ارزش سهام عدالت امروز ۱۹ مهر ۱۴۰۱ چقدر است؟
امروز سه شنبه (۱۹ مهر ۱۴۰۱)، ارزش سهام عدالت ۴۹۰ هزارتومانی با احتساب و اعمال تمام افزایش سرمایه های شرکت های بورسی در این سهام به ۷ میلیون۹۲۳ هزار و۱۳۳ تومان رسید.
شاخص کل بازار بورس نیز با۹۶۶۲ واحد افزایش در ارتفاع ۱.۳۱۳.۵۸۲ و شاخص هم وزن در ارتفاع ۳۷۸.۹۰۰ واحدی قرار گرفته است.
ارزش معاملات امروز بازار بورس۲۴۱۰ میلیارد تومان بود که در نهایت ارزش کل بازار بورس را در رقم۴۹۲۲ هزار میلیارد تومان قرار داد.
بیشترین تاثیرگذاری شاخص بازار شپنا، فولاد، فملی، شبندر، شتران، شپدیس، نوری بیشترین تاثیرگذاری بر شاخص بازار بورس غصینو، زاگرس، شگویا، دماوند، دداناخدیزل، بپاس بر شاخص بازار فرابورس است. برخی نمادهای موجود در پرتفوی سهام عدالت در معاملات امروز با افزایش قیمت مواجه شدند.
ارزش سهام عدالت ۴۹۰ هزار تومانی در ۱۹ مهر ۱۴۰۱
ارزش سهام عدالت ۵۳۲ هزار تومانی در ۱۹ مهر ۱۴۰۱
پس از پایان معاملات امروز بازار بورس ایران (۱۹ مهر ۱۴۰۱) ارزش سهام عدالت ۵۳۲ هزارتومانی دارندگان این سهام به ۸ میلیون و ۴۲۵ هزار و۵۸۳ تومان رسید.
تعداد هرسهم برگه سهام عدالت ۵۳۲ هزار تومانی خود را می توانید در جدول زیر مشاهده کنید.
توثیق سهام عدالت برای دریافت وام
مجید عشقی، رئیس سازمان بورس در حاشیه جلسه روز گذشته شورای عالی بورس در رابطه با سامانه توثیق سهام عدالت و حواشی اخیر مبنی بر عدم همکاری بانک‌ها با سهامداران اظهار کرد: زیرساخت سامانه توثیق سهام در بازار سرمایه فراهم و سرویس‌های مرتبط با آن در اختیار تمامی بانک‌ها قرار گرفته است. اکنون تمامی بانک‌ها امکان استفاده از سرویس سامانه توثیق سهام را دارند، به نحوی که تاکنون در دو بانک به مرحله اجرا رسیدند و مابقی نیز منتظر تکمیل زیرساخت‌های حقوقی و الکترونیکی هستند.
وی ادامه داد: فراهم‌سازی زیرساخت‌های الکترونیکی وظیفه بانک‌ها است و سازمان بورس ماموریتی را در این رابطه ندارد. ابلاغیه توسط خود شعبه اصلی بانک مربوطه به شعبات زیر مجموع ارسال خواهد شد.
رئیس سازمان بورس گفت: سامانه سهام عدالت متوفیان (سامانه انتقال سهام عدالت به وراث) قرار بود تا پایان شهریور مهیا شود اما راه‌اندازی کامل آن نیازمند همکاری همه جانبه قوه‌قضائیه است.
عشقی بیان کرد: از آنجایی که کار متوفیان و انحصار وراثت در اکثر شهرستان‌ها به صورت دستی انجام و تعداد متوفیان زیاد است، اکنون مسئولان مربوطه در حال فراهم‌سازی زیرساخت‌های الکترونیکی در این شهرها هستند.
سهام عدالت چقدر می‌ارزد؟
سبد سهام عدالت از تعدادی سهام ارزنده و نمادهای بزرگ بازار سرمایه تشکیل شده است که در هفته های گذشته با نوسان در میزان ارزش همراه بوده است. این سهام در بهمن ماه با کاهش ارزش مواجه شد و در اسفندماه نیز روند نوسانی داشت.
