سه ابزار طلایی تعادل بورس

بورس‌ کالا از کاهش نرخ ارز می ترسد؟

در بازار ابزارهای طلایی بورس‌ کالا از ابتدای دی‌ ماه تاکنون متوسط فاصله دو نرخ ابطال و بهای پایانی این اوراق به میزان منفی ۷۱/ ۰‌ درصد به ثبت رسیده است.

به گزارش بیدار بورس، دادوستد ابزارهای مالی- کالایی بورس‌ کالا زیر سایه تعادل شکننده و تمایل به کاهش بها در بازار آزاد ارز در حالی با بی‌ رمقی ادامه می‌ یابد که طی چند روز پیاپی کلیت معاملات این بازارها بدون تحرکات قیمتی چشمگیر و با نوسان منفی نرخ در اکثر نمادهای فعال انجام شده است؛ آن هم در شرایطی که متوسط فاصله بهای این اوراق با قیمت دارایی پایه خود در محدوده منفی عمیق‌تر می‌ شود، به طوری که در بازار ابزارهای طلایی بورس‌کالا از ابتدای دی‌ ماه تاکنون متوسط فاصله دو نرخ ابطال و بهای پایانی این اوراق به میزان منفی ۷۱/ ۰‌ درصد به ثبت رسیده است.

بازار گواهی سپرده سکه نیز به عنوان دیگر دارایی مالی-کالایی بورس کالا، طی ماه گذشته تاکنون هر پنج‌نماد فعال این بازار به طور متوسط ۵/ ۲‌درصد پایین‌تر از بهای بنیادین خود معامله شدند که به‌وضوح ترسیم‌کننده انتظارات تورمی منفی در اوراق بورس کالاست. این روند کاهشی در نرخ تسویه قراردادهای آتی نیز بیش از پیش برجسته شده تا جایی که سررسیدهای نزدیک با نرخی پایین‌تر از بهای دارایی پایه خود مبادله می‌شوند؛ چرا که معامله‌گران، دورنمای ریزش نرخ را جدی ارزیابی می‌کنند.

اینکه اواسط هفته جاری حجم معاملات در بازار ارز به میزان قابل‌توجهی نزولی سه ابزار طلایی تعادل بورس بوده، آن هم در شرایطی که بسیاری از اهالی این بازار از محدود بودن تعداد خریداران در این بازار خبر می‌دهند، سبب شده است تا سایر بازارهای مالی-کالایی بورس‌کالا نظیر صندوق‌های کالایی، گواهی سپرده و پیمان‌های آتی تحت‌تاثیر این عقبگرد معاملاتی در بازار ارز نه‌تنها با حجم کم دادوستد شوند، بلکه غالب اهالی این بازار نیز با اولویت قرار دادن استراتژی محافظه‌کارانه از پیشنهاد قیمت‌های بالا به‌شدت پرهیز کرده و بخش عمده معاملات خود را به آینده و ثبات بازار ارز موکول کنند.

همگرایی بازارهای مالی بورس‌کالا در محدوده منفی

سه بازار گواهی سپرده، صندوق‌های کالایی و بازار مشتقه بورس‌کالا از جمله بازارهایی هستند که بر مبنای انتظارات معامله‌گران خود نسبت به آینده قیمتی این اوراق، آن هم از مسیر نوسان بهای متغیرهایی که اثر مستقیمی بر این بازارها دارد، روند معاملاتی مشخصی را ترسیم می‌کنند. بررسی‌ها نشان می‌دهد، در عمده روزهای معاملاتی سال‌جاری، ابزارهای مالی بورس‌کالا با کاهش نرخ همراه بودند؛ در حالی که حجم معاملات همچنان در محدوده قابل قبولی قرار داشت.

اما چندی است در تمامی بازارها به‌ویژه صندوق‌های طلا و پیمان‌های آتی شاهد افت جدی حجم دادوستدها هستیم که در کنار روند کاهشی بهای این اوراق تداعی‌کننده ترس معامله‌گران از کاهش شدید قیمت‌هاست؛ آن هم در شرایطی که تمایل چندانی به ورود محسوس نقدینگی به این بازارها وجود ندارد و حتی در برخی از نمادهای طلایی بورس‌کالا به قدری حجم معاملات پایین آمده که تنها دلیل عدم‌خروج سرمایه از این اوراق را می‌توان امتناع از دامن زدن به ریزش بیشتر نرخ عنوان کرد؛ چرا که این بازارها طبق تحرکات اخیر خود به‌شدت نسبت به عمکرد سایر معامله‌گران نیز حساس هستند و به محض برجسته شدن موقعیت فروش، سایر معامله‌گران نیز با آنها همسو شده و احتمال ایجاد صف‌های فروش، آن هم در نرخ‌های بسیار پایین، افزایش می‌یابد.

تکانه‌های بهای ارز؛ سکاندار معاملات ابزارهای مالی

تجربه نشان داده است که مهم‌ترین متغیر اثرگذار بر جریان معاملاتی ابزارهای مالی-کالایی بورس‌کالا به‌ویژه ابزارهای مبتنی بر طلا و سایر محصولاتی که در تنها بازار پیش‌نگر بورس یعنی تابلوی معاملات آتی دادوستد می‌شوند، نوسان بهای آزاد ارز، دورنمای تحرکات قیمتی و روند کلی میزان خرید و فروش معامله‌گران ارزی است. تغییرات قیمتی در بازارهای جهانی نیز در اکثر گروه‌های کالایی، دیگر متغیر تعیین نرخ تسویه لحاظ می‌شود؛ اما نوسان نرخ ارز یکی از سیگنال‌های اصلی است که در بین معامله‌گران این بازارها تعیین‌کننده جهت‌گیری ذهنیت غالب به شمار می‌رود. از این رو رصد نوسان بها در بازار ارز و میزان عرضه و تقاضا در این بازار می‌تواند بر روند دادوستد ابزارهای مالی-کالایی بورس‌کالا اثر مستقیم داشته باشد.

