق‌شناس، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با تجارت‌نیوز گفت: بورس به شدت از کمبود نقدینگی رنج می‌برد. نقدینگی در بازار نیست و حجم معاملات بسیار پایین است. برای مثال حجم معاملات امروز بورس سه هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان بود. به طور کلی ارزش معاملات بورس هر روز حدود سه هزار و ۵۰۰ تا چهار میلیارد است.

وی ادامه داد: بورس از لحاظ بنیادی خوب و به نوعی ارزشمند است. اما بازار سرمایه نسبت به سایر بازارها عقب مانده است و تا نقدینگی وارد آن نشود و حجم معاملات بالا نرود، حرکت خاصی نمی‌کند.

حق‌شناس در درباره مولفه‌های اثرگذار روی بازار گفت: بورس منتظر چند مولفه است که هر کدام می‌تواند تاثیری روی معاملات داشته باشد. اولین مورد نرخ دلار و مذاکرات برجام است و هر خبری در این حوزه روی بازار سرمایه تاثیر دارد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: دومین مولفه، نرخ بهره بین بانکی است که تالار شیشه‌ای نسبت به بالا رفتن آن واکنش نشان می‌دهد. علی‌رغم اینکه نرخ بانکی باید در محدوده ۲۰ درصد بماند اما شاهد افزایش هفتگی آن هستیم. از سوی دیگر تورم نقطه به نقطه به بالای ۵۲ درصد رسیده و نرخ بهره حقیقی نیز در حال منفی‌تر شدن است. همه این موارد، در بلند مدت روی بازار اثر منفی دارند.

دست دولت در جیب بورس

حق‌شناس توضیح داد: دولت علی‌رغم وعده‌های انتخاباتی، دست در جیب شرکت‌های بورسی کرده است. برای نمونه روند یوتیلیتی پتروشیمی‌ها، این مشکل را نشان می‌دهد. از سوی دیگر قطع برق یکی از ریسک‌های پیش‌روی مهم محسوب می‌شود. اگر بحث کمبود برق در مرداد و تیر شروع شود، بازار به این‌ها بها می‌دهد.

وی تاکید کرد: هفته آینده مهمترین نکته مذاکرات هسته ای و به طبع آن قیمت دلار و نرخ بهره بین بانکی است. هر کدام از این‌ها می‌تواند روند بازار را متأثر کند. یعنی خبرهای خوب برجام یا خبرهای بد و افزایش نرخ بهره بین بانکی یا کاهش آن می‌تواند بازار را تحت تاثیر قرار دهد.

حق‌شناس توضیح داد: دولت علی‌رغم وعده‌های انتخاباتی، دست در جیب شرکت‌های بورسی کرده است. برای نمونه روند یوتیلیتی پتروشیمی‌ها، این مشکل را نشان می‌دهد. از سوی دیگر قطع برق یکی از ریسک‌های پیش‌روی مهم محسوب می‌شود. اگر بحث کمبود برق و شاید هم خاموشی‌ها در مرداد و تیر شروع شود، بازار به این‌ موارد بها می‌دهد.

حق‌شناس با اشاره به زمان رشد بورس گفت: تا زمانی که ارزش معاملات بازار بالای پنج هزار میلیارد تومان نرسد، انتظار حرکت خاصی را از بازار ندارم. تا آن زمان روندهای مثبت‌ موقتی هستند. اگر طرف تقاضا قوی شود و ارزش معاملات حداقل بالای پنج هزار میلیارد بیاید، بعد از آن می‌توانیم بگوییم که بازار روند گرفته و شرایط مثبت واقعا امیدوارکننده است.