توکن لوریج دار چیست؟

توکن‌های لوریج دار مورد استفبال معامله گران اهرم دار یا فیوچرز و مارجین

شناخت توکن لوریج دار (Leveraged Token) و یادگیری ترید

چگونه میتوان در بازار علاوه بر رشد نرخ ها، از سقوط نرخ ها هم سود برد؟ چگونه میشود با چند برابرِ سرمایه ترید انجام داد؟ پاسخ، فعالیت در بازارهای آتی (فیوچرز) و اختیار (آپشن) است. به این منظور، در بازار رمزارزها برای اشخاصی که میخواهند ریسک کمی تجربه کنند و خیلی درگیر پیچیدگی‌ های بازارهای آتی و اختیار نشوند، یک راه خیلی آسان تر وجود دارد: ترید توکن لوریج دار (Leveraged Token) یا همان توکن لوریج دار چیست؟ توکن دارای اهرم.

ترید توکن لوریج‌ دار در یک صرافی دقیق مثل ترید آسان رمزارزها است؛ با این فرق که با توکن‌ های لوریج‌ دار میتوانید مزه سود چند برابری را بچشید. و همینطور ترید یک توکن لوریج‌ دار این فرصت را به تریدرها میدهد که علاوه بر سود بردن از رشد نرخ ها، بتوانند از کاهش نرخ هم به سود برسند. خبر خوب دیگر درمورد توکن‌ های لوریج‌ دار این است که ترید این توکن‌ ها خطر لیکویید ندارد؛ چیزی که کابوس تریدرها فیوچرز است. البته از یاد نبرید توکن‌ های لوریج‌ دار هم بدون ریسک نیستند و امکان دارد زیان بسیاری را متحمل شوید.

چنانچه این توضیحات برای شما دشوار و غیرقابل فهم به نظر میرسد، جای نگرانی وجود ندارد. در ادامه این مقاله با بیانی راحت توکن‌ های لوریج‌ دار را شرح میدهیم و در آخر ترید با این توکن‌ ها کاملا آشنا میشوید.

انتخاب محصولات و ارزهای مختلف یکی از چالش‌های مهم سرمایه گذاران محسوب می‌شود به خصوص با توجه به تعداد گزینه‌های موجود و تغییر مداوم محیط بازار. در این راهنما شما را با توکن‌های لوریج دار آشنا می‌کنیم، محصولی که اگر کاملاً با آن آشنا شده و به درستی از آن استفاده کنید، می‌تواند از شما در این بازار پرنوسان حمایت کند.

توکن لوریج دار چیست؟

به زبان ساده، توکن لوریج دار یک محصول اقتصادی است که با هدف تکرار کردن تغییرات قیمت یک ارز با استفاده از ابزارهای مشتق طراحی شده است تا بازده آن ارز را بیشتر کند (مثلاً با لوریج 3 برابر).

فرق بین مشتقات، توکن‌های لوریج دار و بازار آنی چیست؟

پیش از پرداختن به موضوع استفاده از توکن‌های لوریج دار، باید با تفاوت بین توکن‌های لوریج دار، بازار مشتقات و آنی آشنا شوید. انتخاب محصول مناسب بر اساس محیط بازار مورد نظر - و میزان تمایل شما به ریسک کردن - کمک می‌کند که سطح ریسک قابل قبولی را حفظ کنید.

در بازارهای آنی، سرمایه گذاران می‌توانند به صورت مستقیم با استفاده از ارز فیات، ارزهای دیجیتال را خرید و فروش کنند. مثلاً می‌توان با استفاده از دلار آمریکا بیت‌کوین و اتریوم خرید.

با محصولات مشتق، تریدرها می‌توانند با ترید کردن قراردادها بر اساس پیش بینی حرکات قیمت، سود کنند.