پس از افت‌وخیزهای اخیر نرخ دلار در بازار آزاد اکنون نوسان محدود آن در کانال ۲۷‌هزار تومان دیده می‌شود که شاید بتوان در صورت حفظ شرایط فعلی به عنوان کف قیمتی دلار از آن یاد کرد. تمایل معاملات با توجه به خبرهای امیدوارکننده اخیر از سوی طرفین مذاکرات برجام بیش از پیش از کاهش محدود بهای ارز حمایت می‌کند؛ اما این واکنش کلی بازار نسبت به سیگنال‌هایی است که در حد انتشار اخبار باقی مانده است؛ در حالی که این انتظار وجود دارد که در صورت نهایی شدن نتیجه مذاکرات و عملیاتی شدن مفاد برجام روند کاهشی در بازار ارز و سایر بازارهای موازی نظیر طلا و ابزارهای مالی-کالایی بورس کالا تشدید شود. البته صحبت‌های امیدوارکننده اخیر سخنگوی وزارت امور خارجه در نشست اواسط هفته جاری به عنوان سیگنالی مثبت بر جریان منفی بازارهای مالی بورس کالا افزود و در روزهای اخیر شاهد نوسان منفی نرخ در عموم نهادهای معاملاتی بودیم.

ابزار پیش‌نگر بورس‌کالا با صف خرید نمادهای زعفران همراه شد

اگرچه این روزها عمده نمادهای معاملاتی با نوسان منفی نرخ همراه شده‌اند و تحت‌تاثیر روند نزولی بهای دلار آزاد که در کانال ۲۷‌هزار تومان قرار دارد، مسیر کاهشی را می‌پیمایند، در جریان معاملات روز گذشته در بازار پیمان‌های آتی بورس‌کالا شاهد ایجاد صف خرید برای هر سه سررسید زعفران نگین بودیم که این نوسان مثبت نرخ پس از افت جدی بهای هر کیلو زعفران در بورس‌کالا رقم خورد.

به عبارت دقیق‌تر، نوسان منفی نرخ برای مجموعه نمادهای زعفرانی بورس‌کالا در هر سه بازار صندوق‌های کالایی کشاورزی، گواهی سپرده‌ زعفران و قراردادهای آتی طی روزهای اخیر به صورت مداوم تجربه شد؛ تا جایی که در هفته جاری با نرخی پایین‌تر از قیمت بازار فیزیکی خود مورد دادوستد قرار گرفت. قیمت این اوراق در محدوده بهای دارایی پایه، آن هم با ذهنیت مبتنی بر ترکیبی از سیگنال‌های مخابره‌شده از سوی متغیرهای اثرگذار نوسان می‌کند. اینکه دلایل زیادی همچون کاهش محسوس میزان تولید و افزایش تقاضا به‌راحتی افزایش قیمت محصولی همچون زعفران را اثبات می‌کند، سه ابزار طلایی تعادل بورس این افت قیمت به‌راحتی توجیه‌پذیر نیست و شاید بتوان آن را به فعالیت‌های سفته‌بازانه در این بازار مربوط دانست که به دلیل کاهش عمق معاملات به‌ویژه در بازار آتی رخ داده است.

روز گذشته تاریخ تحویل یکی از محصولات تازه‌وارد به تابلوی آتی بورس‌کالا یعنی کاتد مس بود که در پایان زمان معاملات (ساعت ۱۵) با نرخ تسویه نهایی ۲۳۲‌هزار و ۲۲۹تومان از بازار خارج شد. دو دارایی سرمایه‌ای این بازار یعنی آتی صندوق طلا و نقره نیز با نوسان به‌نسبت محدود بهای جهانی خود همراه هستند و بیشترین اثرپذیری را از تکانه‌های نرخ ارز در بازار آزاد دارند. همچنان روند نوسان بهای تسویه این دو دارایی نیز به‌رغم افت و خیزهای محدود، نزولی است؛ تا جایی که نزدیک‌ترین سررسیدها با اندکی کاهش نسبت به دارایی پایه خود معامله می‌شوند.

معامله گواهی سکه و صندوق‌های طلا کمتر از نرخ‌های بنیادین

ابزارهای طلایی بورس‌کالا در تمامی روزهای معاملاتی هفته سه ابزار طلایی تعادل بورس جاری به گونه‌ای مورد دادوستد قرار گرفتند که همچنان از روند کاهشی نرخ حمایت و برآیند انتظارات غالب این بازارها را منفی ترسیم می‌کنند. مجموعه نمادهای فعال در بازار گواهی سپرده سکه طلا به میزان ۵/ ۲‌درصد کمتر از بهای سکه فیزیکی بازار آزاد معامله شده و تعدیل هر چه بیشتر بهای ابطال واحدهای صندوق طلا را رقم زدند.