ارزش این سهام در هفته اول فروردین ماه برخلاف رشد شاخص‌های عملکردی بازار سرمایه، با کاهش ارزش مواجه شد، اما در هفته دوم فروردین ماه و با رشد شاخص کل، ارزش سهام عدالت نیز رشد قابل قبولی داشته است. البته ارزش این سهام در هفته سوم فروردین ماه با افت مواجه شد. ارزش این سهام در هفته چهارم فروردین ماه با رشد ۴ درصدی که داشت افزایش قابل توجهی پیدا کرد.
سهام عدالت در تمام هفته های اردیبهشت ماه با افزایش ارزش روبرو شد. ارزش سهام عدالت در هفته اول اردیبهشت ماه با رشد ۰.۸۵ درصدی مواجه شده است. ارزش این سهام در هفته دوم اردیبهشت ماه کاهش ۰.۴۲ درصدی یافت. ارزش این سبد دارایی در هفته سوم اردیبهشت ماه رشد ۰.۶۸ درصدی را تجربه کرد. ارزش سهام عدالت در هفته پایانی اردیبهشت ماه با رشد ۱.۷ درصدی روبرو شد.
بسیاری از کارشناسان معتقدند، نمادهای حاضر در سبد سهام عدالت از ارزنده‌ترین سهم‌های بازار سرمایه هستند. با این حال، ارزش برگه‌های سهام عدالت در برگه‌های مختلف به ترتیب برابر است با ۷ میلیون و ۳۷۸ هزار تومان، ۸ میلیون و ۸۷۵ هزار تومان، ۹ میلیون و ۵۹۷ ارزش روز پرتفوی بورسی هزار تومان و ۱۸ میلیون و ۴۰ هزار تومان.برگه‌های سهام عدالت در قیمت‌های اسمی ۴۰۹ هزار تومانی، ۴۹۲ هزار تومانی، ۵۳۲ هزار تومانی و یک میلیون تومانی در هفته سوم اردیبهشت ماه به ترتیب با کاهش ۱۱۶ هزار تومانی، ۱۴۰ هزار تومانی، ۱۵۱ هزار تومانی و ۲۸۴ هزار تومانی نسبت به هفته دوم خردادماه مواجه شده‌اند.
بنابراین گزارش، ارزش سهام عدالت نسبت به اول مرداد سال گذشته به ترتیب با کاهش قیمت ۸ میلیون و ۲۰۱ هزار تومانی، ۹ میلیون و ۸۶۵ هزار تومانی، ۱۰ میلیون و ۶۶۷ هزار تومانی و ۲۰ میلیون و ۵۱ هزار تومانی روبرو شده است.
سود سهام عدالت ۱۴۰۱ برای هر سهامدار چقدر است؟ (واریز طی ۲ مرحله)
سرپرست اداره نظارت بر بورس‌های سازمان بورس گفت: سهامداران سهام عدالت ۱ میلیون تومانی در …
استعلام آنلاین وضعیت پرداخت سود سهام عدالت
سهامداران سهام عدالت برای استعلام وضعیت پرداخت سود سهام خود می‌توانند با ورود به سامانه سهام عدالت در تارنمای « www.sahamedalat.ir » نسبت به مشاهده زمان و مبلغ واریز سود سهام عدالت اقدام کنند.
همچنین سهامدارانی که تاکنون سود سهام عدالت خود را دریافت نکرده اند، باید هر چه سریعتر در سامانه سجام ثبت کنند تا در فهرست پرداخت سود جامانده های سهام عدالت قرار گیرند.
ارزش روز پرتفوی سهام عدالت ۶۱ هزار میلیارد تومان شد
به گزارش TSEpress به نقل از خبرگزاری تسنیم؛ تعداد شرکتهای حاضر در پرتفوی سهام عدالت 60 شرکت هستند که ارزش قطعی برآوردی آنها 412 هزار و 638 میلیارد ریال و ارزش روز آنها 611 هزار و 981 میلیارد ریال تا به امروز عنوان شده است. همچنین از 60 شرکت حاضر در این پرتفو، 48 شرکت به صورت قطعی حضور دارند که ارزش قطعی برآوردی آنها 280 هزار و 804 میلیارد ریال و ارزش روز آنها 480 هزار و 146 میلیارد ریال تعیین شده است. افزون بر این؛ ارزش قطعی برآوردی 12 شرکتی که به صورت غیرقطعی سهام آنها به پرتفوی سهام عدالت واگذار شده، 131 هزار و 835 میلیارد ریال و ارزش روز آنها 131 هزار و 835 میلیارد ریال عنوان گردیده است. بر اساس این گزارش؛ نگاهی به پرتفوی سهام عدالت نشان می دهد از 60 شرکت حاضر در این سبد تعداد 34 شرکت بورسی هستند که ارزش قطعی برآوردی آنها 254 هزار و 412 میلیارد ریال و ارزش روز آنها 453 هزار و 754 میلیارد ریال حساب شده است. بعلاوه این که در این پرتفو، 26 شرکت غیربورسی نیز حضور دارند که ارزش قطعی برآوردی آنها 158 هزار و 226 میلیارد ریال و ارزش روز آنها 158 هزار و 226 میلیارد ریال است.
