حسابهای میکرو MT4 فارکس
معاملات را با حساب میکرو تجربه کنید - حساب معاملاتی سنتی که موجودی آن همیشه با Cent نمایش داده می شود. ده دلار واریز کنید که به صورت 1000 سنت در حساب شما ظاهر می شود.
به طور خلاصه، حساب میکرو برای مبتدیان بازار و معامله گرانی که تمایل به افزایش مهارت های معاملاتی خود در فارکس دارند، مناسب است.
چرا باید یک حساب میکرو باز کنیم؟
حداقل سپرده مورد نیاز برای افتتاح یک حساب میکرو پنج دلار، پوند یا یورو است و با آن معامله در بازار واقعی را آغاز می کنید. اگر این دلیل برای افتتاح حساب میکرو کافی نیست، این نوع حساب مزایای فراوان دیگری نیز حجم معاملات و بهره باز دارد، از جمله:
- مبتدیان می توانند مهارتهای معاملات فارکس خود را بدون ریسک های بالا که ممکن است در انواع دیگر حساب ها ایجاد شوند، ارتقا دهند.
- محیط معاملاتی ساده اجازه می دهد تا معامله گران از فرصت های واقعی بهره برداری کنند و قبل از افزایش و به خطر انداختن مقادیر بالاتری از پول، دانش کافی را بدست آورند.
- معامله گران می توانند برنامه های اکسپرت خود را بدون سرمایه های بزرگ آزمایش کنند.
ویژگی‌های حساب
| پارامترها | مقدار |
|---|---|
| ارز حساب | USD / EUR / GBP / NGN |
| لوریج / مارجین الزامی | 1:400 ثابت |
| حداکثر سپرده | |
| حداقل سپرده | $/€/£ 5, ₦1,000 |
| کارمزد | |
| اجرای سفارش | اجرای آنی |
| اسپرد | از 1.7 |
| مارجین کال | 50% |
| سطح خروج (Stop Out) | 30% |
| بهره شبانه | |
| سطوح حد و توقف | 1 اسپرد |
| قیمت‌گذاری | 5 عدد اعشاری برای فارکس (3 رقم برای جفت ارزهای ین)، دو عدد اعشاری برای فلزات گرانبها |
| ابزارهای معاملاتی | Majors, Minors - 25 Spot Metals - 2 |
| تعیین ابزار | EURUSD_m |
| حداقل حجم در هر معامله | 0.01 |
| گام تغییر حجم معامله | 0.01 |
| حداکثر حجم هر معامله | 1 |
| حداکثر تعداد سفارش | 1000 |
| حداکثر حجم سفارش‌ها | 5 |
| حداکثر تعداد سفارشات در حال انتظار | 100 |
1 حسابهای NGN تنها برای مشتریانی که در نیجریه هستند قابل دسترس خواهد بود.
3 اسپریدها شناور هستند و ممکن است در دوره های خاصی از روز، بسته به شرایط بازار افزایش یابد.
12 لطفا توجه داشته باشید که روز جمعه یک ساعت قبل از بسته شدن بازار در حسابهای استاندارد متاتریدر 4 و مایکرو متاتریدر 4 اگر معامله باز یا بسته شده یا اردر گذاری شده باشد بروکر می‌تواند لوریج حساب را برای تمامی ارزهای فارکس و فلزات گرانبها به 1:100 تغییر دهد. قبل از باز شدن بازار لوریج بر اساس تعداد و حجم معاملات باز در حساب به حالت عادی باز خواهد گشت. شرکت می‌تواند این شرایط را بر اساس شرایط بازار تا بعد از باز شدن بازار گسترش دهد و به مشتریان خود از قبل در این مورد اطلاع رسانی کند.
13 در سرور سِنت اندازه 1 لات معادل 0.01 لات استاندارد یا 1000 واحد است. حداکثر حجم هر معامله در سرور سِنتی ما 100 لات سِنتی است که برابر با 1 لات استاندارد یا 100،000 واحد است.
17 حسابهای میکرو دارای یک لوریج ثابت هستند که بر اساس تجربه و دانش شما است و می توان میزان آن را در MyAlpari تغییر داد.
شرایط معاملاتی
- حسابهای تجاری
- الزامات مارجین و لوریج
- واریز و برداشت
- مفاد قرارداد
- سکوهای داد و ستد
- MetaTrader4 Vs MetaTrader5
درباره ما
سیاست ها و مقررات
- کارگزار مجاز
- صندوق جبران خسارت کمیسیون مالی
- بیانیه سیاست
- سیاست کوکی ها
- افشای خطر
- قراردادهای باز کردن حساب
مزایا
یادگیری فارکس
- راهنمای انجام معاملات برای تازه کاران
- استراتژیهای معاملاتی فارکس
- آمار Cryptocurrency
شرکت بین المللی آلپاری نام تجاری Exinity Limited است که تحت نظارت کمیسیون خدمات مالی جمهوری موریس با مجوز سرمایه گذاری به شماره C113012295 می باشد.
آدرس ثبت شده: 5th Floor, 355 NEX Tower, Rue du Savoir, Cybercity, Ebene 72201, Mauritius.
تراکنشهای کارتی از طریق FT Global LTD با شماره ثبت HE 335426 و آدرس Tassou Papadopoulou 6, Flat/Office 22, Ag. Dometios, 2373, Nicosia, Cyprus آدرس مکاتبه [email protected]
هشدار خطر: معامله در بازار فارکس و هرگونه ابزار مالی که شامل لوریج(اهرم) می شود شامل ریسک قابل ملاحظه ای است که ممکن است منجر به از دست دادن سرمایه شما شود. معامله کردن روی کالاهایی که شامل لوریج می شوند ممکن است برای همه ی معامله گران مناسب نباشد. قبل از شروع معاملات، از میزان تجربه، اهداف سرمایه گذاری و میزان دسترسی به یک تحلیل گر مالی اطمینان حاصل کنید. مسئولیت کار کردن در این بازار به صورت کامل برعهده ی مشتری است که آیا می تواند در کشور خود در این بازار معامله کند.
محدودیت‌های منطقه‌ایی: شرکت بین المللی آلپاری به ساکنان ایالات متحده آمریکا، موریس، ژاپن، کانادا، هائیتی، سورینام، جمهوری دموکراتیک کره، پورتوریکو، منطقه اشغالی قبرس خدمات ارائه نمی دهد.. بیشتر بدانید در مقررات بخش سوالات متداول.
