حجم مبنای یک سهم چیست؟

بورس تهران

آموزش بورس، معرفی سهام برتر، پیشنهاد خرید سهام و اخبار تالار بورس تهران

حجم مبنا چیست و چگونه بر قیمت پایانی یک سهم تاثیر مي‌گذارد؟

حجم مبنا چیست و چگونه بر قیمت پایانی یک سهم تاثیر مي‌گذارد؟
حجم مبنای یک شرکت، تعدادی از سهام آن شرکت است که در یک روز باید معامله شود تا قیمت پایانی، برابر میانگین موزون قیمت سهم در آن روز شود. عدد حجم مبنا در حال حاضر برابر 0008/0 تعداد کل سهام یک شرکت است.
در تعریف بالا میانگین موزون به‌اين معناست که‌هر چه حجم معامله در یک قیمت خاص بیشتر باشد، آن قیمت در میانگین‌گیری وزن و تاثیر بیشتری خواهد داشت.

هیئت مدیره بورس تصمیم گرفت از تاریخ2/4/1386 ضریب محاسبه حجم مبنای شرکت هایی که سرمایه آن ها بیشتر از 3000 میلیارد ریال می باشد را از هشت در ده هزار به چهار در ده هزار کاهش دهد. در این بین شرکت مخابرات ایران با نماد اخابر به عنوان بزرگترین شرکت بورسی٬ حجم مبنای آن بر اساس ۳ در ده هزار محاسبه میشود. بر این اساس حجم مبنای شرکت مخابرات تعداد ۱۳۷۶۲۰۹۷سهم می باشد.
و همچنین براساس مصوبه هئیت مدیره شرکت بورس ازمورخ 21/5/1386 حجم مبنای شرکت ها باسرمایه بین 1000تا 3000 میلیارد ریال ازهشت در ده هزار به پنج در ده هزار سرمایه کاهش می یابد.

برای محاسبه حجم مبنای شرکتهای مختلف٬ بر اساس مصوبات ذکر شده در بالا٬ فقط کافیست تا کل تعداد سهام آن شرکت را در عدد 0008/0 یا 000۴/0 یا 000۵/0 و برای شرکت بزرگی مثل مخابرات در 000۳/0 ضرب کنید.

این وبلاگ محلی برای ثبت نظرات و اخبار بازار سرمایه است که اخبار آن توسط کاربران ارسال و ثبت می شود و این وبلاگ هیچ مسئولیتی در خصوص صحت و درستی اخبار و یا ذکر و عدم ذکر
منابع ارسال خبر را بر عهده نمی گیرد. موضوعات مطروحه در این وبلاگ فقط دیدگاه نویسندگان و
بازدید کنندگان آن است و به هیچ وجه به منزله ارائه مشاوره جهت سرمایه گذاری تلقی نخواهد شد و بازدید کنندگان مسئولیت خرید و فروش های خود را به عهده خواهند گرفت. بدیهی است این وبلاگ هیچ مسئولیتی در قبال سود و یا زیان بازدید کنندگان را نیز بر عهده نخواهد گرفت.
این وبلاگ با هدف آشنایی عموم مردم با بازار سرمایه راه اندازی شده است. شما میتوانید پیشنهادات خود را به آدرس پست الکترونیکی زیر ارسال نمایید: [email protected]

حجم معاملات چیست و چگونه می‌توانیم از آن استفاده کنیم؟

حجم معاملات (Trade Volume) مجموع تعداد قراردادها یا سهام‌های معامله شده در یک نماد معاملاتی است. حجم معاملاتی را می‌توان در هر نوع نماد و بازارهایی مثل بورس سهام، اوراق قرضه، قراردادهای آپشن، قراردادهای آتی و انواع کالاها به کار برد.

اصول پایه حجم معاملات

حجم معاملات در یک برهه زمانی خاص، مجموع تعداد سهام‌ها یا قراردادهای مبادله شده در یک نماد معاملاتی خاص را اندازه می‌گیرد، که شامل مجموع مقدار سهام‌های مبادله شده بین خریدار و فروشنده می‌شود.

زمانی که مبادلات به صورت فعالانه‌تر انجام می‌شوند، حجم معاملات بالاست و وقتی که مبادلات کمتری بین خریدار و فروشنده انجام می‌شود، حجم معاملاتی نیز پایین است.

هر صرافی در بازار، حجم معاملاتی حجم مبنای یک سهم چیست؟ خاص خود را دنبال می‌کند و اطلاعات مختص به خود را منتشر می‌کند. اطلاعات مربوط به حجم معاملاتی در هر روز، معمولا هر یک ساعت یک بار، تخمین زده می‌شوند و در انتهای هر روز نیز یک شکل کلی و یک اطلاعات منسجم از حجم معاملات حجم مبنای یک سهم چیست؟ آن روز منتشر می‌شود.