ارزش روز پرتفوی بورسی
مدیران:کامل ابراهیمیان ومحمدخبری زاد
سایت:www.ParsisTahlil.ir
ادمین جهت تبلیغات @parsistahlilAD
ادمین باشگاه مشتریان: @parsison
با نظارت وهمکاری کارگزاری بانک کارآفرین
ثبت نام آنلاین کارگزاری
https://karaexpress.ir?referredByBranchId=119
About
Platform
ترکیب ارزش معاملات امروز 16 آذر 1400
همانطور که در جدول فوق مشاهده می نمایید ارزش کل معاملات امروز بازار 6147 میلیارد تومان بوده که از این مبلغ 3046 میلیارد تومان آن مربوط به معاملات خرد سهام و حق تقدم و صندوق های قابل معامله سهامی بوده است.
امروز 50 درصد از کل ارزش معاملات مربوط به معاملات خرد بود.
پ.ن: معاملات اوراق با درآمد ثابت و همچنین صندوق های ETF تا ساعت 15 ادامه دارد و همین امر باعث تغییر در ارزش کلی معاملات خواهد شد.
ارزش معاملات #خرد (سهام+حق تقدم+صندوقهای سهامی) امروز بازار مورخ 16 آذر ماه 1400، مبلغ 3046 میلیارد تومان بود.
در نمودار فوق روند ارزش معاملات 30 روز معاملاتی اخیر قابل مشاهده است.
کانال تحلیلی پارسیس
در بازار امروز 1400/09/16 مجموعا مبلغ 274 میلیارد تومان خروج حقیقی از بازار داشته ایم. (سهام + حق تقدم + صندوق های قابل معامله سهامی)
لازم به توضیح است تا این لحظه در بخش خرید، 76 درصد خریدها توسط حقیقی ها و 24 درصد توسط حقوقی ها انجام شده است.
همچنین در بخش فروش 86 درصد فروش ها توسط حقیقی ها و 14 درصد توسط حقوقی ها انجام شده است.
نکته مهم: در بازار امروز شاهد خروج 149 میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از نمادهایی با ارزش بازار کمتر از 40 هزار میلیارد تومان و خروج 125 میلیارد تومان از نمادهای با ارزش بازار بیش از 40 هزار میلیارد تومان بوده ایم.
کانال تحلیلی پارسیس
نمودار سرانه خرید و فروش حقیقی به ازای هر فرد در بازار سرمایه
در بازار امروز 16 آذر ماه، سرانه خرید هر کد حقیقی در بازار، در حدود 16.1 میلیون تومان و سرانه فروش در حدود 12.2 ارزش روز پرتفوی بورسی میلیون تومان بود.
همچنین، در بازار امروز به ازای هر نماد (میانگین نمادها)، سرانه خرید حقیقی 12 میلیون تومان و سرانه فروش حقیقی 15 میلیون تومان بوده است.
کانال تحلیلی پارسیس
میانگین هفتگی معاملات خرد- ارزش معاملات هفته سوم آذر ماه 1400 به 2926 میلیارد تومان رسید.
کانال تحلیلی پارسیس
امروز شاهد ورود 126 میلیارد تومان پول حقیقی به صندوق های قابل معامله با #درآمد_ثابت بودیم. (تا ساعت 14:30 دقیقه)
پ.ن: تغییر اعداد روز قبل، به خاطر معاملات انجام شده از ساعت 13 تا 15 می باشد.
کانال تحلیلی پارسیس
میانگین هفتگی معاملات خرد- ارزش معاملات دلاری هفته سوم آذر ماه 1400 به 96 میلیون دلار رسید.