تعریف عملیات بازار باز به زبان ساده / مزایای بازار باز چیست؟
بانک مرکزی با خرید و فروش اوراق قرضه دولتی در بازار آزاد اقدام به کنترل نقدینگی در سیستم بانکی می‌کند و همزمان با این عمل، رشد اقتصادی و کنترل تورم را نیز پیش می‌برد. اما این کنترل به چه صورت شکل می‌گیرد؟
به گزارش تجارت‌نیوز، در راستای اجرای سیاست پولی و مدیریت نرخ‌های سود، کنترل تورم، ساماندهی اضافه‌برداشت بانک‌ها و تعیین چارچوب مشخص برای اعطای اعتبار به بانک‌ها و موسسات اعتباری، مجوز شروع به کار عملیات بازار باز صادر شد تا بانک مرکزی نسبت به خرید و فروش اوراق مالی اسلامی منتشره توسط دولت و وثیقه‌گیری به ازای اضافه‌برداشت یا اعطای خطوط اعتباری به بانک‌ها و موسسات اعتباری اقدام کند.
تعریف عملیات بازار باز
در عملیات بازار باز، سه عضو نقش اصلی دارند؛ بانک مرکزی، دولت و بانک‌ها.
در این بازار، بانک‌ها در پایان هر روز به دنبال کنترل میزان نقدینگی خود بوده که در صورت داشتن کسری باید به دنبال تزریق پول باشند و در صورت داشتن مازاد ذخایر، باید آن را تعدیل کنند.
نقش بانک مرکزی در این بازار این است که به عنوان عضو و مدیر بازار، مسئول اجرایی کردن گام‌های ذکر شده است.
بانک مرکزی با خرید و فروش اوراق قرضه دولتی در بازار آزاد اقدام به کنترل نقدینگی در سیستم بانکی می‌کند و همزمان با این عمل، رشد اقتصادی و کنترل تورم را نیز پیش می‌برد. اما این کنترل به چه صورت شکل می‌گیرد؟
تا پیش از این بانک‌های کشور برای کنترل و تعدیل نقدینگی خود به بازار بین بانکی مراجعه کرده و بر اساس نرخ سود بازار بین بانکی اقدام به تقاضا یا عرضه ذخایر خود می‌کردند. اگر بانکی با کسری ذخایر مواجه بود با مراجعه به بازار بین بانکی با تقاضای افزایش ذخایر، از بانک مرکزی تسهیلات گرفته و به این نهاد بدهکار می‌شد.
در راستای همین امر در حال حاضر وضعیت اضافه برداشت‌های سیستم بانکی از بانک مرکزی در سطح مطلوبی قرار ندارد و موجب ناترازی در این نهاد شده است.
در عملیات بازار باز، تزریق نقدینگی از سوی بانک مرکزی به سایر بانک‌ها از طریق وثیقه‌گیری انجام می‌شود.
در لایحه بودجه به بانک مرکزی اجازه داده شده از طریق وثیقه‌دار کردن بدهی بانک‌ها تا پایان سال ۱۳۹۹ حداقل ۵۰ درصد از بدهی بانک به بانک مرکزی به صورت اوراق بدهی منتشره خزانه باشد. از طرفی هم به بانک مرکزی اجازه داده شده تا درصدی از سپرده قانونی بانک‌ها را با اوراق مالی منتشر شده توسط دولت جایگزین کند، یعنی با سپرده‌های قانونی بانک‌ها، اوراق مالی خریداری و پول حاصل از آن را به بانک‌هایی که دچار کسری ذخایر هستند تزریق کند.
اجرای این عملیات ذکر شده اجزای اصلی بازار باز را تشکیل می‌دهد که سیاست کنترل افزایش نقدینگی را امکان پذیر می‌کند تا در صورت نیاز، بانک مرکزی از طریق ابزارهای بازار، اقدام به کاهش نقدینگی کند.
همچنین در راستای این اقدام بازار باز، عمق بازار بدهی دولت افزایش پیدا کرده و ریسک و هزینه تامین مالی دولت کاهش پیدا می‌کند.
مزیت‌های عملیات بازار باز
دولت به دلیل کسری بودجه سال جاری، حجم زیادی اوراق منتشر خواهد کرد در نتیجه با اجرای عملیات بازار باز، انتظار بازار بدهی پررونقی را داریم. اگر دولت کسری بودجه خود را با استقراض از بازار و با روش انتشار اوراق دنبال کند نقدینگی ثابت می‌ماند و از طرفی تورم دیگر از جانب نقدینگی افزایش نمی‌یابد. پس دلایل کافی وجود دارد که استقراض دولت با روش انتشار اوراق، بهترین و سالم‌ترین روش تامین کسری بودجه در میان راه‌های استقراضی است.
نرخ اوراق بدهی دولتی که دارای کمترین ریسک بود اکنون بین ۲۱ تا ۲۴ درصد قرار دارند، از سوی دیگر نرخ سپرده‌های کوتاه‌مدت ۱۰ درصد و نرخ بهره سپرده‌گذاری بلند مدت ۱۵ درصد است. با اجرای عملیات در بازار باز شاهد رونق معاملات در بازار بدهی و بین بانکی خواهیم بود و این احتمال وجود دارد که با شروع عملیات بازار باز نرخ سود اوراق کوتاه‌مدت به مرز ۱۰ درصد نیز برسند.
بخش‌های تولیدی کشور از مهم بخش‌های اقتصادی بودی که بیشترین منفعت را از کاهش نرخ بهره در بازار بدهی می‌برد. در صورت کاهش نرخ بهره اوراق دولتی، بنگاه‌های تولیدی می‌توانند برای تامین مالی خود اوراق بدهی را جایگزین منابع بانکی کنند.
گزارش تسنیم| عملیات بازار باز چیست؟ بانک مرکزی چه اهدافی را دنبال می‌کند؟
به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، همزمان با برگزاری مجمع عمومی بانک مرکزی با حضور رئیس جمهور و مدیران بانکی، رئیس کل بانک مرکزی از آغاز اجرای عملیات بازار باز از امروز شنبه 28 دی ماه خبر داد.
بنابراین از امروز رسماً بانک مرکزی ابزار جدیدی برای سیاستگذاری پولی در اختیار دارد که می تواند با استفاده از آن علاوه بر مدیریت تورم، نرخ ارز را نیز مدیریت کند.
بانک های مرکزی در تمام دنیا دو ابزار مستقیم و غیرمستقیم برای سیاست گذاری پولی دارند که با استفاده از آن می توانند به مدیریت نقدینگی، مهار تورم و رشد اقتصادی و . بپردازند.
بنابراین، ابزارهای سیاست پولی، روش‌هایی است که به وسیله آن بانک‌های مرکزی می‌کوشند متغیر هدف خود را در سطح مطلوب و همسو با اهداف کلان اقتصادی تنظیم کنند. این ابزارهای سیاست پولی به دو گروه ابزارهای مستقیم و ابزارهای غیرمستقیم تقسیم می‌شوند.