در مقابل، عموم معامله‌گران بازار صندوق‌های طلا نیز با اولویت قرار دادن استراتژی محافظه‌کارانه حجم معاملات خود را نه‌تنها در سطوح پایین حفظ کردند، بلکه نسبت به ‌روز قبل با نرخی کمتر معامله شدند. این امر سبب افزایش فاصله دو نرخ ابطال و بهای پایانی هر ۶نماد قابل معامله این بازار در محدوده منفی ۱۵/ ۱‌درصد شد و بار دیگر عمق انتظارات کاهشی را در جریان معاملات این بازارها افزایش داد.

سه ابزار طلایی تعادل بورس

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران ضمن اعلام اینکه۸۰ درصد فعالان بازار سرمایه سه ابزار طلایی تعادل بورس با ممنوعیت فروش سهام در یک روز موافقند، گفت: اختیار فروش تبعی یا بیمه سهام، بازارگردانی مؤثر که از ۱۰ مهر اجباری می‌شود و همچنین به کارگیری سهام خزانه از جمله ابزارهای اطمینان بخش است.

به گزارش اقتصادنیوز به نقل از ایسنا، علی صحرائی که در یک برنامه تلویزیونی سخن می گفت، اظهار کرد: کسانی که در یک روز سهام را می‌خریدند و همان روز می‌فروختند بقیه سهامداران را که نگاه طولانی مدت به بازار سرمایه داشتند، متأثر می‌کردند.

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران گفت: بر این اساس و نظرسنجی فعالان بازار سرمایه، به اجرای ممنوعیت نوسان گیری روزانه تصمیم گرفتیم.

وی اضافه کرد: در این شرایط، سهامداران به ویژه حقوقی‌ها که در بازار، عملیات نقدشوندگی و اطمینان بخشی را انجام می‌دادند، از متولیان بازار سرمایه انتظار داشتند برای جلوگیری از نوسان گیری روزانه به نحوی ممنوعیت ایجاد کنیم تا ثبات بیشتری به بازار برگردد و از هیجانات بازار، کاسته شود.

وی گفت: به این ترتیب اگر کسی سهمی را در روز معاملاتی بخرد، در همان روز امکان فروش آن را ندارد، اما اگر کسی از قبل، سهم را داشته باشد می‌تواند بفروشد و دوباره با تشخیص خود بخرد.

صحرایی با اشاره به اینکه تصمیمات سه ابزار طلایی تعادل بورس درباره بازار سرمایه، همیشه موافقان و مخالفانی دارد ، افزود: با نظرسنجی از فعالان منصف بازار سرمایه، این تصمیم درست را گرفتیم و بر اساس نظرسنجی، حدود ۸۰ درصد فعالان مجازی بازار سرمایه، موافق این تصمیم هستند.

وی اضافه کرد: اقدامات مؤثری در دوره اخیر انجام شده است و با توجه به مصوبات شورای عالی بورس اوراق بهادار، ناشران و سهامداران عمده، موظف هستند قابلیت نقدشوندگی را فراهم کنند.

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران افزود: اختیار فروش تبعی یا بیمه سهام، بازارگردانی مؤثر که از ۱۰ مهر اجباری می‌شود و به کارگیری سهام خزانه، از جمله ابزارهای اطمینان بخش است.

عملکرد ناشناخته‌ترین بازار سرمایه‌گذاری بررسی شد / درخشش طلایی‌های بورس

با توقف معاملات سکه آتی در بورس کالا که در اواخر دهه گذشته و اوایل دهه ۹۰ نقش مهمی حتی در تعادل بخشی به بازار فیزیکی داشت، جایگزین قدرتمندی در بورس کالا طراحی و معرفی نشده بود.

رشد حدودا هزار درصدی بهای سکه و طلا در خلال یک دهه گذشته هرچند این بازار را به یک بازار بلندمدت جذاب برای سرمایه‌گذاری تبدیل کرد و به همان نسبت مانع از حضور سرمایه گذاران خرد در این بازار شد، اما در سال‌های اخیر توسعه ابزارهای مالی مختلف در بازار سرمایه با پشتوانه طلا با این هدف که بتواند سرمایه‌های خرد را جمع آوری کند، رواج یافته است که البته با بازار فیزیکی طلا قابل قیاس نیستند و طبیعتا نتوانسته‌اند تاکنون جایگزینی برای بازار فیزیکی باشد.

این در حالی است که با توقف معاملات سکه آتی در بورس کالا که در اواخر دهه گذشته و اوایل دهه ۹۰ نقش مهمی حتی در تعادل بخشی به بازار فیزیکی داشت، جایگزین قدرتمندی در بورس کالا طراحی و معرفی نشده بود.
در حال حاضر ۹ صندوق سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا در بورس کالا در حال معامله هستند که عبارتند از «زرفام»، «طلا»، «زر»، «مثقال»، «گوهر»، «عیار»، «کهربا»، «نهال» و «سحرخیز» که بررسی روند سود این صندوق‌ها در سه ماه گذشته نشان می‌دهد اغلب این صندوق‌ها در حدود ۳۰ درصد بازدهی داشته‌اند که این میزان بازدهی برای این دارایی بالاتر از رقم ۲۵ درصدی در بازار فیزیکی سکه در همین مدت است. در این ارتباط باید گفت میزان بازدهی در صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا به خصوص در شرایط رشد قیمت‌های بازار فیزیکی در بازه‌های کوتاه مدت با بازدهی این بازار برابر نیست، اما متناسب با این تغییرات است ولی در بلندمدت این تناسب به برابری نسبی در بازدهی در دو بازار منتهی می‌شود؛ البته گاهی اوقات نیز رشد جهشی و بی رویه قیمت‌ها در بازار فیزیکی، دوره‌های مربوط به رسیدن به تعادل را طولانی خواهد کرد، اما با توجه به مزایای نسبی ابزار صندوق سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا برای دارندگان سرمایه‌های خرد، این صندوق‌ها را به اهرمی برای جلوگیری از افت ارزش پول تبدیل کرده است.