کانال تحلیلی پارسیس
بررسی روند فروش شمش بلوم (150*150)5SP شرکت معدنی وصنعتی چادرملو در رینگ #صنعتی #بورس_کالا #کچاد
بررسی های معاملات این محصول نشان میدهد از ابتدای سال تا پایان آذر1400 مجموعا 320,000 تن از این محصول به ارزش 4,075 میلیارد تومان به فروش رسیده است. میانگین حجم ماهانه معاملات این محصول در بورس کالا 35,556 تن بوده و میانگین نرخ فروش این محصول 12.7 میلیون تومان بوده است.
در 16 روز ابتدایی آذر 1400 نیز مجموعا 45,000 تن به ارزش 589 میلیارد تومان با میانگین نرخ 13.1 میلیون تومان به فروش رفته که میانگین نرخ معاملات این ماه نسبت به ماه گذشته 5 درصد افت داشته است
کانال تحلیلی پارسیس
بررسی روند فروش شمش بلوم (150*150)5SP فولاد سیرجان ایرانیان در رینگ #صنعتی #بورس_کالا #فجهان
بررسی های معاملات این محصول نشان میدهد از ابتدای سال تا پایان آذر1400 مجموعا 245,080 تن از این محصول به ارزش 3,123 میلیارد تومان به فروش رسیده است. میانگین حجم ماهانه معاملات این محصول در بورس کالا 27,231 تن بوده و میانگین نرخ فروش این محصول 12.7 میلیون تومان بوده است.
در 16 روز ابتدایی آذر 1400 نیز مجموعا 33,100 تن به ارزش 433 میلیارد تومان با میانگین نرخ 13.1 میلیون تومان به فروش رفته که میانگین نرخ معاملات این ماه نسبت به ماه گذشته 4 درصد افت داشته است
کانال تحلیلی پارسیس
بررسی روند فروش تختال C فولاد خوزستان در رینگ #صنعتی #بورس_کالا #فخوز
بررسی های معاملات این محصول نشان میدهد از ابتدای سال تا پایان آذر1400 مجموعا 351,200 تن از این محصول به ارزش 5,654 میلیارد تومان به فروش رسیده است. میانگین حجم ماهانه معاملات این محصول در بورس کالا 39,022 تن بوده و میانگین نرخ فروش این محصول 16.1 میلیون تومان بوده است.
در 16 روز ابتدایی آذر 1400 نیز مجموعا 45,500 تن به ارزش 688 میلیارد تومان با میانگین نرخ 15.1 ارزش روز پرتفوی بورسی میلیون تومان به فروش رفته که میانگین نرخ معاملات این ماه نسبت به ماه گذشته 2 درصد افت داشته است
کانال تحلیلی پارسیس
✅بررسی بنیادی کروی همراه با سود پیشبینی منتهی به 29 اسفند 1400
شرکت معادن روی ایران
🔹 سرمایه : 241میلیارد تومان
🔹سود فصلی هر سهم1400 : بهار (3 تومان) - تابستان (3 تومان)
🔹سود فصلی.
کانال تحلیلی پارسیس
✅بررسی خالص ارزش داراییها (NAV) هر سهم سرمايه گذاري نفت و گاز و پتروشيمي تامين - تاپیکو
پرتفوی بورسی:ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 138,045 میلیارد تومان و ارزش افزوده بورسی شرکت مبلغ 127,071 میلیارد تومان می باشد.مهمترین.
کانال تحلیلی پارسیس
#نفت شرط بندی آپشن بازها
🔥 بلومبرگ : معامله گران نفت در حال اتحاذ موقعیتهای جدید روی قراردادهای اختیاری هستند که در صورت کاهش شدید قیمت نفت خام آمریکا (WTI) در برابر نفت برنت، سود به دست آورند، این نوعی سیگنال است که برخی معتقدند دولت بایدن شاید دوباره در بازار برای کاهش قیمت نفت مداخله کند. برخی از معامله گران روی این شانس اندک، شرط بندی کرده اند که تخفیف وست تگزاس اینترمدیت به برنت در سال آینده به بیش از 10 دلار در هر بشکه برسد. آخرین باری که اسپرد نزدیک به 10 دلار معامله شد در سال های 2018 و 2019 بود که محدودیت های شدید خط لوله باعث محبوس شدن بشکه های نفت در حوضه پرمین - بزرگترین میدان نفتی - شد. اسپرد روز سه شنبه حدود 3.60 دلار در هر بشکه معامله شد.