ابزارهای مستقیم بر محدودیت‌های اعمال شده بر نرخ بهره بانک‌ها و همچنین تعیین کف و سقف برای میزان اعتبارات اعطایی تاکید دارد. این ابزارها تا اواخر دهه 1970 (قبل از طرح ایده مقررات‌زدایی و آزادسازی مالی) در کشورهای توسعه یافته متداول بود؛ اگرچه ابزارهای موصوف در برخی از کشورهای با بازارهای پولی کمتر توسعه یافته همچنان مورد استفاده واقع می‌شوند.
ابزارهای مستقیم سیاست پولی در معرض نقض و سرپیچی قرار دارند. استفاده از این ابزارها توسط بانک‌های مرکزی ممکن است با غیررقابتی نمودن فعالیت‌های بانکی و تخصیص غیربهینه منابع اعتباری از رشد فعالیت‌های واسطه‌گری بانکی جلوگیری نموده و کارایی نظام مالی را مخدوش کند. برهمین اساس، امروزه کاربرد ابزارهای مستقیم در اقتصادهای اصلی جهان منسوخ شده است.
طی دهه‌های اخیر، اغلب بانک‌های مرکزی سیاست‌های پولی و مدیریت نقدینگی سیستم بانکی را از طریق ابزارهای غیرمستقیم که عمدتاً شامل اداره عملیات بازار باز جهت کنترل نرخ بهره یک‌شبه بازار بین‌بانکی است، اجرا می‌کنند.
* عملیات بازار باز چیست و چه کمکی به اقتصاد ایران می کند؟
هدف عملیاتی بانک‌های مرکزی، مدیریت نقدینگی سیستم بانکی است، به طوری‌که نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت با اهداف رسمی که وضعیت فعلی سیاست‌های پولی را تبیین می‌کند، مطابقت داشته باشد. استفاده از ابزارهای غیرمستقیم بدان معنا است که بانک‌های مرکزی به جای تعیین مستقیم و دستوری متغیر‌های هدف نظیر نرخ بهره، از طریق ایفای نقش در جانب عرضه و تقاضای بازارهای پول بین‌بانکی، آن را راهبری می‌کنند.
این نوع مدیریت بازار پول، علاوه بر کارآیی بالا در ابزارها و بازارهای مالی، نیازمند مدیریت دقیق و انعطاف‌پذیر است. از جمله مهعم‌ترین ابزارهای غیرمستقیم سیاست پولی می‌توان به عملیات بازار باز، تسهیلات قاعده‌مند ، نرخ ذخیره قانونی و خرید و فروش ارز اشاره داست. ترجیح بانک‌های مرکزی عموماً آن است که از ابزارهای غیرمستقیم پولی برای اجرای سیاست پولی استفاده نمایند
عملیات بازار باز به عنوان مهمترین ابزار غیرمستقیم اجرای سیاست پولی، بیانگر چارچوب نهادی خرید و فروش اوراق بهادار پذیرفته شده توسط بانک مرکزی با هدف تاثیرگذاری بر میزان و قیمت ذخایر بانک‌ها می‌باشد. بانک‌ها با دو هدف تامین ذخایر قانونی و توانایی پرداخت‌های بین بانکی، در حسابهای خود نزد بانک مرکزی وجوهی را نگهداری می‌کنند که به ذخایر معروف است.
فرآیند عملیات بازار باز به این صورت است که در مواقع افزایش (کاهش) تقاضای ذخایر بانک‌ها که احتمال انحراف نرخ بهره (قیمت ذخایر) بازار بین بانکی از میزان هدفگذاری وجود دارد، بانک مرکزی از طریق خرید (فروش) اوراق بهادار و عرضه (جمع‌آوری) ذخایر، نرخ بهره بازار را به حول و حوش نرخ سیاستی هدایت می‌کند.
از مهمترین روش‌های بانک‌های مرکزی جهت اجرای عملیات بازار باز می‌توان به دو مورد ذیل اشاره کرد:
• قرارداد بازخرید (جذب نقدینگی ): توافق فروش و بازخرید اوراق در یک قیمت و سررسید مشخص است. این ابزار زمانی که بانک مرکزی قصد جذب نقدینگی را دارد به کار می‌رود و بانک مرکزی در ازای مبلغ دریافتی، اوراق دولتی را نزد بانک مربوطه توثیق می‌نماید. وثیقه‌گذاری توسط بانک مرکزی نزد بانک‌ها با هدف در دسترس بودن دارایی‌های نقد برای بانک‌ها جهت فعالیت در بازار بین بانکی و حفظ نسبت‌های نقدینگی آنها در محدوده مجاز می‌باشد.
• قرارداد بازخرید معکوس (تزریق نقدینگی ): توافق خرید و فروش مجدد اوراق در یک قیمت و سررسید مشخص است. این ابزار زمانی که بانک مرکزی قصد تزریق نقدینگی را دارد به کار می¬رود و بانک مرکزی به ازای ذخایر تزریق شده اوراق دولتی را به عنوان وثیقه دریافت می‌کند.
با توجه به اینکه بانک‌ها جهت کنترل ریسک‌های نقدینگی تمایل دارند بخشی از اوراق موجود در ترازنامه با طرف بدهی‌ها به لحاظ سررسید تطابق داشته باشند، گاهاً تمایلی به فروش قطعی اوراق خود به بانک مرکزی ندارند. این امر به خصوص در شرایطی که بازار بدهی عمق چندانی ندارد و امکان جانشینی اوراق مذکور به سادگی امکان پذیر نیست، مصداق پیدا می‌کند. بنابراین لازم است که قراردادهای بازخرید در جعبه ابزار بانک مرکزی لحاظ شود.
* مزایای عملیات بازار باز چیست؟ چرا بانک‌های مرکزی به سمت این بازار می روند؟
عملیات بازار باز دارای ویژگی‌هایی است که باعث افزایش تمایل بانک‌های مرکزی به استفاده از آن می‌شود. از مهمترین مزایای این ابزار می‌توان به موارد ذیل اشاره داشت:
• بانک‌های مرکزی کنترل خوبی بر حجم عملیات بازار باز دارند.
• عملیات بازار باز برای تحقق تغییرات کوچک یا بزرگ در حجم ذخایر میان بانک‌ها انعطاف پذیر است.
• عملیات بازار باز می‌تواند به سرعت در جهت اهداف سیاستی به کار گرفته شود.
برای به کارگیری این عملیات پیش‌نیازهایی باید ایجاد شود که از آن جمله می‌توان به موارد ذیل اشاره کرد:
• ایجاد دیدگاه بازار محور در مجریان سیاست پولی به‌گونه‌ای که تخصیص نقدینگی و نرخ تأمین مالی ذخایر مورد نیاز توسط بازار تعیین شود.