سرمایه گذاران همچنین می‌توانند مقدار تغییرات قیمت قرارداد را به عنوان جانشینی برای حجم معاملات دنبال کنند. در این روش، تغییرات قیمت خیلی سریع‌تر از حجم معاملات اتفاق می‌افتد.

این ابزار به سرمایه گذاران درباره میزان فعالیت و نقدینگی بازار می‌گوید. حجم معاملات بالا، نشان دهنده نقدینگی بالای یک نماد معاملاتی است؛ یعنی رابطه بهتر و فعال‌تری بین خریداران و فروشندگان وجود دارد.

وقتی که سرمایه گذاران درباره روند حرکتی در بازار سهام تردید دارند، حجم معاملات در قراردادهای آتی افزایش می‌یابد. این اغلب باعث می‌شود که قراردادهای آتی و آپشن آن سهام نیز فعال‌تر شوند.

در کل، در روزهای باز شدن بازارهای جهانی مثل فارکس (دوشنبه‌ها)، و روزهای بسته شدن بازار (جمعه‌ها) حجم معامله بالاتر است و در روزهای قبل از تعطیلات، معمولا پایین می‌آید.

امروزه، تریدرهای روزانه و شاخص‌های پول در حجم مبنای یک سهم چیست؟ بازار آمریکا، تبدیل به یکی از بزرگ‌ترین استفاده کنندگان حجم معاملات شده‌اند.

طبق گفته‌های موسسه مالی و بانکداری JPMorgan‌ در سال ۲۰۱۷، سرمایه گذاران راکدی مثل ETFها (صندوق‌های قابل معامله) و حساب‌های سرمایه گذاری کمّی که معاملات الگوریتمی با سرعت بالا انجام می‌دهند، مسئول ۶۰ درصد از کل حجم معاملاتی بودند؛ در حالی که تریدرهای محتاط فاندامنتالی (تریدرهایی که فاکتورهای فاندامنتالی را قبل از سرمایه گذاری بر روی یک سهام ارزیابی می‌کنند)، تنها مسئول ۱۰ درصد از آن بودند.

تریدرها و حجم معاملات

تریدرهای از عوامل مختلفی در تحلیل تکنیکال استفاده می‌کنند. حجم معاملاتی یکی از آسان‌ترین فاکتورها برای ارزیابی بازار توسط تریدرهاست.

این ابزار، در طول بالا رفتن سریع قیمت یا پایین آمدن سریع آن، برای تریدرها اهمیت زیادی دارد، چون می‌توانند با استفاده از آن، معاملات خود را تشخیص و سازماندهی کنند.

همچنین حجم معاملات بالا که معمولا با تغییر روند قیمت همراه است، می‌تواند ارزش سهام مورد نظر تریدرها را تقویت کند.

سطوح مختلف حجم معاملات، می‌تواند به تریدرها کمک کند تا تصمیم گیری بهتری برای زمان ورود به بازار داشته باشند؛ تریدرها میانگین حجم معامله در طول روز را، هم برای معاملات کوتاه مدت و هم بلندمدت دنبال می‌کنند، تا بتوانند برای ورود به بازار تصمیم درستی بگیرند. همچنین آنها می‌توانند اندیکاتورهای تکنیکال دیگر را نیز با حجم معاملاتی تلفیق کنند.

نمونه‌ای ساده از حجم معاملات

فرض کنید که بازار شامل دو تریدر است؛ تریدر اول ۵۰۰ سهم از سهام اپل را می‌خرد و ۲۵۰ سهم از سهام آمازون را می‌فروشد. تریدر دوم نیز ۵۰۰ سهم از سهام تسلا را می‌خرد و ۲۵۰ تا از این سهم را به تریدر اول می‌فروشد.

کل حجم معاملات در بازار ۱۰۰۰ است (۵۰۰ سهم اپل + ۲۵۰ سهم آمازون + ۲۵۰ سهم تسلا).

استفاده از حجم معاملات برای بهبود معاملات

حجم معاملات یک مقیاس است که نشان می‌دهد در یک دوره زمانی خاص، چه مقدار از یک دارایی معامله شده است. در بورس سهام، حجم معاملات به صورت تعداد سهم‌های خرید و فروش شده نمایش داده می‌شود و در قراردادهای آتی و آپشن نیز این حجم بر مبنای تعداد قرارداد دست به دست شده نشان داده می‌شود. خود حجم معاملات و دیگر اندیکاتورهایی که از دیتاهای حجم معاملاتی بهره می‌گیرند، معمولا در نمودارهای آنلاین استفاده می‌شوند.

هر از گاهی، نگاه کردن به الگوهای حجم معاملات، می‌تواند قدرت یک سهام یا ارز دیجیتال خاص را نشان دهد. در حقیقت، حجم معاملات نقش مهمی در تحلیل تکنیکال بازی می‌کند.