🔹 بازار نفت ناآرام بوده است زیرا کشورهای پرمصرف ماه گذشته در اقدامی بی‌سابقه گرد هم آمدند تا نفت خام را از ذخایر اضطراری خود آزاد کنند و هزینه‌های انرژی را کاهش دهند. تمرکز مداوم دولت بایدن بر کاهش قیمت بنزین اکنون برخی از بازرگانان را وادار کرده است تا قراردادهایی را خریداری کنند که در صورت برداشتن گام‌های بیشتر، مانند محدود کردن یا توقف صادرات نفت خام، می‌توانند پرداخت کنند. حتی اگر فاصله بین قراردادهای معیار (Benchmark contracts)- یک شاخص کلیدی برای قیمت گذاری واردات و صادرات - تا 10 دلار افزایش پیدا نکند، در موقعیتهای اتحاذی آپشن ها فقط مارجین ها را پرداخت کنند. این اختیار ها همچنین به عنوان محافظی برای بازرگانان (معاملات فیزیکی) عمل می کنند که در صورت اعمال ممنوعیت ناگهانی صادرات ایالات متحده ، ممکن است خطر از دست دادن میلیون ها دلار در محموله ها را داشته باشند.
🔸در حالی که حجم معاملات کم است، معاملات اختیار معامله به طور مداوم در هفته گذشته افزایش یافته است. از سه‌شنبه گذشته، معادل 11.25 میلیون بشکه تغییر کرده است و 10.1 میلیون بشکه موقعیتهای کاملاً جدید باز شده است و این احتمال وجود دارد که فاصله قیمت نفت خام برنت به وست تگزاس اینترمدیت در سال آینده به بیش از 10 دلار در هر بشکه برسد.
🟢 اکثر معامله گران بر این باورند که ممنوعیت صریح صادرات ایالات متحده بعید است و این معاملات را شبیه به خرید بلیط بخت آزمایی می کند. توقف صادرات، نفت بیشتری را در ایالات متحده به دام می‌اندازد و قیمت‌های داخلی را تحت فشار قرار میدهد، زیرا پالایشگاه‌های محلی برای پردازش نوع نفت خام سبک تولید شده ارزش روز پرتفوی بورسی در داخل طراحی نشده‌اند.
جزییات ارزش سهام عدالت شرکت های غیر بورسی اعلام شد
باشگاه خبرنگاران جوان به نقل از کارشناس بازار سرمایه نوشت: طبق اظهار نظر وزارت اقتصاد مقرر شده که شرکتهای غیربورسی در قالب یک شرکت جدید به دارندگان سهام عدالت واگذار شوند.
مهدی قلی پور کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که شرکتهای غیر بورسی سهام عدالت کدام شرکتها هستند؟ بیان کرد: پتروشیمی‌های ارومیه، تبریز، خوزستان، بندر امام، بیستون و بوعلی سینا بیشترین سهم را در پرتفوی غیر بورسی سهام عدالت دارند که از ۶ تا ۳۰ درصد مالکیت این شرکتها را در بر می‌گیرد.
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه افزود: سهام عدالت در شهرک صنعتی رشت مالکیت ۵۸ درصدی دارد و تنها سهم با مالکیت بالای پنجاه درصد در پرتفوی است و بعد از آن شرکت ساختمان سد و تاسیسات آبیاری با مالکیت ۴۹ درصدی قرار دارد. سهام عدالت نیم درصد مالکیت مگاموتور را نیز دارد. مشانیر، دخانیات ایران، شهرک صنعتی کاوه و شهرک صنعتی البرز دیگر سهام موجود در پرتفوی سهام عدالت هستند.
قلی پور در پاسخ به این پرسش که ارزش تقریبی شرکتهای غیر بورسی چه میزان است؟ اظهار کرد: این شرکتها بورسی نیستند و برای ارزش گذاری نیاز به دسترسی به صورتهای مالی شان است، ولی در کل ارزش روز این شرکتها با بهای تمام شده ۳ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان در مقایسه با شرکتهای مشابه بورسی نمی‌تواند کمتر از ۳۰ هزار میلیارد تومان باشد.