توکن‌های لوریج دار به نوعی مثل یک صندوق سرمایه گذاری هستند که ریزش و صعود قیمت ارزهای دیجیتال را تکرار کرده و چند برابر می‌کنند. مثلاً با خرید BTC3L (پوزیشن لانگ بیت کوین با لوریج 3 برابری) در صورتی که ارز مربوطه یعنی بیت کوین 10 درصد صعود کند، شما 30 درصد سود می‌کنید.

توکن لوریج دار چیست؟

اگر شما هم به دنبال معامله کوتاه مدت ولی با ریسک کم هستید، تیم ارزبرتر خواندن این مقاله از توکن‌های لوریج دار را به شما پیشنهاد می‌کند.

درواقع استفاده از این توکن‌ها از قابلیت‌‌های صرافی برتر به شمار می‌آید.

توجه داشته باشید که معامله کوتاه مدتی نیازمند دانش کافی ، روانشناسی بازار و مدیریت سرمایه و ریسک مطلوبی است.

در ابتدا به تعریف مفاهیم توکن‌های لوریج دار Up و Down می‌پردازیم. ناگفته نماند که ممکن است با رعایت نکردن یک سری نکات دچار ضرر شوید.

توکن‌های Bear و Bull هم جزء توکن‌های لوریج دار حساب می‌شوند.

توکن‌های لوریج دار همیشه مورد استقبال سرمایه گذاران و حتی معامله گران فیوچرز و مارجین فرار دارد.

این توکن ها مزایا و معایب خود را دارند که در ادامه به آن ها می‌پردازیم.

— توکن‌های لوریج دار —

توکن‌های لوریج دار درواقع تغییرات قیمت یک دارایی را بر اساس لوریجی که دارند زیاد می‌کنند.

به طور مثال در توکن Up که لوریج 3 دارد، اگر 100 دلار بیتکوین بخریم و قیمت بیتکوین 5% رشد کند در نتیجه سرمایه شما 15% رشد می‌کند .

حالا اگر بیتکوین 5% کاهش قیمت داشته باشد، سرمایه شما با 15% کاهش قیمت رو به رو می‌شود.

— توکن‌های لوریج دار Up —

هر وقت قیمت به سمت بالا برود سود می‌کنیم و اگر قیمت پایین برود ضرر می‌کنیم.

— توکن‌های لوریج دار Down —

هر زمانی که قیمت پایین برود سود می‌کنیم و اگر قیمت بالا برود ضرر می‌کنیم.

نکته : درواقع توکن‌های لوریج دار تقریبا مانند معاملات Margin ویا Futures می‌باشند، فقط فرق آن این است که در معاملات مارجین و فیوچرز یا اهرم دار احتمال لیکویید شدن یا از دست رفتن کل سرمایه است. اما در توکن‌های لوریج دار لیکوئید نمی‌شوید ولی قیمت می‌تواند کاهش زیاد را تجربه کند که اگر بر خلاف جهت آن پیش بینی کرده باشید خیلی متضرر خواهید شد.

نکته: همان مقدار که احتمال سود دهی و بازدهی وجود دارد همان مقدار هم احتمال ضرر کردن هم هست.

توکن‌های لوریج دار مورد استفبال معامله گران اهرم دار یا فیوچرز و مارجین

— نامناسب برای معاملات بلند مدتی —

اگر قصد معاملات بلند مدتی را دارید از همان اسپات صرافی اقدام به خرید و فروش ارز خود کنید ولی در مورد توکن لوریج دار این‌طور نیست:

مثلا وقتی توکن لوریج دار بیتکوین را می‌خرید درواقع بیتکوین را نخریده اید و فقط این توکن در صرافی مورد نظر ارزش دارد ( یک جور اعتماد به صرافی غیرمتمرکز حساب می‌آید.)

همانطور که معاملات فیوچرز و مارجین کوتاه مدتی و میان مدتی هستند این توکن‌ها در بازه‌ی کوتاه مدت سودده می‌باشند. زیرا از آن جایی که شما در اینگونه معاملات از اهرم دار استفاده می‌کنید و اهرم ریسک معامله را چندین برابر می‌کند، حال اگر به چشم معامله بلند مدتی نگاه کنید باقی ماندن در معاملات اهرمی در بازه‌ی بلند مدتی به خودی خود یک ریسک بزرگ می‌باشد که در نتیجه ریسک کلی را خیلی افزایش می‌دهد.