نکات مهم

• حجم معاملات می‌تواند یک مقیاس خوب برای تشخیص قدرت بازار باشد. معمولا بازارهایی که دارای حجم معاملات بالایی هستند، روند قدرتمندتر و سالم‌تری دارند.
• زمانی که در حجم معاملات بالا، بازار ریزش می‌کند، قدرت بازار در روند نزولی بیشتر می‌شود.
• زمانی که قیمت در روند نزولی بالای بالاتر (Higher High) جدیدی را ثبت می‌کند، باید خیلی مراقب باشید! چون ممکن است روند صعودی شکل بگیرد.
• اندیکاتورهای حجم موجود (OBV) و کلینگر (Klinger)، ابزارهایی هستند که بر مبنای حجم بازار کار می‌کنند.

اصول اولیه استفاده از حجم معاملات

وقتی که حجم معاملاتی را بررسی می‌کنید، معمولا اطلاعات از قبیل قدرت یا ضعف یک روند را به دست می‌آورید. به عنوان یک تریدر، ما تمایل بیشتری به همراهی با حرکات قوی‌تر داریم و در روندهای ضعیف نیز، ما به دنبال معکوس شدن روند می‌گردیم.

البته این دستورالعمل‌ها همیشه و برای تمام مسائل پاسخگو نیست؛ اما برای تصمیم‌گیری برای ورود به بازار، مناسب است.

۱. تایید روند

یک بازار رو به رشد (نزولی یا صعودی)، باید حجم معاملاتی بالایی داشته باشد. گاوها به افزایش حجم خریداران برای هل دادن قیمت به سمت بالا نیاز دارند؛ کاهش حجم معاملات در روند صعودی، می‌تواند نشانه کاهش جذابیت نماد مورد نظر و در نتیجه، معکوس شدن قیمت باشد.

این یک حقیقت واضح است که ریزش یا جهش قیمت با حجم معاملاتی کم، یک سیگنال خرید یا فروش ضعیف است. ریزش یا جهش قیمت با حجم بالا، سیگنال قوی‌تری ارائه می‌دهد که نشانه تغییر چیزی در آن نماد خاص است.

۲. اشباع حرکت و حجم معاملات

در یک بازار صعودی یا نزولی، ما می‌توانیم اشباع قیمت را ببینیم. اشباع‌ها، حرکات واضحی در قیمت هستند که با افزایش حجم معاملات ترکیب شده‌اند؛ آنها می‌توانند سیگنال‌هایی مبنی بر پتانسیل اتمام روند ارائه دهند.

تریدرهایی که بیشتر صبر کرده‌اند و حجم مبنای یک سهم چیست؟ از عدم دریافت سودهای بیشتر ترس دارند، خریداران را خسته می‌کنند؛ در نتیجه، بازار معکوس می‌شود.

زمانی که بازار نزولی است، نزول بیشتر قیمت تریدرها را تحت فشار قرار می‌دهد و این، بر روی نوسانات تاثیر می‌گذارد و حجم معاملات را افزایش می‌دهد. این نیز می‌تواند سیگنالی مبنی بر اتمام روند نزولی باشد.

۳. نشانه‌های صعودی

حجم معاملات می‎تواند در تشخیص نشانه‌های صعودی بازار مفید باشد. برای مثال،‌ فرض کنید که بر روی یک خط مقاومت که قیمت را پس می‌زند، حجم معاملات افزایش می‌یابد؛ در این حالت، قیمت نیز پس از یک اصلاح کوچک، افزایش پیدا می‌کند.

در یک روند نزولی، باید پایین پایین‌تر (Lower Low) ساخته شود؛ زمانی که این حرکت تمام شد، حجم معاملات کاهش می‌یابد، که این یک نشانه صعودی تلقی می‌شود.

۴. معکوس شدن قیمت

پس از یک حرکت بزرگ قیمتی (بالا یا پایین)، اگر قیمت شروع به بی‌روند یا رنج شدن (Range) با حجم معاملاتی بالا کرد، می‌تواند نشانه‌ای از معکوس شدن قیمت باشد.

۵. بریک اوت‌ها و فیک اوت‌ها

در بریک اوت اولیه از بازار بی روند و یا هر الگوی قیمتی دیگر، افزایش در حجم معاملاتی می‌تواند قدرت روند را بیشتر کند. کم بودن مقدار حجم معاملات، پس زدن قیمت در بریک اوت را نشان می‌دهد، که به آن فیک اوت می‌گویند.

۶. تاریخ حجم معاملات

حجم معاملات باید مربوط به تاریخ اخیر باشد؛ مقایسه حجم معاملات امروز با ۵۰ سال قبل، اطلاعات اشتباهی به ما می‌دهد. هرچه تاریخ حجم معاملات جدیدتر باشد، امکان اتفاق مشابه بیشتر است.