این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که آخرین تصمیماتی که درباره این شرکتهای غیر بورسی اتخاذ شده چه بوده است؟ توضیح داد: طبق اظهار نظرهای وزارت اقتصاد مقرر شده بود که این شرکتها در قالب یک شرکت سرمایه گذاری جدید به دارندگان سهام عدالت واگذار شوند، یعنی سهام این شرکت به شرکت سرمایه گذاری جدید (احتمالا امید ایرانیان) منتقل شود و سپس اوراق با ارزش اسمی ۵۰۰ هزار تومانی تا یک میلیون تومان به واجدان (سهامدارانی که روش مستقیم و غیر مستقیم را انتخاب کرده‌اند) اعطا شود که بر اساس شنیده‌ها این موضوع در جریان انجام است.
قلی پور در پاسخ به این پرسش که اگر بنا به تقسیم سود این شرکتهای غیر بورسی باشد به طور تقریبی چه میزان سود به افراد واجد شرایط تعلق می‌گیرد؟ بیان کرد: سود تقسیمی سال ۹۹ این شرکتها به ازای هر سهامدار عدالت اعلام نشده است، ولی احتمالا عددی کمتر از پنجاه هزار تومان به ازای هر سهامدار عدالت خواهد بود. همچنین ارزش روز هر ورقه غیر بورسی هم عددی بین ۵۰۰ تا ۷۰۰ هزار تومان است.
مفهوم NAV
برای تحلیل یک سهم بهتر است از ترکیب تحلیل بنیادی و تکنیکال و همچنین تابلوخوانی استفاده کنیم تا تحلیل جامع تر و دقیق تری داشته باشیم. یکی از روش های تحلیل بنیادی محاسبه NAV ( خالص ارزش دارایی های یک شرکت ) می باشد که در این مقاله با مفهوم و نحوه محاسبه آن آشنا می شویم.
کلمات کلیدی :
تحلیل بنیادی – NAV – شرکت های سرمایه گذاری – دارایی – بدهی – ارزش گذاری سهام – P/NAV
مقدمه :
یکی از روش های تحلیل بنیادی شرکت های سرمایه گذاری، محاسبه NAV) Net Asset Value) یا همان خالص ارزش دارایی های یک شرکت می باشد که به ما می گوید ارزش به روز و دقیق هر برگ سهم چه مقدار است. فرض کنید به عنوان مثال هر ورق سهم یک شرکت سرمایه گذاری با قیمت 3000 تومان معامله می شود. پس از محاسبه خالص ارزش دارایی های شرکت متوجه شده ایم که NAV آن 4500 تومان به ازای هر سهم می باشد. لذا متوجه میشویم این سهم کمتر از ارزش واقعی خود در حال معامله است و احتمالا سهم ارزنده ای است. این نکته حائز اهمیت است که اگر یک سهم کمتر از NAV خود معامله شود لزوما به معنای عدم ارزندگی آن نمی باشد که در ادامه به توضیح این موضوعات خواهیم پرداخت.
فرمول ساده محاسبه NAV به صورت زیر می باشد:
با کسر جمع بدهی های شرکت از دارایی های آن و تقسیم حاصل بر تعداد واحد ها یا همان تعداد سهام شرکت، به خالص ارزش دارایی های شرکت (NAV) میرسیم. هرچند محاسبه دقیق NAV شرکت های سرمایه گذاری کمی پیچیده تر از این فرمول است و فاکتور های بیشتری در آن دخیل هستند (که در ادامه توضیح داده میشوند) اما اساس محاسبه NAV از همین محاسبه خالص ارزش روز دارایی ها به دست می آید و برای توضیحات اولیه همین فرمول کفایت می کند.
اکثر شرکت های بورسی، شرکت های تولیدی و شرکت های سرمایه گذاری هستند. در ابتدای مقدمه گفته شد که روش محاسبه NAV برای تحلیل شرکت های سرمایه گذاری کاربرد دارد.
با توجه به اینکه فعالیت اصلی این شرکت ها، سرمایه گذاری های مختلف روی سهام یا بازار های مالی است و از آن جا که شرکت های بورسی موظف به ارائه صورتهای مالی و شفاف سازی پرتفوی خود هستند، لذا محاسبه ارزش روز دارایی های این شرکتها کار سختی نیست و این روش کاربردی است. در ادامه شیوه محاسبه دقیق NAV شرکت های سرمایه گذاری را به صورت کامل بررسی می کنیم.