• انتشار اولیه اوراق (حداقل) کوتاه مدت اسناد خزانه دولتی و اوراق بانک مرکزی که به عنوان وثیقه در عملیات بازار پول مورد استفاده قرار گیرد.
• نحوه انتشار اوراق مزبور می‌تواند بر اساس محدودیت‌های قیمتی (نرخ بازدهی اوراق مزبور) یا حجم انتشار آن انجام پذیرد.
• وجود یک بازار ثانویه توسعه یافته دارای حجم مکفی از تبادلات اوراق یاد شده
• قابلیت استفاده از چارچوب ساختاری که امکان قیمت‌گذاری اوراق دولتی را فراهم می‌کند.
• دسترسی به زیرساخت مالی مورد نیاز جهت تسهیل عملیات مالی بازارها مانند سیستم تسویه و زیرساخت‌های مبادله
• شفافیت و افشای داده‌های بازار مالی
• سازوکار ایجاد هماهنگی میان دولت و بانک مرکزی به‌منظور انتشار اوراق دولتی و توسعه بازار مربوط به این اوراق
* عملیات بازار باز و مفهوم کریدور نرخ بهره
اجرای موفق سیاست پولی یکی از مهمترین ارکان برای تحقق اهداف نهایی بانک مرکزی است. زمانی سیاست‌گذار قادر به اجرای موثر سیاست پولی است که چارچوب عملیاتی دقیقی شامل هدف عملیاتی و ابزار اجرای سیاست پولی را تعیین نموده باشد.
در بسیاری از کشورها به خصوص کشورهای دارای استراتژی هدفگذاری تورم، نرخ بهره کوتاه‌مدت بین‌بانکی، به دلیل قابلیت ایجاد سازوکاری مناسب جهت انتقال سیاست پولی به بخش واقعی و امکان تاثیرگذاری بر انتظارات فعالان بازار، همان هدف عملیاتی سیاست‌گذار پولی است و عملیات بازار باز نیز به دلیل انعطاف‌پذیری بالای آن و کنترل بیشتر بانک مرکزی در عملیاتی نمودن آن به عنوان ابزار اجرای سیاست پولی مطرح می‌باشد.
وقتی بانک مرکزی با انجام عملیات بازار باز نرخ بهره را تغییر می‌دهد در واقع از کانال اثر بر انتظارات سیاست پولی را اعمال می‌کند. تغییر در نرخ بهره با تغییر در انگیزه برای مصرف و سرمایه‌گذاری، تقاضای کل و به دنبال آن سطح قیمت‌ها را تحت تاثیر قرار می‌دهد. بنابراین میزان تاثیرگذاری سیاست پولی به مکانیسم انتقال سیاست پولی بستگی دارد. حال سوال مهمی که مطرح می¬شود این است که چطور می‌توان یک کانال اثرگذار نرخ بهره ایجاد نمود تا نقش یک کانال اثرگذار پولی را در اقتصاد بازی نماید؟
در راستای اجرای موفق سیاست پولی، بخش عملیاتی بانک مرکزی باید عرضه و تقاضای ذخایر بانکی را در کل شبکه بانکی به گونه‌ای مدیریت کند که هدف عملیاتی تعیین شده در کمیته سیاستگذاری پولی محقق گردد. در راستای تحقق این امر، ابتدا بانک مرکزی عرضه و تقاضای ذخایر در شبکه بانکی را پیش‌بینی می‌کند و سپس براساس نرخ بهره هدفگذاری شده با تزریق و یا جذب نقدینگی رفتار بانک‌ها را تحت تاثیر قرار می‌دهد.
تغییر تمایل به نگهداری اسکناس و مسکوک توسط آحاد اقتصادی، تغییر در حجم سپرده‌ها و سپرده‌های قانونی و متعاقباً تغییر در مازاد ذخایر بانک‌ها برای انجام عملیات بازار بین بانکی، عملیات خزانه‌داری دولت و میزان خرید و فروش ارز توسط بانک مرکزی از جمله مواردی هستند که ذخایر مازاد بانک‌ها را تحت تاثیر قرار می‌دهند که بخش عملیاتی از طریق پیش بینی هفتگی این ذخایر، بر اساس عملکرد هفته گذشته شبکه بانکی و خوداظهاری بانک‌ها در خصوص برآوردی از میزان ذخایر مورد نیاز در هفته پیش‌رو، از طریق اجرای عملیات بازار باز، نرخ این بازار را در محدوده نرخ تعیین شده توسط کمیته سیاست پولی تعیین می‌کند.
چارچوب جدید عملیات سیاست پولی علیرغم وجود تفاوت‌هایی در نحوه بکارگیری آن در کشورهای مختلف، از منطق کریدور نرخ بهره تبعیت می‌کند.
کریدور نرخ بهره بانک مرکزی یک نرخ سقف برای نرخ بهره بازار بین بانکی ایجاد می‌کند که این سقف، نرخ تسهیلات قاعده‌مند بانک مرکزی برای بانک‌ها که در بسیاری کشورها نرخ قرارداد بازخرید معکوس است را تعیین می‌کند. در نرخ‌های بالاتر از این نرخ که در بازار بین بانکی پیشنهاد شود معامله‌ای صورت نخواهد گرفت، زیرا بانک نیازمند به ذخایر، این امکان را دارد که از تسهیلات بانک مرکزی با نرخ کمتر استفاده کند.
بانک‌های مرکزی در کشورهای مختلف عموماً برای بانک‌ها، امکان سپرده‌گذاری ذخایر مازاد را نزد بانک مرکزی ایجاد کرده‌اند. سپرده‌گذاری این ذخایر مازاد نزد بانک مرکزی با یک نرخ بهره مشخص خواهد بود که این نرخ، نرخ کف کریدور نرخ بهره را مشخص می‌کند. در برخی کشورها نرخ قرارداد بازخرید نرخ کف کریدور را تشکیل می‌دهد. هر نرخی که در بازار بین بانکی کمتر از نرخ بهره سپرده‌گذاری در بانک مرکزی پیشنهاد شود مبنای معامله قرار نمی گیرد چرا که همواره امکان سپرده‌گذاری ذخایر مازاد نزد بانک مرکزی برای بانک‌ها در نرخ کف وجود دارد.