حجم معاملات اغلب به عنوان یک اندیکاتور نقدینگی تلقی می‌شود. بازارهایی مثل بورس سهام که دارای نقدینگی بالایی هستند،‌ به عنوان یک استراتژی ترید کوتاه مدت در نظر گرفته می‌شوند؛ چون در قیمت‌های مختلف، خریداران و فروشندگان زیادی وجود دارند.

۳ اندیکاتور پرکاربرد برای حجم معاملات

اندیکاتورهای حجم معاملات، فرمول‌های ریاضی هستند که به صورت مشترک در بیشتر پلتفرم‌های نموداری وجود دارند.

فرمول کارکرد هر اندیکاتور مقداری با اندیکاتورهای دیگر فرق دارد. تریدرها می‌توانند اندیکاتوری را انتخاب کنند که بهترین عملکرد را برایشان دارد.

استفاده از این اندیکاتورها الزامی نیست؛ اما آنها می‌توانند در تصمیم گیری درست شما را راهنمایی کنند. اندیکاتورهای زیادی برای حجم معاملاتی وجود دارند، اما ما ۳ اندیکاتور با عملکرد خوب را در اینجا بررسی می‌کنیم:

۱. اندیکاتور حجم موجود (OBV)

OBV یک اندیکاتور ساده اما مفید است. در این اندیکاتور، حجم معاملات زمانی افزایش می‌یابد که بازار به انتهای روند صعودی رسیده است. همچنین، حجم معاملات زمانی کاهش می‌یابد که قیمت به انتهای روند نزولی رسیده است.

OBV یک مجموعه از انباشت قیمت یا اشباع را نشان می‌دهد. همچنین می‌تواند واگرایی را نیز نشان دهد؛ مثل زمانی که قیمت بالا برود، اما حجم با نسبت آرامی شروع به رشد کند و یا حجم معاملات کم شود.

۲. اندیکاتور جریان پول چایکین (CMF)

افزایش قیمت باید با افزایش حجم همراه باشد. اندیکاتور CMF بر روی انبساط قیمت در زمانی که قیمت بالاتر از میانگین قیمتی کل روز قرار می‌گیرد، تمرکز دارد، سپس یک ارزش مطابق با قدرت این روند ارائه می‌کند.

اگر حجم معاملاتی در آن افزایش پیدا کند، قیمت نیز افزایش پیدا می‌کند و اگر حجم پایین باشد، قیمت نیز منفی خواهد بود.

CMF‌ می‌تواند به عنوان یک اندیکاتور کوتاه مدت استفاده شود، به این دلیل که نوسان می‌کند؛ اما بیشتر برای نشان دادن واگرایی کاربرد دارد.

۳. اسیلاتور کلینگر (Klinger Oscillator)

نوسان در پایین و بالای خط صفر، می‌تواند سیگنال‌هایی برای خرید و فروش ارائه کند.

اسیلاتور کلینگر انباشتگی قیمت را برای حجم خرید، و پراکندگی قیمت را برای حجم فروش در یک دوره زمانی خاص ارائه می‌دهد.

سخن آخر

حجم معاملاتی یک ابزار کاربردی برای تشخیص روند است. همانطور که می‌بینید، روش‌های زیادی برای استفاده از آن وجود دارد. اصلی‌ترین راه استفاده از آن، تشخیص قدرت یا ضعف بازار و بررسی تاییدیه روند یا معکوس شدن روند است.

اندیکاتورهای مبتنی بر حجم معاملات، برای تصمیم گیری درست برای ورود به بازار به تریدرها کمک می‌کنند.

البته حجم معاملاتی ابزار خیلی دقیقی برای ورود و خروج نیست و باید برای تشخیص این نقاط از رفتار قیمت (Price Action) نیز کمک گرفت.

حجم مبنا چیست؟ نحوه محاسبه آن چطور است؟

شاید برایتان سوال باشد حجم مبنا چیست و به چه معنایی است ؟ به طور کلی وضع قوانین مختلف در جامعه با هدف ایجاد امنیت بیشتر و احساس اطمینان برای سرمایه گذاری های مختلف صورت می گیرد که این قوانین یک عامل بازدارنده از برخی سودجویی ها نیز خواهد بود. ضرورت وجود چنین ضوابطی به حدی است که پس از مدتی، قوانین قدیمی نیاز به بروزرسانی یا تغییر پیدا می کنند. یکی از مکان هایی که وجود ضوابط و مقررات بسیار محکم و همه جانبه در آن بسیار با اهمیت است، بازار بورس و سهام می باشد.

درواقع فضای امن و آرامی که برای معاملات و دادوستدها در این بازار دیده می شود، به واسطه وجود چنین قوانینی است که چارچوب مطمئنی را برای انجام راحت و امن این معاملات، فراهم می آورد. از جمله ابزارهای مهم و موثری که برای امنیت معاملات در بازار سهام در نظر گرفته شده، حجم مبنا است. وجود چنین قانونی در هنگام معاملاتی که در بستر بورس صورت می گیرند ، مانع از ایجاد نوعی رشد کاذب در نرخ سهام برخی شرکت ها شده و از ریزش بی رویه قیمت سهام سایر شرکت ها نیز پیشگیری می نماید. در ادامه توضیحات بیشتری را در رابطه با حجم مبنا، در اختیار شما قرار می دهیم.