مزایای صندوق طلا برای سرمایه‌گذاران
یکی از مشکلات اما بی‌اطلاعی دقیق عموم مردم از این صندوق‌ها و به طور کلی ناشناخته بودن این ابزار سرمایه‌گذاری در کشور است. صندوق‌های طلا ابزاری است که امکان سرمایه‌گذاری در حوزه طلا را بدون نیاز به خرید فیزیکی این محصول برای صاحبان سرمایه فراهم می‌کند و افراد با چند هزار تومان سرمایه خواهند توانست در صندوق‌های مذکور سرمایه گذاری کرده و لااقل یک واحد از این صندوق‌ها را خریداری کنند و به همان میزان از سود ناشی از بازدهی صندوق بهره‌مند شوند. صندوق‌های مذکور نیز سرمایه‌های جمع‌آوری شده را در محل اوراق گواهی سپرده طلا و اوراق مبتنی بر سکه سرمایه‌گذاری می‌کنند.
مدیران این صندوق‌ها با بازدهی ناشی از سرمایه‌گذاری در این کالاها و اوراق و سود ناشی از تغییر ارزش دارایی‌های سرمایه‌گذاری شده در صندوق سه ابزار طلایی تعادل بورس که در نتیجه تغییر ارزش روزانه قیمت طلا حاصل می‌شود، شرایط را برای جذب سرمایه‌ها فراهم می‌کنند و از آنجا که دامنه نوسانات در این صندوق‌ها محدود و حداکثر ده درصد است، در نتیجه شرایط حاکم بر معاملات این ابزار در مقایسه با بازار فیزیکی منطقی‌تر است؛ به خصوص آن که در شرایط ریزش قیمت‌ها در بازار فیزیکی ریسک زیان بالا برای دارندگان این صندوق‌ها پوشش داده می‌شود؛ به خصوص با راه‌اندازی ابزار مشتقه صندوق‌های مبتنی بر طلا ریسک‌های ناشی از آینده در بازار در معاملات این صندوق‌ها قابل شناسایی است؛ چراکه با راه‌اندازی قراردادهای آتی واحدهای صندوق به دلیل فراهم شدن امکان آربیتراژ و پوشش ریسک، متقاضیان سرمایه‌گذاری در صندوق مربوطه افزایش می‌یابد و اگر تعداد واحدهای صندوق کم باشد صندوق مربوطه مجبور به صدور واحدهای سرمایه‌گذاری و در نتیجه اقدام به خرید سکه در بازار گواهی سپرده خواهد کرد که ممکن است.
نکته دیگر در سه ابزار طلایی تعادل بورس صندوق‌های مذکور حضور بازارگردان قوی است که ریسک نقدشوندگی صندوق‌های مذکور را کاهش می‌دهد و در نتیجه در شرایطی که صف فروش یا خرید بر معاملات صندوق‌های مذکور حاکم شود، واحدهای صندوق از طریق ایجاد عرضه و تقاضای مناسب توسط بازارگردان معامله خواهند شد، با این حال در مجموع نقدشوندگی در صندوق‌های طلا در مقایسه با بازار فیزیکی پایین‌تر است.