نرخ بهره سیاستی نیز که بین سقف و کف کریدور قرار می‌گیرد و هدف عملیاتی بانک مرکزی محسوب می‌شود، میانگین موزون نرخ بهره معاملات در بازار بین بانکی می‌باشد. میزان انحراف نرخ‌های بازار از نرخ هدف میزان و جهت سیاست پولی را مشخص خواهد کرد. فاصله نرخ هدف از سقف و کف کریدور به موقعیت ساختاری اقتصاد هر کشور بستگی دارد، در برخی کشورها نرخ مزبور در فاصله متقارن از سقف و کف قرار می‌گیرد و در برخی دیگر بسته به شرایط، موقعیت نامتقارن دارد. در واقع باید توجه داشت که در تعیین جایگاه نرخ هدف در کریدور نرخ بهره و پهنای کریدور، بیش از توجه به تجربیات موفق کشورها، ساختار اقتصادی هر کشور باید مبنای تصمیم‌گیری قرار گیرد.
از افزایش دوباره نرخ بهره تا تشدید واریز بیت کوین به صرافی‌ها؛ اتفاقات مهمی که این هفته شاهد آن خواهیم بود
بیت کوین طی روز گذشته چیزی نزدیک به ۶ درصد از ارزش خود را از دست داد. اعلام تصمیم نهایی بانک مرکزی آمریکا برای افزایش مجدد نرخ بهره حجم معاملات و بهره باز بانکی و انتشار آمار مربوط به رشد تولید ناخالص داخلی در این کشور، جزو اتفاقات تأثیرگذاری هستند که در دو روز آینده شاهد خواهیم بود.
به گزارش کوین دسک، قیمت بیت کوین روز گذشته با سقوطی ۵.۷ درصدی به زیر ۲۲٬۰۰۰ دلار رسید. این ریزش، اصلاح ۱۴ درصد رشدی است که بیت کوین در طول هفته قبل تجربه کرده بود. در حال حاضر بیت کوین از ابتدای سال ۲۰۲۲ میلادی تاکنون ۵۴ درصد از ارزش خود را از دست داده است.
۵ کندل از ۶ کندل قبلی بیت کوین در نمای ۱ روزه بازار در وضعیت زیان‌دهی (قرمز) بسته شده و همزمان با آن شاخص حجم معاملات و میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه (EMA ۲۰) هم شیبی نزولی به خود گرفته‌‌اند. روز یکشنبه نیز قیمت بیت کوین در حالی ۰.۶ درصد رشد کرد که حجم معاملات پایین‌تر از حد متوسط بود. این جهش ملایم در ادامه نیز با ذخیره سود بخشی از معامله‌گران در سطح ۲۳٬۰۰۰ دلار همراه شد و در نتیجه قیمت در روزهای بعدی مجدداً پایین آمد.
بازارهای مالی سنتی اما روز گذشته شرایط متفاوتی داشتند. شاخص «S&P500» در این مدت ۰.۳۴ درصد رشد کرده و این در حالی است که شاخص بورسی نزدک ۰.۲۶ درصد افت داشته است. قیمت نفت وست تگزاس اینترمدیت (West Texas Intermediate) نیز ۱.۸ درصد رشد کرده و طلا ۰.۶ درصد افت قیمت داشته است.
اتریوم نیز روز گذشته سقوطی ۱۰ درصدی را تجربه کرد و این در حالی بود که حجم معاملات این ارز دیجیتال در سطح متوسط قرار داشت. گفتنی است اولنچ و ریپل نیز به ترتیب روز گذشته ریزشی ۸.۴ و ۵.۸ درصدی را تجربه کرده بودند.
آن‌طور که آخرین آمارها از فعالیت‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد، واریز بیت کوین به صرافی‌های ارز دیجیتال در ۲۴ ساعت گذشته افزایش یافته است. شاخص «جابه‌جایی خالص بیت کوین صرافی‌ها» که تصویر آن هم در ادامه آمده است، اختلاف بین حجم بیت کوین‌های واریزشده به صرافی‌های ارز دیجیتال و واحدهای برداشت شده از آنها را محاسبه می‌کند.
رشد یا مثبت‌شدن شاخص جابه‌جایی خالص سرمایه صرافی‌ها معمولاً نشانه‌ای از افزایش حجم واریز بیت کوین به این پلتفرم‌های معاملاتی و فروش احتمالی این واحدها در نظر گرفته می‌شود. آن‌طور که پیداست، معامله‌گران به‌دنبال رشد ۱۴ درصدی قیمت در هفته گذشته، شروع به ذخیره سود کرده‌اند و مشغول واریز بیت کوین‌های خود به صرافی‌ها هستند تا در نهایت آنها را به فروش برسانند.
شاخص جابه‌جایی خالص بیت کوین صرافی‌ها (برای مشاهده شاخص در ارزویژن روی تصویر کلیک کنید).
از منظر تحلیل تکنیکال، قیمت بیت کوین جایی بین میانگین متحرک نمایی ۱۰ و ۲۰ روزه گرفتار شده است و از آنجا که میانگین متحرک نمایی ۱۰ روزه در ۱۴ ژوییه (۲۳ تیر) میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه را به‌سمت بالا شکسته بود، ممکن است برخی از معامله‌گران از این اتفاق به‌عنوان فرصتی برای خرید استفاده کرده باشند.
جالب است بدانید در ۲۵ روز گذشته از ماه ژوییه (تیر) حجم معاملات بیت کوین تنها در ۹ روز از متوسط حجمی ۲۰ روزه خود بیشتر بوده است. به همین خاطر می‌توان گفت در حال حاضر عزم راسخی میان سرمایه‌گذاران بلندمدت و کوتاه‌مدت برای افزایش قیمت دیده نمی‌شود. در نتیجه انتظار می‌رود نوسان محدود قیمت در کوتاه‌مدت ادامه داشته و بیت کوین در روزهای پیش رو هم جایی بین حمایت ۲۰٬۵۰۰ دلاری و مقاومت ۲۳٬۰۰۰ دلاری بالا و پایین شود.
حمایت ۲۰٬۵۰۰ دلاری که درباره آن صحبت کردیم، با «نقطه کنترل» شاخص نمایه حجم قابل‌مشاهده یا همان «VRVP» در یک سطح قرار دارد. این شاخص در واقع میزان فعالیت‌های معاملاتی در یک بازه زمانی و سطوح قیمتی مشخص را نشان می‌دهد. منظور از نقطه کنترل هم سطحی است که بیشترین میزان فعالیت‌های معاملاتی را به خود اختصاص داده و نشان می‌دهد معامله‌گران بیشتر بر سر کدام قیمت به توافق رسیده‌اند.
نمودار قیمت بیت کوین؛ نمای ۱ روزه بازار بیت کوین/ دلار به‌همراه شاخص VRVP.
در کنار این مسائل، بسیاری از سرمایه‌گذاران منتظر تصمیم‌گیری بانک مرکزی آمریکا برای افزایش دوباره نرخ بهره بانکی در جلسه روز چهارشنبه این سازمان هستند. کارشناسان انتظار دارند بانکی مرکزی در این مرحله هم نرخ بهره بانکی را مجدداً ۰.۷۵ واحد درصد افزایش دهد. ضمن اینکه لحن جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس بانک مرکزی آمریکا هم، هنگام اعلام تصمیم و برنامه‌های بعدی این سازمان برای مهار تورم، می‌تواند حائز اهمیت باشد.