حجم مبنا چیست ؟

حجم مبنا، به حداقل تعداد سهام یا اوراق بهاداری گفته می شود تا که می بایست در طول یک روز مورد معامله قرار بگیرد تا به این وسیله، قیمت پایانی این سهام و نوسانات مجاز آن، تعیین شود. در واقع این ابزار برای امنیت و آرامش بیشتر در دادوستدهای بورس، مورد استفاده قرار می گیرد و همانطور که در مقدمه این مقاله نیز ذکر شد، مانع از تاثیرگذاری برخی هیجانات کاذب بر روی نرخ سهام می شود و از افت و خیز بی حساب آنها جلوگیری می نماید.

از نکات مثبت حجم مبنا، عدم دخالت معامله گران در تعیین میزان آن است و معمولا اندازه گیری حجم مبنا توسط سامانه معاملات و به صورت خودکار، صورت می گیرد. جهت اطلاع از حجم مبنای سهام مورد نظر می توانید با مراجعه به وبسایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران به نشانی tsetmc.com ، نماد موردنظر را جستجو و حجم مبنای آن را مشاهده کنید.

بیشتر بخوانید : سهام چیست ؟

تاثیر حجم مبنا بر تغییرات قیمت سهام

هرچقدر یک شرکت دارای سهام بیشتری باشد، به نسبت برخوردار از حجم مبنای بیشتری نیز خواهد بود و همین موضوع سبب می شود که شرکت‌های بزرگ و دارای حجم مبنای زیاد، شاهد نوسانات کمتری در معاملات سهام نسبت به شرکت‌های کوچکتر باشند. این نوسانات کم، چندان باب میل افرادی که قصد نوسان گیری دارند، نیست زیرا وجود نوسان های کوتاه مدت، موجب سودآوری بیشتر آنها می شود. از این رو تمایل آنها به معامله سهام شرکت های کوچک یا سهام فرابورس می باشد.

نحوه محاسبه حجم مبنا

برای بیان توضیحات لازم در مورد نحوه محاسبه حجم مبنا، بهتر است از یک مثال استفاده کنیم؛ مثلا یک برند را با حجم مبنایی معادل ۲ میلیون سهم در نظر بگیرید.

در این صورت اگر در روز گذشته، قیمت پایانی آن ۱۲۰ تومان و دادوستدهای این نماد، به یک میلیون سهم که معادل ۵۰ درصد حجم مبنا است، نزدیک شود، برای محاسبه قیمت پایانی همان روز، نخست باید میانگین وزنی دادوستدهای امروز را به دست آورده، سپس اختلاف میانگین حاصل را با قیمت پایانی روز قبل در نسبت معاملات امروز به حجم مبنا ضرب کرده و نتیجه را با قیمت پایانی روز قبل، جمع می کنیم تا قیمت پایانی به دست آمده در این روز، محاسبه شود. در این شرایط اگر مثلا میانگین وزنی معاملات روز جاری ۱۳۰ باشد، قیمت پایانی نماد برابر با ۱۲۵ تومان می شود.

بیشتر بخوانید : مزایای سرمایه گذاری در بورس

قیمت پایانی چیست؟

معمولا بر روی تابلوی معاملات مربوط به یک سهم، دو قیمت با عنوان قیمت پایانی و آخرین معامله دیده می شود. اما سئوالی که مطرح است، اینکه قیمت پایانی چیست و چطور محاسبه می ‌گردد. قیمت پایانی یک سهم در یک روز را می توان میانگین قیمت ‌هایی دانست که آن سهم، مورد دادوستد قرار می گیرد.

در صورتی که حجم معاملات یک روز، معادل حجم مبنا باشد، میانگین نرخ معاملات، به عنوان قیمت پایانی شناخته می شود. اما در شرایطی که حجم این معاملات از حجم مبنا کمتر شود به همان مقدار قیمت نیز کاهش یافته و قیمت پایانی بر طبق آن حساب می‌ شود.

مزیت حجم مبنا چیست ؟

جلوگیری از جهش یکباره و سریع در روند قیمت های سهام را می توان مهم ترین مزیت، حجم مبنا دانست. مثلا وقتی یک سهام در سیر نزولی قرار گرفت، مقدار عرضه نسبت به تقاضا، بیشتر می‌شود و در نتیجه حجم معاملات آن نیز کاهش شدید پیدا می کند.