اهرم مشتقه به کمک صندوق آمد
از سوی دیگر راه‌اندازی ابزار معاملات مشتقه صندوق‌های مذکور که از سال گذشته انجام شده، مسیر جدیدی را برای معامله‌گران این صندوق‌ها فراهم کرده است. هرچند مقایسه این ابزار با معاملات آتی سکه طلا که در گذشته نه چندان دور در بورس کالا صورت می‌گرفت، نشان می‌دهد راه طولانی تا بازگشت سرمایه گذاران قبلی به بازار در پیش است، این در حالی است که تداوم معاملات آتی سکه در خلال سال‌های گذشته می‌توانست نقش مهمی در کنترل بازار فیزیکی و جذب نقدینگی به بورس کالا ایفا کند و این یک اشتباه مهم دولت گذشته در توقف معاملات مذکور محسوب می‌شود.
با این حال ابزار معاملات صندوق سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا و معاملات مشتقه این صندوق‌ها به دلایل زیر می‌تواند شرایط متناقضی را تجربه کند؛ نخست آن که افت ارزش پول در کشور جدی است و برخی گمانه زنی‌ها از احتمال وقوع تورم سه رقمی حکایت دارند بنابراین حضور در بازاری که بتواند بخش مهمی از این افت ارزش را جبران کند اهمیت دارد. بانک‌ها دیگر قادر به نگهداری منابع نقدینگی نیستند زیرا سودهای پرداختی در مقایسه با مولفه‌های کاهنده ارزش پول ناچیز است و این به معنای هجوم نقدینگی به سایر بازارهاست و احتمالا با توجه به روند حاکم بر بازارهای گوناگون، صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا گزینه درخشانی برای سرمایه‌های بزرگ نیستند، اما می‌توانند برای سرمایه های کوچک به خصوص در بلندمدت جذاب باشند؛ هرچند بازار فیزیکی طلا و سکه در دوره‌های کوتاه مدت شرایط به مراتب بهتری را تجربه می‌کند.
البته نکته مهمی که در ارتباط با سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا باید به آن اشاره کنیم آن است که بحران در بازارهای فیزیکی سکه و طلا معمولا به اتخاذ سیاست‌های سختگیرانه در این بازارها به منظور کنترل بازار منتهی می‌شود، اما در مورد ابزارهای مبتنی بر طلا، سیاست‌های سختگیرانه‌ای وجود ندارد، کما این که در هفته‌های اخیر نیز صندوق‌های مذکور بدون هیچ نوع محدودیتی به فعالیت خود ادامه دادند و در نتیجه سرمایه‌گذاری در صندوق‌های مذکور این نوع ریسک را نیز پوشش داده است و این در حالی است که سرمایه‌گذاری در صندوق‌های مذکور می‌تواند نزدیکترین بهره مندی از شرایط صعودی در بازار سکه و طلا را برای صاحبان سرمایه های خرد و کلان فراهم کند.
چالش اصلی در این ابزار، ناشناخته بودن آن است، این در حالی است که با توجه به اتکای آن به سه ابزار طلایی تعادل بورس کالایی ارزشمند از یک سو، بازار معاملاتی شفاف از سوی دیگر، نظارت سازمان بورس کشور بر معاملات این صندوق‌ها، بروز رسانی قیمتی لحظه‌ای، نبود محدودیت در سرمایه‌گذاری و ده‌ها دلیل دیگر همگی این ابزار را به امکانی جذاب برای سرمایه‌گذاری تبدیل کرده است و این امیدواری وجود دارد که در آینده، با معرفی آن بتوان زمینه‌های مشارکت بیشتر سرمایه‌های خرد را فراهم کرد.

تعادل بازار فولاد و سیمان با کمک سازوکارهای بورس کالا

وزیر صنعت، معدن و تجارت با اشاره به تعادل بخشی بازار سیمان و فولاد با کمک سازوکارهای بورس کالا تاکید کرد: برای قیمت‌گذاری کالاها باید براساس ضوابط تعریف‌شده اقدام کنیم. به گفته رضا فاطمی امین به‌عنوان نمونه کالاهایی مانند سیمان، فولاد با سازوکارهای بورس کالا عرضه می‌شوند و بازارها آن‌ها متعادل است.

به گزارش بیدار بورس به نقل از از شاتا، رضا فاطمی امین، وزیر صنعت، معدن و تجارت در دومین روز از دهه تولید و تجارت به نام «تشکل‌ها؛ هم‌افزایی تولید و تجارت» در دیدار با نمایندگان تشکل‌های بخش خصوصی تصریح کرد: تاکنون ۳۱۷ بخشنامه و آیین‌نامه در سطح وزارت صنعت، معدن و تجارت یکپارچه‌سازی و به شکل بهینه جمع‌بندی شده است و این روند ادامه دارد.

وی ادامه داد: ما باید روی اصلاح سازوکارها متناسب با شرایط حاضر کشور متمرکز شویم و با تعریف بازه زمانی، روی استقرار ایده‌ها و طرح‌های پیشرو، به سمت ایجاد و توسعه زیرساخت‌ها حرکت کنیم.

وزیر صنعت، معدن و تجارت بیان کرد: برای راهبری مناسب در بخش‌های مختلف صنعت، معدن و تجارت باید تمامی زوایای نگاه تاریخی گذشته که حدود صدسال قدمت دارد ازجمله دوران بلوغ، دروان جهش و یا افت آن، مسائل و ریشه آن‌ها و همچنین راه‌حل‌های موجود را موردتوجه قرار دهیم.

فاطمی امین افزود: اشراف افراد فعال و حاضر در انجمن‌ها به مسائل و بخش‌های مختلف تولید و تجارت کشور می‌تواند به بینش موجود عمق بخشیده و اثرگذار و راهگشا باشد.

وی ادامه داد: وزارت صمت مسئولیت حدود ۲۵ درصد از اقتصاد کشور را بر عهده دارد و با توجه به تنوع و گستردگی زیاد حوزه‌های تحت پوشش آن، باید برای ریشه‌یابی مسائل و مشکلات و تعریف راهکارهای اثرگذار، فضای همکاری جدی و تعاملی دوسویه با تشکل‌ها داشته باشد.

همچنین بخوانید:

• گزارش سیاستی وزارت صمت: نقش بورس کالا در تحول صنعت، معدن و تجارت/ پتانسیل بورس کالا برای اصلاح ساختار بازار پایه

وزیر صنعت، معدن و تجارت یادآور شد: برای ثبات بخشی به مقررات موجود از مردادماه امسال در چارچوب یک برنامه حدود ۶ ماهه اقدام خواهیم کرد و به‌طور حتم نظرها و دیدگاه‌های بخش خصوصی و تشکل‌ها را موردتوجه قرار خواهیم داد.

فاطمی امین تصریح کرد: از تشکل‌ها درخواست داریم در هر یک از حوزه‌های تحت مسئولیت خود برای احصای مسائل و مشکلات مرتبط با مقررات و دستورالعمل‌های غیر مرتبط و ناهم‌سو پیش‌قدم شوند و پیشنهادهای خود را ارائه کنند.