قرار است روز پنجشنبه هم آمار مربوط به رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا منتشر شود و کارشناسان انتظار دارند این شاخص در این دوره ۰.۵ درصد رشد کرده باشد. هر عددی کمتر از ۰.۵ درصد می‌تواند یک نشانه نزولی برای بازارهای مالی سنتی و ارزهای دیجیتال باشد. ضمن اینکه منفی‌بودن رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا برای دومین ماه متوالی، به این معنی خواهد بود که اقتصاد این کشور با رکودی قریب‌الوقوع مواجه است.
عملیات بازار باز چیست؟ ابزاری برای خرید و فروش اوراق دولتی در بازار آزاد
عملیات بازار باز به چه معناست و چه اهداف و مزایایی را دنبال می‌کند؟
بانک مرکزی یکی از مهمترین نهادهای مالی هر کشوری است. این بانک برنامه‌های مختلفی می‌ریزد تا بتواند اقتصاد را به درستی مدیریت و کنترل کند. این کنترل به ویژه در قالب کنترل تورم و نرخ سود بیشتر خودنمایی می‌کند. از جمله ابزارهای در دسترس بانک مرکزی برای اجرای این مهم، عملیات بازار باز است. هدف این عملیات، نگهداری نرخ سود در بازه‌ای مشخص و نزدیک به هدف تعیین‌شده در بانک مرکزی است. حالا سوال اینجاست که روش اجرا و دستورالعمل عملیات بازار باز بانک مرکزی در ایران چیست؟ این عملیات چطور می‌تواند به کمک بانک مرکزی بیاید و نرخ سود را به تعادل برساند؟ اگر به دنبال جوابی برای این سوالات هستید، این مقاله از اخبار بورس را مطالعه کنید که عملیات بازار باز را به زبان ساده توضیح می‌دهد.
فهرست مطالب
عملیات بازار باز چیست؟
عملیات بازار باز در زبان انگلیسی تحت عنوان Open Market Operation شناخته می‌شود که به شکل مخفف با اصطلاح OMO از آن می‌شود. نخستین بار که عملیات بازار باز در ایران انجام شد به سال ۱۳۹۸ برمی‌گردد. در ۲۸ دی‌ماه آن سال، بانک مرکزی برای اولین بار دست به معامله اوراق بدهی دولتی در قالب عملیات بازار باز زد و این اوراق را از بانک‌ها خریداری کرد.
اما عملیات بازار باز چیست؟ این عملیات به فعالیت بانک مرکزی اشاره دارد که طی آن اوراق قرضه دولتی را در بازار آزاد معامله می‌کند. این عملیات یکی از ابزارهای پولی مهم بانک مرکزی است. در جریان این معاملات سه عامل اصلی دخیل هستند: بانک مرکزی، بانک‌ها و موسسات مورد تایید بانک مرکزی و دولت. بانک‌های مرکزی و بانک‌های حاضر در بازار بین بانکی دو طرف معاملات هستند. یعنی خرید و فروش‌ها میان این دو عامل صورت می‌گیرد. اما از آن‌جایی که اوراق دخیل در این عملیات، دولتی هستند نمی‌شود نقش دولت را در این عملیات نادیده گرفت. پس این بازار مثلثی است از بانک مرکزی، بازار بین بانکی و دولت.
در عملیات بازار باز، با جذب منابع از بانک‌ها و یا تخصیص منابع به بانک‌ها سروکار داریم.
در جریان عملیات بازار باز، بانک مرکزی با پیش‌بینی مازاد یا کسری تقاضا وارد عمل می‌شود. اگر منابع (ذخایر) در این بازار کم باشد، بانک مرکزی اوراق بهادار دولتی یا همان اوراق بدهی را از بانک‌ها خریداری می‌کند. به این ترتیب پولی که بابت این اوراق می‌دهد، به افزایش نقدینگی کمک می‌کند. در نتیجه نرخ بهره در سطحی که بانک مرکزی تعیین کرده است باقی می‌ماند. به طور معکوس اگر منابع در این بازار زیاد باشد، بانک مرکزی اقدام به فروش اوراق به بانک‌ها می‌کند و از این طریق ذخایر مازاد را جذب می‌کند تا نرخ بهره را به تعادل برساند.
عملیات بازار باز به زبان ساده
بانک‌ها ممکن است به هر دلیلی پس از محاسبات روزانه‌شان با کسری یا مازاد مواجه شوند. به همین دلیل مبلغ کسری را از بازار بین بانکی و با نرخ سود بین بانکی استقراض می‌کنند که معمولا از آن با نام وام‌های شبانه یاد می‌شود. اینجاست که بانک مرکزی می‌تواند با معاملات اوراق قرضه دولتی، اقدام به کنترل و مدیریت نقدینگی کند.
حالا می‌خواهیم این عملیات را با زبانی ساده توضیح دهیم تا متوجه شویم نقش آن در کنترل تورم و یا رشد اقتصادی چیست.
- اول شرایطی را در نظر می‌گیریم که بانک‌ها با کمبود منابع مواجه‌اند. بانک مرکزی اوراق دولتی را از بانک‌ها می‌خرد و به جای آن به آنها پول می‌دهد. وقتی منابع بانکی زیاد می‌شود، عرضه هم افزایش پیدا می‌کند. این مسئله باعث می‌شود نرخ بهره کم شود. درست مثل وقتی که عرضه کالایی زیاد است که باعث کاهش قیمت آن می‌شود. به این ترتیب بیشتر افراد سراغ روش‌های دیگری به جز سپرده‌گذاری در بانک‌ها می‌روند. یعنی بیشتر خرید می‌کنند و یا در بخش‌هایی سرمایه‌گذاری می‌کنند که سرمایه‌شان بیشتر شود. این امر به رشد اقتصادی کمک می‌کند.
- اما وقتی تورم در کشور به چشم می‌خورد، بانک مرکزی باید حجم پول را کم کند. پس اوراق دولتی را به بانک‌ها می‌فروشد و پول از آنها دریافت می‌کند. با این کار عرضه کم می‌شود و نرخ بهره افزایش پیدا می‌کند. درست مثل وقتی که همه به دنبال کالایی خاص هستند، ولی آن کالا در بازار کم است. همین مسئله قیمت آن را افزایش می‌دهد. پس مردم با مشاهده‌ی افزایش نرخ بهره، سپرده‌گذاری را امری معقول‌تر می‌دانند و کمتر به سراغ خرید کالا و خدمات می‌روند. این امر می‌تواند به کنترل تورم کمک کند.