در این صورت، نماد مورد نظر قفل می شود. این قفل شدن تحت عنوان صف فروش نیز شناخته می شود. اما در صورتی که یک سهم با صف خرید مواجه و قفل شد، در موقع بازگشایی، وضعیت قبل از قفل حجم مبنای یک سهم چیست؟ شدن نماد در نظر گرفته می شود و بر این اساس، قیمت سهم معین خواهدشد.

راه نجات بورس چیست؟

بورس اوراق بهادار بعد از رشد شاخص و رسیدن به مرز دو میلیونی و شروع افت شاخص عملا وارد یک روند فرسایش و عموما کاهشی شده است. این بازار به دلیل نبودن خط مشی حمایتی اصولی و پایدار به این روز افتاده تا جایی که بارها شاهد افت شاخص به مرز یک میلیون و صد و سیزده هزار واحدی بوده ایم. اگر این حمایت شکسته شود به احتمال زیاد شاخص به زیر یک میلیون نزول خواهد کرد.

بورس اوراق بهادار بعد از رشد شاخص و رسیدن به مرز دو میلیونی و شروع افت شاخص عملا وارد یک روند فرسایش و عموما کاهشی شده است. این بازار به دلیل نبودن خط مشی حمایتی اصولی و پایدار به این روز افتاده تا جایی که بارها شاهد افت شاخص به مرز یک میلیون و صد و سیزده هزار واحدی بوده ایم. اگر این حمایت شکسته شود به احتمال زیاد شاخص به زیر یک میلیون نزول خواهد کرد.

افت بی سابق شاخص کل بورس اوراق بهادار

حدود ۹ ماه است که شاخص کل بورس بازار سرمایه، پس از لمس رقم ۲،۱۰۰،۰۰۰ واحدی تا به امروز بصورت جسته و گریخته در مسیر کاهشی حرکت کرده است . حالا بعد از حدود ۱۱ ماه، به جایی نزدیک می شود؛ که برای اولین بار از آنجا عبور کرده بود؛ یعنی مرز حمایتی مهم ۱،۱۳۰،۰۰۰ تا ۱،۱۴۰،۰۰۰ واحدی که حداقل ۴ بار پس از برخورد یا نزدیک شدن به این عدد طی ۱۱ ماه گذشته؛ به نوعی حمایت شده و بازگشته است . حالا همه نگاهها مجددا به این کف حمایتی مهم دوخته شده؛ آیا شاخص کل برای بار پنجم، حجم مبنای یک سهم چیست؟ بازهم از این نقطه حمایت خواهد شد ؟

کارنامه بورس تهران در روز گذشته

در روزی که شاخص کل بورس تهران افت ۱٫۳۴ درصدی همراه شد، از ۲۷۷ نماد معامله شده، قیمت پایانی ۹ سهم (۳٫۲ درصد) مثبت بود و در مقابل ۱۴۱ سهم (۵۱ درصد) در سطوح منفی دادوستد شدند. در این بازار یک نماد (واعتبار) (۰٫۳۶ درصد) صف خریدی به ارزش ۴٫۹ میلیارد تومان تشکیل دادند. اما در مقابل شاهد شکل‌گیری صف فروش سنگین در ۲۳۱ نماد بورسی (۸۳٫۴ درصد) به ارزش ۳۰۷۹ میلیارد تومان بودیم.

اوضاع نابسامان ر معاملات فرابورس تهران

در حجم مبنای یک سهم چیست؟ فرابورس ایران در روز گذشته، ۱۰۷ نماد معامله شدند که در این میان قیمت پایانی ۲ سهم (۱٫۸ درصد) مثبت و ۵۷ سهم (۵۳ درصد) منفی بود. در این بازار تنها یک نماد «شصدف» (۰٫۹ درصد) صف خریدی به ارزش ۸٫۹ میلیارد تومان تشکیل دادند اما ۹۴ نماد (۸۸ درصد) نیز با صف فروشی به ارزش ۱۲۳۵ میلیارد تومان مواجه شدند. بازار پایه نیز امروز میزبان دادوستد ۷۷ نماد بود. در این میان ۹ سهم (۱۱٫۷ درصد) مثبت ماندند و در مقابل شاهد دادوستد ۳۶ سهم (۴۷ درصد) در محدوده منفی بودیم. در این بازار نیز ۱۰ نماد (۱۳ درصد) صف خریدی به ارزش ۶۴ میلیارد تومان شکل دادند و صف فروش در این بازار به ۶۲ نماد (۸۰٫۵ درصد) با ارزشی بالغ بر ۱۰۰۹ میلیارد تومان اختصاص پیدا کرد.