— چگونگی معاملات توکن‌های اهرمی —

در ابتدا کمتر صرافی از این قابلیت پشتیبانی می‌کرد ولی با گذر زمان صرافی‌‌های بیشتری از این نوع توکن استقبال کردند و این امکان را به سایت خود اضافه نمودند.

صرافی‌‌های برتر موجود که از این قابلیت پشتیبانی می‏کنند عبارت اند از :

بخش Leverged Token در هر صرافی برتر، امکان استفاده از این قابلیت را به شما می‌دهد.
به عنوان مثال شما در صرافی کوکوین از قسمت Derivatives می‎توانید به راحتی بخش Leverged Token را پیدا کنید.

برای معامله برای هر ارز دو توکن لوریج دار مشخص شده است:

– توکن های صعودی یا Long که با رنگ سبز نمایانگر است.

– توکن های نزولی یا Short که با رنگ قرمز نمایانگر است.

همچنین جلوی هر توکن با عدد و علامت ضربدر اهرم آن مشخص گردیده است.

توکن‌های لوریج دار مورد استفبال معامله گران اهرم دار یا فیوچرز و مارجین

به طور مثال با توجه به شکل :

-BTC نماد بیتکوین است.

– عدد 3 نشان دهنده اهرم یا لوریج می‌باشد که اگر قیمت 5% رشد کند شما با داشتن این توکن 15% سرمایه خود را افزایش می‌دهید.
-حرف L به معنای Long است که یعنی پیش بینی شما در راستای افزایش قیمت می‌باشد.

— جمع بندی —

معامله گران حرفه ای مارجین و فیوچرز، معمولا به دنبال راه ‌هایی با ریسک کمتر و بازدهی بیشتر هستند. این توکن های بسیار کارآمد، برای کسانی که از لیکوئید شدن دوری می‌کنند مناسب هستند

با داشتن استراتژی خاص، روانشناسی و مدیریت سرمایه می‌توان به سود‌های معقول با توکن‌های لوریج دار رسید.

در کل به اشتباه بسیاری از معامله گران از معاملات اهرم دار دوری می‌کنند.

امیدواریم با استفاده از نکاتی که گفته شد ریسک خود را کم کرده و بازدهی معقولی داشته باشید.

توکن‌های لوریج دار از جمله توکن‌های ERC20 جدید هستند که توکن لوریج دار چیست؟ با استفاده از آنها می‌توانید در بازار ارزهای دیجیتال از لوریج استفاده کنید بدون اینکه نیاز به سروکار داشتن با پیچیدگی‌های پوزیشن‌های لوریج دار داشته باشید.

مثلاً ETHBULL را در نظر بگیرید که یک نوع توکن 3x long ETH است. به ازای هر 1 درصد افزایش بهای اتر در یک روز، ETHBULL 3 درصد افزایش بها پیدا می‌کند و بالعکس.

در حال حاضر چهار نوع توکن لوریج دار در FTX وجود دارند BULL (+3x)، BEAR (-3x)، HEDGE (-1x) و HALF. به طور کلی اگر در یک روز اتر یک درصد افزایش بها پیدا کند، ETHBULL 3 درصد افزایش بها، ETHBEAR 3 درصد کاهش بها، ETHHEDGE یک درصد کاهش بها و ETHHALF نیم درصد افزایش بها خواهند داشت. اگر اتر یک درصد در یک روز کاهش بها داشته باشد، ETHBULL سه درصد کاهش بها، ETHBEAR سه درصد افزایش بها، ETHHEDGE یک درصد افزایش بها و ETHHALF نیم درصد کاهش بها خواهد داشت.