اما در شرکت های تولیدی با توجه اصل بهای تمام شده تاریخی، شرکت ها دارایی های خود را به ارزش روزی که دارایی خریداری شده است ثبت می کنند. به عنوان مثال ترازنامه شرکت زیر را مشاهده می کنیم. فرض کنید این شرکت 200 میلیون برگ سهم دارد.
با استفاده از فرمول عنوان شده، NAV این شرکت را محاسبه میکنیم : کسر بدهی ها از دارایی ها برابر با 257 میلیارد و 725 میلیون و 900 هزار تومان می باشد که بر اساس معادله اصلی حسابداری، برابر با جمع حقوق صاحبان سهام نیز هست. (دقت کنید که ارقام داخل ترازنامه به میلیون ریال هستند). با تقسیم این مقدار بر 200 میلیون برگ سهم، NAV یا همان خالص ارزش دارایی های این شرکت تولیدی در حدود 1288 تومان می باشد که باید با قیمت تابلو مقایسه شود. اما نکته حایز اهمیت این است که آیا قیمت محاسبه شده برآورد و تخمین خوبی از خالص ارزش روز دارایی های این شرکت است ؟
فرض کنید این شرکت زمینی(دارایی ثابت مشهود) را در سال 1390 به مبلغ 696,057 خریداری کرده است. اما در سال 1393 ارزش این زمین به 1,500,000 رسیده. حال اگر در این مدت شرکت تجدید ارزیابی نکرده باشد، با بررسی صورتهای مالی شرکت می بینیم که همان مبلغ خرید اولیه 696,057 به عنوان دارایی در ترازنامه شرکت آورده شده است. لذا محاسبه NAV شرکت های تولیدی کاربرد چندانی ندارند و اطلاعات دقیقی از خالص ارزش روز دارایی ها به ما نمی دهند.
محاسبه NAV شرکت های سرمایه گذاری :
برای محاسبه دقیق خالص ارزش دارایی های شرکت های سرمایه گذاری، ابتدا نیاز است با بعضی مفاهیم آشنا شویم. برای تشریح بهتر، یک نمونه از محاسبه NAV شرکت بورسی صبا تامین را آورده و به توضیح عوامل مختلف و اثر گذار آن می پردازیم.
ارزش افزوده پرتفوی بورسی :
همانطور که قبلا گفتیم عمده فعالیت شرکت های سرمایه گذاری، خرید و فروش سهام و ارز و … و کسب بهره از طریق این بازار های مالی است. حال اگر شرکت دارای سهام شرکت های بورسی باشد، در پرتفوی خود نشان داده می دهد. فرض کنید یک شرکت 1 ماه پیش 20 هزار سهم شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی (شستا) را در قیمت 5000 تومان خریده باشد و هم اکنون که به دنبال محاسبه NAV شرکت هستیم، قیمت هر برگ سهم شستا به 6000 تومان رسیده باشد. با اینکه هنوز شرکت سهام خود در شستا را نفروخته است تا درآمد آن را محقق کند اما به هرحال بخشی از دارایی بالقوه شرکت است و برای محاسبه ارزش روز دارایی های این شرکت باید محاسبه شود. لذا با توجه به توضیحات داده شده بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت در سهام شستا برابر با 100 میلیون تومان (5000 تومان * 20 هزار سهم) و ارزش روز بازار پرتفوی بورسی آن برابر با 120 میلیون تومان (6000 تومان * 20 هزار سهم) می باشد. لذا ارزش افزوده پرتفوی بورسی شرکت برابر با 20 میلیون تومان ( 100 – 120) می باشد.
ارزش افزوده پرتفوی غیر بورسی :
محاسبه ارزش افزوده پرتفوی غیر بورسی شرکت سرمایه گذاری تفاوت چندانی با قسمت قبل ندارد و برای سرمایه گذاری های مختلف شرکت بر شرکت های غیر بورسی و بازار های مالی دیگری می باشد. هرچند محاسبه این ارزش افزوده با توجه به ماهیت فعالیت، می تواند کمی متفاوت باشد.