وی تأکید کرد: به‌طور یقین با بخش خصوصی هم‌عقیده هستیم که نبود ثبات درروند تصمیمات حتی رشد بخش‌های موفق را نیز مختل می‌کند، بر همین ضرورت باید همه مسائل به‌صورت یکجا موردتوجه قرار گیرد و تصمیم‌گیری‌های مبتنی بر تمامی مقتضیات، اجرا شوند.

فاطمی امین ادامه داد: شاخص‌های مختلف تولید و تجارت کشور باید به‌درستی شناسایی شوند، زیرا تنها در صورت وجود ترازهای دقیق است که می‌توانیم متناسب با برنامه هفتم به سمت ایجاد ثبات در مقررات حرکت کنیم.

رضا فاطمی امین، وزیر صمت درباره سازوکارهای بورس کالا چه گفت:

• تنظیم موفق بازار فولاد از مسیر بورس کالا/ تعادل بازار بدون برخورد قهری و دستوری
• مقابله با رانت و دوقیمتی ها از مسیر بورس کالا
• مشکل تأمین ورق فولاد با راه‌اندازی عرضه تلفیقی در بورس کالا رفع شد
• تجربه موفق بازار فلزات، فولاد و سیمان در بورس کالا/ الگوی معاملات فولاد در بازار پتروشیمی پیاده می شود
• راهکار مناسب تامین مواد اولیه، ورود همه واحدهای تولیدی به بورس کالا است
• همه مواد زنجیره فولاد در بورس کالا ارائه می شود
• اصلاح ساختار بازار کالاهای پایه از طریق بورس کالا
• از مسیر بورس کالا، قیمت ها دیگر دستوری نیست
• ثبات بازار کالاهای پایه با بهره گیری از ابزارهای بورسی
• تحقق اهداف و قیمت های واقعی با ورود کل زنجیره فولاد در بورس کالا
• کل زنجیره فولاد را به بورس کالا وارد می‌کنیم
• به دنبال ورود زغال سنگ به بورس کالا هستیم
• پایداری مطلوب بازار فولاد و سیمان
• حذف رانت و امضای طلایی در بازارها با محوریت مبادلات در بورس کالا
• فردای رای اعتماد برای ساماندهی بازار سیمان با بورس کالا جلسه گذاشتیم
• نرخ تورم تولید کننده از مسیر بورس کالا کاهش می یابد/ پایان عصر سهمیه بندی نزدیک است
• ایجاد ثبات و حذف رانت در بازارها با بهره گیری از ابزارهای بورس کالا
• عرضه تلفیقی ورق فولاد چگونه رانت و امضای طلایی را حذف کرد؟
• مزایای قراردادهای بلندمدت در بورس کالا از نگاه وزیر صمت
• ۲۵ ابزار با همکاری وزارت صمت و بورس کالا بکار گرفته می شود
• حذف رانت و امضای طلایی با عرضه های تلفیقی فولاد در بورس کالا
• تعادل بازار سیمان از مسیر بورس کالا در صدر اقدامات ۱۰۰ روزه دولت

وزیر صمت اضافه کرد: در ساختار جدید وزارت صنعت، معدن و تجارت، بازبینی جدی در امور مرتبط انجام‌گرفته و هر یک از دفاتر زیرمجموعه وزارتخانه مکلف‌اند در قالب ظرفیت‌های تعریف‌شده با تشکل‌های بخش خصوصی تعامل خوبی داشته باشند.

وی در بخش دیگری از سخنان خود گفت: برای قیمت‌گذاری کالاها باید بر اساس ضوابط تعریف‌شده اقدام کنیم؛ به‌عنوان نمونه کالاهایی مانند سیمان، فولاد و…، تحت ضوابط بورس کالا در حال عرضه هستند و از شرایط متعادلی در بازار برخوردارند.

وزیر صنعت، معدن و تجارت اعلام کرد: هم‌زمان با اجرای سیاست‌های دولت برای حذف ارز ترجیحی، اعمال مدیریت ویژه روی سود بازرگانی کالاهای وارداتی ضروری، متناسب با نیاز کالایی کشور انجام‌شده است.

استراتژی لاک‌پشتی در بازار ابزارهای طلایی

دنیای‌اقتصاد - طیبه مرادی : جریان معاملات ابزارهای مالی-طلایی بورس‌کالا با حمایت از کاهش قیمت‌ها، انتظارات غالب اهالی این بازار را منفی ترسیم می‌کند، به گونه‌‌‌ای که شاهد دادوستد این اوراق با نرخی کمتر از بهای بنیادین آن هستیم؛ آن هم در شرایطی که حجم معاملات این اوراق با اختلاف بسیار کمی با متوسط ماهانه خود به ثبت رسید و از ورود معامله‌‌‌گران این بازار به پوسته سنگین محافظه‌‌‌کاری حکایت دارد.