سازوکار عملیات بازار باز در ایران چیست؟
همان‌گونه که توضیح دادیم، بانک مرکزی به عنوان خریدار یا فروشنده در عملیات بازار باز ظاهر می‌شود. این امر هم به شرایط بستگی دارد و هم به اینکه بانک مرکزی سیاست‌های انقباضی را در پیش گرفته است یا انبساطی. مکانیزم عملیات بازار باز به دو صورت قابل انجام است:
مطابق تعاریف فصل ششم مجموعه دستورالعمل‌ها و شیوه‌نامه‌های عملیات بازار باز، خرید و فروش قطعی این‌طور تعریف می‌شود:
مبادله اوراق بهادار با ذخایر آزاد به قصد خرید یا فروش که طی آن مالکیت و تمامی ریسک‌های مترتب بر اوارق از فروشنده به خریدار منتقل می‌شود.
در همین مجموعه، تعاریف توافق بازخرید منطبق با شریعت چنین تعریف شده است:
این قرارداد مبتنی بر عقد بیع همراه دو اختیار خرید و فروش میان طرفین اجرا می‌گردد. بر این اساس به جای شرط بازخرید، همراه قرارداد فروش اولیه اوراق، یک حق اختیار فروش برای خریدار اوراق و یک حق اختیار خرید برای فروشنده اوراق نیز معامله می‌شود.
قرارداد بازخرید در عملیات بازار باز را می‌توان به زبان ساده چنین تعریف کرد: توافقی میان بانک مرکزی و بانک‌های فعال در بازار بین بانکی که بر اساس آن یکی از این بانک‌ها اوراقی را به دیگری واگذار می‌کند و تعهد می‌دهد که همان اوراق را در سررسید بازخرید کند و عملی معکوس را انجام دهند. به این ترتیب پوشش ریسک نیز اتفاق می‌افتد.
فرق بازخرید با بازخرید معکوس در نقش بانک مرکزی است. در بازخرید بانک مرکزی به عنوان خریدار اوراق بهادار عمل می‌کند. ولی در بازخرید معکوس به عنوان فروشنده ظاهر می‌شود تا مازاد منابع بانک‌ها را جذب کند. این عملیات معمولا یک روز در هفته (چهارشنبه) انجام می‌شود. می‌توانید از طریق سایت بانک مرکزی، به گزارش‌های معاملات مربوط به عملیات اجرایی سیاست پولی دسترسی پیدا کنید که شامل عملیات بازار باز نیز می‌شود.
کریدور یا دالان نرخ سود
بانک مرکزی دامنه‌ی نرخ سود مشخصی را به شکل حداقل و حداکثر وضع می‌کند تا بانک‌ها از آن محدوده عدول نکنند. این سقف و کف تعیین شده، همان دالان یا کریدور نرخ بهره هستند. بانک مرکزی زمانی که می‌بینید برخی بانک‌ها به این سقف و کف نزدیک شده‌اند، با خرید اوراق بدهی از آنها یا فروش اوراق به آنها، نرخ بهره را در این کریدور نگه می‌دارد.
یعنی وقتی نرخ سود به کف کریدور می‌رسد، بانک مرکزی باید خود را برای فروش اوراق قرضه به بانک‌ها و جذب نقدینگی آماده کند. در سمت مقابل وقتی این نرخ به سقف کریدور نزدیک می‌شود بانک مرکزی با خرید اوراق بهادار این بانک‌ها و تزریق نقدینگی، اقدام به نگهداری نرخ در کریدور می‌کند. این مهمترین هدفی است که بانک مرکزی از انجام عملیات بازار باز دنبال می‌کند. اکنون سقف نرخ دالان نرخ سود، برابر است با ۲۲٪.
ویژگی‌های اوراق عملیات بازار باز
اوراقی که در عملیات بازار باز معامله می‌شوند باید از استانداردهای خاصی برخوردار باشند تا بتوانند در این فرایند شرکت کنند. در عملیات بازار باز در ایران، از اوراق خزانه دولتی، صکوک و همچنین اوراق مرابحه عام استفاده می‌شود. چرا که این اوراق به لحاظ شریعت اسلام عاری از ربا و قابل استفاده در بازارهای مالی هستند. اما ویژگی‌های مورد قبول اوراق به منظور شرکت در عملیات بازار باز چیست؟ بانک مرکزی چهار ویژگی را برای این منظور برشمرده است که عبارت‌اند از:
- ریسک کم و حداقلی بالا
- سررسید کوتاه‌مدت
- دارای نرخ سود مشخص
عملیات بازار باز بستری آزاد را فراهم می‌کند که طی آن بانک مرکزی و سایر بانک‌ها این اختیار و اجازه را دارند که اوراق بهادار دولتی را خرید و فروش کنند.
اهداف و مزایای عملیات بازار باز چیست؟
با توضیحاتی که به آن اشاره کردیم، کم و بیش می‌شود فهمید که اهداف و مزایای عملیات بازار باز چیست و بانک مرکزی با اجرای این سیاست به دنبال چه چیزی است. برخی از این اهداف و مزایا به این شرح هستند:
- کنترل نقدینگی در سیستم بانکی
- تازه‌سازی چارچوب سیاستگذاری پولی به کمک ابزارهای غیرمستقیم پولی
- مدیریت موثر بر بازار پول از طریق اعطای تسهیلات به بانک‌ها
- رشد اقتصادی
- کنترل تورم
- مدیریت نرخ بهره و حرکت آن به سمت نرخ بهره تعیین شده
- کاهش عرضه پول
- افزایش نقدشوندگی اوراق دولتی و تثبیت نرخ آنها
- کمک به کنترل نرخ بهره بین بانکی
- کاهش هزینه تامین مالی
- افزایش اثربخشی سیاست‌های پولی
- نزدیک کردن نرخ تورم به نرخ هدف بانک مرکزی
- جلوگیری از تامین کسری بودجه از طریق پولی‌سازی
- کاهش مراجعه به بانک مرکزی
- کاهش نوسان در بازار بین بانکی
- کنترل اضافه برداشت بانک‌ها
- کمک به بهبود شرایط اقتصادی
- مهار رشد پایه پولی
- سالم‌سازی ترازنامه بانک‌ها
در عملیات بازار باز، بانک مرکزی بانک‌ها را ملزم می‌کند که درصد مشخصی از سپرده‌های خود را به شکل اوراق دولتی نگهداری کنند. این مسئله موجب ایجاد تقاضا برای این اوراق می‌شود. امری که خود به جلوگیری از کسری بودجه بانک‌ها کمک می‌کند.