سود و زیان فروش سرمایه گذاری بعد از تاریخ ترازنامه :
همانطور که گفته شد، فرمول اصلی محاسبه NAV از تقسیم حقوق صاحبان سهام (دارایی ها – بدهی ها) بر تعداد سهام شرکت به دست می آید. ما برای دانستن حقوق صاحبان سهام به ترازنامه مراجعه می کنیم. در محاسبه NAV شرکت صبا تامین دیدیم که ترازنامه در تاریخ 31 اردیبهشت تهیه شده اما محاسبه NAV در خرداد ماه همان سال صورت گرفته است. لذا اگر در این مدت شرکت بعضی از دارایی های بورسی یا غیر بورسی خود را به فروش رساند و سود یا زیان محقق شود، لازم است که در محاسبه NAV شرکت لحاظ شود زیرا ما به دنبال محاسبه ارزش روز دارایی ها و بدهی های شرکت هستیم.
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری ها :
ذخیره گرفتن در حسابداری به عنوان یک فعالیت احتیاطی برای پوشش هزینه های احتمالی است. برای درک مفهوم ذخیره گرفتن یک مثال میزنیم. فرض کنید در پایان سال ( اسفند ماه ) به دنبال ارائه صورتهای مالی هستیم اما قبض برق مربوط به برق مصرفی شرکت در اسفند در تاریخ 5 فروردین به دست ما میرسد. از آنجایی که در پایان سال به دنبال بستن حساب ها هستیم باید یک تخمین از هزینه برق، با شیوه های مختلف موجود، داشته باشیم و حسابی تحت عنوان ذخیره برق به جای هزینه احتمالی ایجاد کنیم. حال فرض کنید شرکت سرمایه گذاری، سهام شرکت فولاد را مبلغ 2000 تومان خریداری کرده اما در تاریخ محاسبه NAV، سهام این شرکت افت قیمت داشته و به 1900 تومان رسیده است. برای محاسبه دقیق و به روز خالص ارزش دارایی های شرکت لازم است این مقدار کاهش را تحت عنوان ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری در محاسبه NAV لحاظ کنیم تا برآورد دقیق تری داشته باشیم.
با توجه به توضیحات داده شده ابتدا حقوق صاحبان سهام و سرمایه شرکت را مشاهده کرده و در بازه زمانی بین تاریخ تهیه ترازنامه و محاسبه NAV، تغییرات لازم و پیش آمده از هرگونه مازاد ارزش افزوده یا کاهش ارزش سرمایه گذاری و … را لحاظ می کنیم. در نهایت با تقسیم NAV کل به تعداد سهام شرکت به NAV هر سهم میرسیم.
در نهایت با مقایسه NAV هر سهم با قیمت تابلو آن (Price) می توانیم راجع به ارزندگی سهم نظر دهی کنیم و آن را ارزش گذاری کنیم. اگر خالص ارزش دارایی ها بیش از قیمت تابلو سهم بود یا به عبارتی “ P/NAV < 1 “می توان نتیجه گرفت که سهم کمتر از ارزش واقعی خود در حال معامله است . می تواند مستعد رشد باشد.
نکات نهایی :
نکته حائز اهمیت این است که نباید به صرف نسبت P/NAV اکتفا کرد زیرا قیمت بسیاری از شرکت ها حداقل اختلافی با NAV خود دارند و بهتر است این بررسی در کنار اصول تکنیکال و فاندمنتال بررسی شود تا تحلیل از اعتبار بیشتری برخوردار باشد.
بعضی شرکت های سرمایه گذاری، جدا از اینکه عمده دارایی آنها مربوط به سرمایه گذاری های مختلف در بازار های مالی متفاوت است، ممکن است روی املاک و زمین های مختلف نیز سرمایه گذاری کنند. لذا باید به اصل بهای تمام شده تاریخی توجه کنیم و سعی کنیم در محاسبه NAV این شرکت ها مازاد تجدید ارزیابی اینگونه دارایی های شرکت را نیز لحاظ کنیم تا برآورد دقیق تری از خالص ارزش دارایی ها داشته باشیم. بدیهی است هر قدر درصد بیشتری از دارایی های شرکت مربوط اینگونه دارایی های ثابت مشهود باشد، برآورد ما از NAV از واقعیت دورتر خواهد شد و تجدید ارزیابی دارایی ها اهمیت بیشتری پیدا می کند.
دیدگاه شما