حمایت از فرضیه ریزش نرخ در ابزارهای طلایی

واحدهای هر 6صندوق طلای قابل معامله در بورس‌کالا در حالی معاملات روز گذشته را سپری کردند که این اوراق همچون روزهای قبلی ماه بهمن، قرمزپوش شدند. افت بهای اونس جهانی طلا در کنار تکانه‌‌‌های منفی بهای ارز مخابره‌کننده دو سیگنال کاهشی به این بازار بودند که جهت‌گیری کلی دادوستد این اوراق را با ترسیم فضای بسیار محافظه‌کارانه، به سمت انتظارات منفی تورمی رقم زدند. تجربه نشان داده است که تکانه‌‌‌های ارزی می‌‌‌تواند اثری به‌مراتب پررنگ‌‌‌تر از تغییرات بهای جهانی اونس سه ابزار طلایی تعادل بورس طلا بر این بازار داشته باشد، اما همگرایی نوسان کاهشی بهای آزاد ارز و اونس طلا همچون محرکی مضاعف، جریان معاملات این بازار را در محدوده منفی تثبیت کرده است. بررسی‌‌‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد که متوسط فاصله دو نرخ پایانی و بهای ابطال واحدهای هر 6صندوق طلای قابل معامله سه ابزار طلایی تعادل بورس در بورس‌کالا در معاملات روز گذشته (تا لحظه تنظیم این گزارش) به رقم منفی 56/ 0‌درصد رسید. این فاصله قیمتی طی روزهای گذشته نوسان محدودی را سپری کرده و به نوعی تعدیل شده است؛ اما با توجه به کاهش قیمت‌ها در این بازار در کنار پایین آمدن بهای ابطال واحدهای صندوق طلا می‌‌‌توان این میزان فاصله در محدوده منفی را همچنان بالا ارزیابی کرد و احتمال ریزش نرخ را محتمل دانست. البته هنوز نمی‌‌‌توان از ثبات بهای آزاد دلار در کانال 27‌هزار تومانی با قطعیت صحبت کرد؛ چرا که این تعادل شکننده است و به عنوان یک متغیر اثرگذار و مهم در جریان معاملات ابزارهای طلایی این روزها تحت‌تاثیر سیگنال‌هایی قرار دارد که از مذاکرات برجام منعکس می‌شود. در حال حاضر که وقفه‌‌‌ای در این مذاکرات برای ورود به فاز نهایی ایجاد شده، معامله‌‌‌گران بازار ارز در کنار سایر بازارهای موازی همچون ابزارهای مالی-طلایی بورس‌کالا سعی دارند سطوح قیمتی را در محدوده فعلی و به دور از هر گونه معامله هیجانی حفظ کنند. نکته جالب توجه در این بازار به حجم معاملات مربوط می‌شود که نسبت به میانگین حجم ماه کاهش محسوسی را به ثبت رسانده است. می‌‌‌توان گفت این مطلب در تمامی نمادهای قابل معامله صندوق‎های طلای بورس‌کالا صدق می‌کند که باز هم به تبدیل این بازار به ترمینال نقدینگی تاکید دارد. به عبارت دقیق‌‌‌تر، کاهش مستمر حجم معاملات ابزارهای طلایی بورس‌کالا با محوریت واحدهای صندوق طلا، آن هم در شرایطی که نمی‌‌‌توان با صراحت از خروج نقدینگی در این بازار صحبت کرد، تداعی‌کننده ریسک بالای دادوستد این اوراق خواهد بود. در وضعیتی که نوسان نرخ در این بازار برای چند روز پیاپی منفی است، خروج حجم زیادی از دارایی‌‌‌های این بازار، افت قیمت‌ها را تشدید می‌کند؛ چرا که خریدار چندانی هم وجود ندارد. مصداق بارز این ادعا را می‌‌‌توان به استراتژی محافظه‌‌‌کارانه معامله‌‌‌گران نسبت داد که در عموم روزهای معاملاتی سعی کردند بهای پایانی اوراق را نزدیک به نرخ ابطال آنها حفظ کنند و تا جای ممکن از دادوستدهای هیجانی و مبتنی بر اخبار بدون پشتوانه رسمی پرهیز کنند.

توقف انتظارات در محدوده منفی

در بازار گواهی سپرده سکه طلا، به عنوان تشکیل‌دهنده بخش عمده دارایی پایه واحدهای صندوق‌های طلا نیز این انتظارات منفی به گونه‌‌‌ای برجسته شده که عموم نمادهای فعال این بازار نزدیک به 3‌درصد پایین‌‌‌تر از بهای سکه فیزیکی در بازار آزاد معامله شدند. این روند در جریان معاملات روز گذشته برای چهارمین روز متوالی در همین محدوده تکرار شد و فرضیه حمایت از ریزش قیمت‌ها را بار دیگر به تصویر کشید. از آنجا که نرخ ابطال واحدهای صندوق طلا مبتنی بر تکانه‌‌‌های قیمت اوراق سپرده سکه طلا تعدیل می‌شود، نوسان کاهشی بهای گواهی سپرده، بر بازار صندوق طلا نیز اثرگذار است. از این رو روند کلی نوسان قیمتی در هر دوی این بازارها به سمت محدوده منفی همگرا شده است. بنابراین اگر بخواهیم ذهنیت غالب اهالی بازار ابزارهای طلایی بورس‌کالا را در کنار یکدیگر قرار دهیم، انتظارات تورمی نزدیک به 5/ 3‌درصد منفی ارزیابی می‌شود. این مطلب به معنی آن است که این افراد انتظار دارند حداقل در کوتاه‌مدت این مقدار ریزش نرخ را منطقی تلقی کنند که با توجه به رابطه علت و معلولی این بازار و سایر بازارهای موازی نظیر ارز و سکه، انتظار افت نرخ تا این محدوده برای سکه و دلار نیز بدیهی به نظر می‌رسد. مبتنی بر این داده‌ها، بهای انتظاری دلار آزاد نیز در کانال 27‌هزار تومان درجا می‌‌‌زند؛ اما رقمی پایین‌‌‌تر از نرخ روز گذشته این بازار محاسبه شد که ترس از ریزش قیمت‌ها را به‌وضوح در بدنه معاملاتی اهالی این بازار نشان می‌دهد.