شرایط حساس در کف های حمایتی بورس تهران

رصد اطلاعات بازار سرمایه و شنیده های این بازار نشان می دهد که در صورت از دست رفتن این کف حمایتی مهم؛ ایستگاههای مهم بعدی به ترتیب ۱،۰۵۰،۰۰۰ و بعدی ۱،۰۰۰،۰۰۰ و بعدی ۹،۳۰،۰۰۰ واحد خواهد بود. درواقع ۵۰ هزار میلیارد تومان از دل بازار سرمایه ای که ظرفیت نداشت بیرون کشیده شد که سپر بلای اقتصادی در سال ۱۳۹۹ شود تا چاپ پول صورت نگیرد. به طور کلی با روشن تر شدن شرایط سیاسی و انتخابات و حمایت صندوق توسعه بازار و انتشار اوراق تبعی، بازار در بازه زمانی نیمه دوم اردیبهشت و خردادماه رنگ و بوی بهتری نسبت به یک ماه و نیم ابتدای سال به خود خواهد گرفت.

لزوم تسریع روند کشف قیمت در بورس تهران

بازار در شرایط فعلی نیاز به کشف قیمت واقعی در تمامی سهم ها دارد. در شرایط فعلی باید دامنه نوسانات به طور کلی حذف شود تا با بالا رفتن ریسک بازار وضعیت از این شرایط نابسامان خارج شود و در کوتاه ترین حالت ممکن بازار به تعادل برسد. اما هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار در جلسه روز گذشته با توجه به مصوبه شورای عالی بورس مبنی بر افزایش تدریجی و پیرو مطالعات صورت گرفته؛ در خصوص متقارن سازی دامنه در همین مقطع و سپس افزایش تدریجی دامنه به صورت متقارن تصمیم گرفت. این موضوع قطعا دردی از دردهای بورس اوراق بهادار دوا نخواهد کرد. بازار نیاز به یک حرکت جدی از سوی بازار ساز دارد. در شرایط فعلی دامنه نوسان به جای +۶ و ۴- به مثبت و منفی ۵ تغییر یافت و درآینده با رصد شرایط بازار نسبت به افزایش دامنه اقدام خواهد شد. با این رویکر بعید به نظر می رسد که بورس در کوتاه مدت رنگ و روی آرامش را به خود ببیند.

استراتژی تغییر دامنه و حجم مبنا در معاملات بورس تهران

در خصوص دامنه نوسان و حجم مبنا در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران مقرر شد از روز شنبه هفته آینده حداقل ارزش مبنا در حجم مبنا برای تمامی نمادهای معاملاتی سهام بورس اوراق بهادار تهران، بازار اول و دوم فرابورس ایران به ۱۵ میلیارد ریال و همچنین این مقدار در خصوص بازار پایه تابلوهای زرد، نارنجی و قرمز به ترتیب ۱۰ میلیارد، ۵ میلیارد و ۲.۵ میلیارد تغییر یابد. این موضوع شاید در ظاهر حجم زیان سهامداران را محدود کند. اما اعتماد به بازار را از بین خواهد برد و به شکل یک مسکن کوتاه مدت عمل خواهد کرد. در شرایط فعلی بورس اوراق بهادار نیازمند این است که از سمت حقوقی تنها ۵ درصد از سهم های فروخته شده حمایت شود.

پیشنهاد تعطیلی بورس تهران

متاسفانه اوضاع کار به جایی رسیده که عده ای از تحلیلگران صحبت از تعطیلی بازار در شرایط فعلی می کنند. اما باید دقت داشت که تعطیلی بازار یک اشتباه استراتژیک است. چرا که وقفه دردی از این بازار دوا نخواهد کرد و تنها حجم تقاضا برای نقدشوندگی در بورس را بالا می برد و صف های فروش سنگین تری را در روزهای بعد از تعطیلی تجربه خواهیم کرد. متاسفانه دستکاری و خرید و فروش های مشکوک در بعضی از سهم ها آرامش از دست رفته بازار را بیشتر بر هم می زنند. برای مثال در روزهای اخیر به وضوح رصد شد که عده ای در نمادهای خودرو و خساپا چو بازار را منفی کردند و حجم صف های فروش در این دو نماد را تثبیت کردند.

فروش اوراق اختیار تبعی، راه نجات حجم مبنای یک سهم چیست؟ بورس

در شرایط فعلی با حجم قابل قبولِ فروش اوراق اختیار تبعی و سهام مربوطه توسط صندوق توسعه‌ی بازار، نقدینگی خوبی برای حمایت از سهام بنیادی بازار فراهم شده است. متاسفانه در شرایط فعلی شاهد فرصت سوزی در سهم های خودرویی هستیم. با افزایش ۹ درصدی قیمت خودرو در روزهای اخیر به احتمال زیاد روند سوددهی و خروج از زیان شرکت های خودروسازی در ایران بهبود خواهد داشت. لذا نباید نسبت به سهم های خودرویی در شرایط فعلی کم لطفی صورت پذیرد. چرا که وضعیت معاملاتی این نمد ها بر روی کاغذ شرایط خوبی است. از طرفی انتشار اوراق و تامین مالی توسط هلدینگ های بزرگ خودرویی به ظاهر ناقص انجام شده است. در حال حاضر بهترین زمان تزریق این نقدینگی در کنار منابع صندوق توسعه‌ی بازار است. شاید در شرایط فعلی بخش خودرو بتواند ناجی بورس اوراق بهادار تهران باشد.