تاثیر عملیات بازار باز بر اقتصاد
تمام آن چیزی که تاکنون در عملیات بازار باز گفتیم نشان می‌دهد که تاثیر این ابزار بر روی اقتصاد چیسه. چه به لحاظ کنترل تورم و چه به لحاظ کمک به رشد اقتصادی. با توجه به عمر کم عملیات بازار باز در ایران، نمی‌توان با قطعیت از آثار آن در اقتصاد کشورمان صبحت کرد. با این‌همه در همین برهه‌ی کوتاه هم شاهد آثار مثبت این اقدام بوده‌ایم. به طوری که پس از گذشت یک سال از اجرای این عمیات، آمارها نشان از آن داشت که جلوی تامین کسری بودجه دولت از طریق پولی‌سازی گرفته شد.
اصلی‌ترین و مهمترین ابزار در عملیات بازار باز، نرخ بهره است.
همه می‌دانیم که رشد بیش از حد نقدینگی می‌تواند آثار زیان‌باری روی اقتصاد بگذارد که با انجام عملیات بازار باز جلوی آن گرفته می‌شود. بانک مرکزی با تکیه بر عملیات بازار باز، این حجم نقدینگی اضافی را به سمت بخش‌های مولد هدایت می‌کند. اقدامی که موجب کنترل رکود و رشد اقتصادی می‌شود. تصویر زیر می‌تواند نقش عملیات بازار باز را حجم معاملات و بهره باز روی اقتصادی به شکلی موثر و گویا نشان بدهد.
پس به زبان ساده و به طور خلاصه می‌توان گفت مهمترین اثر عملیات بازار باز بر اقتصاد تزریق نقدینگی به جامعه در شرایط رکود و جذب نقدینگی در شرایط تورم است.
عملیات بازار باز در دنیا چطور انجام می‌شود؟
بد نیست در پایان، نگاهی هم داشته باشیم به عملیات بازار باز در سراسر جهان. این عملیات را به اختصار در چهار نقطه‌ی زیر بررسی می‌کنیم:
- ایالات متحده
- منطقه یورو
- سوئیس
- هندوستان
ایالات متحده
در ایالات متحده، فدرال رزرو مسئول تعیین نرخ بهره هدف برای بازار صندوق‌های فدرال است. وقتی نرخ این صندوق‌ها از نرخ هدف بالاتر باشد، به معنای کمبود نقدینگی است. پس بانک مرکزی فدرال رزرو از طریق خرید مجدد یا همان ریپو اقدام به وام‌دهی به بانک‌های تجاری می‌کند. در شرایط معکوس هم زمانی که نرخ واقعی صندوق‌های فدرال کمتر از نرخ تعیین‌شده باشد بازپرداخت معکوس صورت می‌گیرد. یعنی این بار فدرال رزرو فروشنده است و سایر بانک‌ها خریدار. به این ترتیب عرضه پول کاهش پیدا می‌کند.
منطقه یورو
در این‌جا هم همان سازوکار را می‌بینیم. منتهی به جای فدرال رزرو دیگر با بانک مرکزی اروپا سروکار داریم. این عملیات برای کنترل نرخ بهره، مدیریت میزان نقدینگی در سیستم مالی و همچنین نشان دادن موضع سیاست پولی مورد استفاده قرار می‌گیرد. عملیات بازار باز در منطقه یورو شامل تامین نقدینگی یک هفته‌ای به یورو (یعنی عملیات تامین مالی اصلی یا MRO) و عملیات تامین نقدینگی سه‌ماهه به یورو (عملیات تامین مالی مجدد بلندمدت یا LTRO) است.
سوئیس
بانک ملی سوئیس هم نرخ فرانک سوئیس سه‌ماهه را به عنوان نرخ هدفش مشخص کرده است. این بانک از طریق عملیات بازار باز بر نرخ لایبور سه‌ماهه فرانک سوئیس اثر می‌گذارد. نرخ لایبور همان میانگین نرخ بهره بانکی است. مشابه تمام نقاط دنیا، عملیات بازار باز در این کشور هم همان رسالتی را دارد که می‌توان از آن به عنوان ابزار سیاست پولی بانک‌های مرکزی نام برد.
هندوستان
هندوستان کشوری در حال توسعه است و مشخصا ویژگی‌های سیستم مالی و جریان سرمایه‌اش با کشورهایی مثل سوئیس یا آمریکا تفاوت دارد. بانک مرکزی هند عملیات بازار باز را از دو طریق انجام می‌دهد. یکی به روش PEMO یا روش دائمی که شامل خرید و فروش مستقیم اوراق بهادار دولتی است. روش دیگر هم همان قرارداد بازخرید یا ریپو است که در کشورمان نیز شاهد آن هستیم.
جمع بندی
عملیات بازار باز در ردیف عملیات پولی غیرمستقیم بانک مرکزی قرار می‌گیرد. این عملیات به اقدامات بانک مرکزی در جهت خرید و فروش اوراق دولتی در بازار آزاد مربوط است. یعنی زمانی که شاهد افزایش ذخایر هستیم، بانک مرکزی این ذخایر را با فروش اوراق قرضه به بانک‌ها نزد خود جذب می‌کند تا جلوی افزایش نقدینگی را بگیرد. در سمت دیگر وقتی شاهد کمبود ذخایر هستیم، بانک مرکزی اوراق را از بانک‌ها می‌خرد و با پولی که در ازای آن به بانک‌ها می‌پردازد اقدام به تزریق نقدینگی می‌کند. هدف بانک مرکزی از این کار، کنترل نرخ سود و تورم است.
سوالات متداول با پاسخ های کوتاه
اقدامات بانک مرکزی برای خرید و فروش اوراق بهادار دولتی.
بانک مرکزی، بازار بین بانکی، دولت
کنترل نرخ سود بانکی و نقدینگی.
از دو طریق خرید و فروش قطعی و ریپو (بازخرید)
توافق میان دو طرف برای خرید اوراق و بازخرید آن در سررسید. یعنی دو طرف توافق می‌کنند که در تاریخ سررسید عکس عمل اولیه را انجام بدهند. اگر بانک الف از بانک ب اوراقی خریده باشد، در سررسید این اوراق را به بانک ب مجددا می‌فروشد.
سقف و کف مجاز نرخ سود که بانک مرکزی آن را معین می‌کند و به کمک عملیات بازار باز سعی در حفظ نرخ سود در این دالان دارد.
کنترل بانک مرکزی روی حجم نقدینگی، تثبیت نرخ اوراق دولتی و افزایش نقدشوندگی آنها، مدیریت نرخ بهره در بازار بین بانکی، کاهش مراجعه به بانک مرکزی، مهار رشد پایه پولی، کنترل اضافه برداشت بانک‌ها و به طور کلی کمک به بهبود شرایط اقتصادی.
دیدگاه شما