تکانه‌‌‌های کاهشی اونس‌طلا به دنبال اتخاذ سیاست‌‌‌ پولی انقباضی

قیمت طلا روز دوشنبه برای سه ابزار طلایی تعادل بورس چهارمین بار متوالی کاهش یافت و به 1790دلار در هر اونس در لحظه تنظیم این گزارش رسید. این فلز گرانبها با تقویت ارزش دلار در پی به‌‌‌روزرسانی‌‌‌ سیاست‌های پولی اخیر از سوی فدرال‌رزرو، بزرگ‌ترین افت ماهانه خود از سپتامبر 2021 تاکنون را تجربه کرد.

بانک مرکزی ایالات‌متحده هفته گذشته اعلام کرد که احتمالا نرخ بهره را در ماه مارس افزایش و به‌زودی ترازنامه خود را برای مبارزه با تورم، کاهش خواهد داد؛ به طوری که بازارها در سال‌جاری پنج افزایش نرخ بهره را تجربه خواهند کرد. طلا محافظی در برابر تورم در نظر گرفته می‌شود؛ اما افزایش نرخ بهره هزینه فرصت نگهداری شمش‌‌‌های بدون بازده را افزایش می‌دهد. همچنین شاخص دلار به بالاترین حد خود در 18ماه گذشته رسیده و از این رو نگهداری شمش طلا را برای دارندگان آن گران‌تر کرده است. در واقع طلا یک سرمایه‌گذاری جذاب در دوره‌‌‌های عدم‌اطمینان سیاسی و اقتصادی است. نیمی از مصرف طلا در جهان در جواهرات، 40‌درصد در سرمایه‌گذاری و 10‌درصد در صنعت به کار می‌رود. در تازه‌‌‌‌‌‌ترین پیش‌بینی‌‌‌ها، کارشناسان بازارهای جهانی معتقدند، بهای هر اونس طلا حداقل در سه‌ماه پیش‌رو تا سقف 1815دلار معامله شود.

چین و هند دو مصرف‌کننده عمده طلا در دنیا به شمار می‌‌‌روند. بر اساس گزارش شورای جهانی طلا (WGC) در حالی که فروش جواهرات در هند تقریبا دو برابر شده و چشم‌‌‌انداز تقاضا همچنان افزایشی است، واردات طلا در این کشور نیز به بالاترین سطح در یک‌دهه گذشته رسید. به نظر می‌رسد تقاضای خرید طلا در این کشور پس از دو سال مجددا احیا شد؛ زیرا هندی‌‌‌ها با اطمینان از مهار ویروس کرونا سعی دارند، سطح تقاضای خود را به روزهای پیش از شیوع کرونا برسانند. بر اساس داده‌‌‌های این شورا، تقاضای طلا در هند در سه‌ماه منتهی به دسامبر به‌شدت افزایش یافت و واردات کل سال را بیش از دو برابر کرد و به حدود 925 تن رساند که بالاترین میزان از سال 2011 است. در مقابل به گفته شورای جهانی طلا، رونق تقاضای طلا در چین ممکن است در ابتدای سال‌جاری به دلیل محدودیت‌های ویروسی و رشد اقتصادی کندتر، با محدودیت مواجه شود.

طبق گزارش سه‌ماهه WCG، در حالی که تقاضا سال گذشته به دلیل بازگشایی مشاغل و کاهش شیوع کووید-19 تا حد زیادی افزایش یافت، این احتمال وجود دارد که میزان مصرف در اوایل سال‌جاری به دنبال افزایش محدودیت‌های مرتبط با همه‎گیری سویه جدید ویروس کرونا و رشد ضعیف‌‌‌ اقتصاد به چالش کشیده شود. لوئیز استریت، تحلیلگر ارشد بازار WGC در لندن گفت: گفت‌‌‌وگوهای زیادی در مورد کاهش رشد اقتصادی چین وجود دارد. این عامل خطر کلیدی است؛ زیرا نرخ رشد و افزایش درآمد محرک اصلی تقاضا برای طلا هستند.

بنابراین به گفته شورای جهانی طلا، ثبات قیمت طلا در کانال فعلی یا ریزش بهای آن می‌‌‌تواند از خرید این فلز گرانبها حمایت کند. جرومی پاول، رئیس فدرال‌رزرو این هفته افزایش نرخ بهره را در ماه مارس تایید کرد و مسیر افزایش‌‌‌های مکرر و بالقوه نرخ بهره را آن هم به میزانی بیشتر از حد انتظار تسهیل کرد. در مقابل، چین به محرک‌‌‌هایی روی آورده تا از اقتصاد خود در برابر رکود اموال گروه شرکت «اورگرند» چین، قرنطینه‌‌‌ها و هزینه‌‌‌های بالاتر دریافت وام جهانی محافظت کند. WGC گفت: سرمایه‌گذاری معامله‌‌‌گران چینی در شمش طلا و سکه طی سال 2022 به دلیل کاهش بها، تورم مداوم و کاهش ارزش پول احتمالا خوب خواهد بود.