تثبیت روند حباب منفی ۴۰ درصد در بورس تهران

متاسفانه اوضاع بورس بر خلاف روزهایی که حباب مثبت را تجربه می کرد در وضعیتی است که از حباب شدید منفی در ارزندگی رنج می برد. با در نظر گرفتن شاخص کل بورس در روز گذشته بسیاری از سهام بنیادین بازار بیش از ۴۰ درصد زیر ارزش ذاتی معامله می‌شوند. در شرایط فعلی سرمایه گذاران بورسی به دنبال مامن قابل اتکایی برای مهاجرت دارایی ها هستند. بسیاری از سهامداران در صف های فرسایشی فروش در صورتی که فرصتی پیدا کنند برای همیشه از این بازار خارج خواهند شد. از سویی دیگر از آنجایی که بسیاری از سرمایه ها از بازار بورس خارج نمی شوند تحلیلگران به دنبال سهم هایی هستند که حقوقی های غیرقابل اتکا نداشته باشد. حقوقی باید حیات و ممات خود را در بورس جستجو کند. در چنین شرایطی می توان بورس فعال، پویا و رو به رشدی را تجربه کرد.

جمع بندی :

بورس اوراق بهادار در شرایط بسیار حساسی به سر می برند. روندهای حمایتی خاص و بسیار حساسی در بورس به بوته آمایش گذاشته شده است. هر جند در بازه شاخص یک میلیون تا یک میلیون صد هزار واحدی حمایت های بسیار قوی وجود دارد.اما برخی از تحلیلگران بیم این را دارند که با خروج حقوقی و اتفاقاتی که در سهم های شاخص ساز نظیر ایرانخودرو و سایپا در حال وقوع هست شاخص به زیر یک میلیون نزول کند. در این شرایط به احتمال زیاد دیگر بورس رنگ ورود سرمایه حقیقی را تا مدت ها به خود نخواهد دید. باید دید که وضعیت این بازار نا به سامان به کجا ختم خواهد شد.

مثالی درباره حجم مبنا و قیمت پایانی

حداقل تعداد برگه سهامی است که باید مورد معامله قرار گیرد تا سهم در پایان روز در قیمتی به ثبت برسد.

قیمت پایانـی

سهام یک شرکت، به میانگین قیمت‌هایی گفته می‌شود که آن سهم در طول روز، براساس آن قیمت‌ها مورد داد و ستد قرار گرفته است.

برای درک بهتر مثالی از حجم مبنا و قیمت پایانی می زنیم:

فرض کنید سرمایه شرکتی ۲میلیارد تومان است.(تعداد سهام این شرکت برابر با ۲۰ میلیون برگه سهم به ارزش اسمی ۱۰۰تومان است).در این حالت حجم مبنای این شرکت به شکل زیر محاسبه میشود:

‌حال فرض می‌کنیم قیمت روز قبل این سهم۲۰۰۰ریال بوده و امروز معاملات زیر برای سهم اتفاق افتاده است :

ساعت۹: ۴۰۰۰ برگه به قیمت۱۹۹۰ ریال

ساعت۱۰: ۱۰۰۰ برگه سهم به قیمت۲۰۲۰ ریال

ساعت۱۱: ۲۰۰۰ برگه سهم به قیمت۲۰۳۰ ریال

ساعت۱۲: ۳۰۰۰ برگه سهم به قیمت۲۰۴۰ ریال

برای محاسبه قیمت پایانی ابتدا میانگین وزنی می گیریم یعنی می گوییم:

که برابر کل ارزش معاملات آن سهم می باشد حال برای گرفتن میانگین آنرا تقسیم بر کل تعداد برگه سهام مورد معامله قرارگرفته می کنیم:

پس میانگین قیمت مورد معامله امروز۲۰۱۶ ریال بوده اگر تعداد برگه مورد معامله به حد نصاب می رسید(از حجم مبنا بیشتر می شد) این قیمت به عنوان قیمت پایانی مورد قبول بود اما چون تعداد برگه سهام مورد معامله قرار گرفته ده هزار تا و حجم مبنای سهم شانزده هزار برگه می باشد پس از تناسب استفاده می کنیم.

اگر ۱۶۰۰۰برگه مورد معامله قرار می گرفت قیمت سهام ۱۶ ریال رشد می کرد در حالی که ۱۰۰۰۰ برگه مورد معامله قرار گرفته قیمت چقدر رشد می کند؟

از تناسب بالا X بدست می آید ۱۰ ریال یعنی قیمت بسته شدن در پایان معاملات امروز برابر با ۲۰۱۰ ریال می شود.