ممکن است بعضی از پلتفرم‌ها توکن‌های لوریج داری با نسبت‌های متفاوت داشته باشند.

توکن‌های لوریج دار چگونه کار می‌کنند؟

فرض کنید که قصد ایجاد 10 هزار دلار ETHBULL را دارید. برای انجام این کار 10 هزار دلار واریز می‌کنید و اکانت ETHBULL 30 هزار دلار قرارداد آتی دائمی اتر برای شما می‌خرد. بنابراین حالا ETHBULL شما در حالت 3x long ETH قرار دارد.

می توانید توکن‌های لوریج دار را بازخرید کنید و مبلغ معادل آنها را دریافت کنید. برای انجام این کار می‌توانید 10 هزار دلار توکن ETHBULL را به FTX برگردانده و آن را بازخرید کنید. این کار باعث از بین رفتن توکن‌های شما خواهد شد و بعد حساب ETHBULL شما 30 هزار دلار قرارداد آتی را فروخته و 10 هزار دلار به حساب شما واریز می‌شود.

همین مکانیزم ایجاد و بازخرید باعث می‌شود که توکن‌های لوریج دار ارزش مورد انتظار را حفظ کنند.

انگیزه استفاده از توکن‌های لوریج دار چیست؟

سه دلیل برای استفاده از توکن‌های لوریج دار وجود دارد.

مدیریت ریسک

توکن‌های BULL/BEAR/HEDGE به صورت خودکار سود به دست آمده را روی ارز دیجیتال مربوطه سرمایه گذاری می‌کنند بنابراین اگر پوزیشن توکن لوریج دار شما سود کند، این سود به صورت خودکار روی پوزیشن مربوطه سرمایه گذاری می‌شود.

همچنین توکن‌های BULL/BEAR/HEDGE به صورت خودکار به کاهش ریسک کمک می‌کنند. اگر یک پوزیشن 3x long ETH داشته باشید و در یک دوره یک ماهه اتر 33 درصد ریزش کند، پوزیشن شما تسویه شده و چیزی از آن باقی نخواهند ماند. اما اگر ETHBULL بخرید، توکن لوریج دار در صورت ریزش بازار اتر، بخشی از آن را می‌فروشد تا از تسویه پوزیشن پیشگیری کند.

توکن‌های HALF برعکس می‌کنند. از آنجایی که لوریج این توکن‌ها تنها ½ است، این توکن‌ها با افزایش قیمت ارز مربوطه فروش و با کاهش آن خرید انجام می‌دهند.

مدیریت مارجین

می‌توانید توکن‌های لوریج دار را مثل توکن‌های معمولی ERC20 در یک بازار آنی بخرید. نیازی به مدیریت وثیقه، مارجین، قیمت تسویه یا سایر مفاهیم مربوطه ندارید، کافیست مثلاً 10 هزار دلار ETHBULL بخرید تا یک کوین long با لوریج 3 برابری داشته باشید.

توکن‌های ERC20

توکن‌های لوریج دار از نوع توکن‌های ERC20 هستند. یعنی - بر خلاف پوزیشن‌های مارجین - می‌توانید آنها را از حسابتان برداشت کنید. کافیست به والتتان رفته و توکن‌های لوریج دار را به هر والت اتر دیگری واریز کنید. این یعنی خود شما کنترل توکن‌های لوریج دارتان را در اختیار دارید و می‌توانید آنها را به هر پلتفرم دیگری که از این توکن‌ها پشتیبانی می‌کند مثل Gopax یا BitMax واریز کنید.

چگونه توکن‌های لوریج دار را خرید و فروش کنیم؟

روش‌های مختلفی برای انجام این کار وجود دارد.

بازارهای آنی (روش توصیه شده)

راحت ترین روش خرید توکن‌های لوریج دار، بازار آنی است. مثلاً می‌توانید این کار را در بازار آنی ETHBULL/USD انجام دهید و ETHBULL را خریده یا بفروشید. با رفتن به صفحه بازار توکن‌های لوریج دار و کلیک کردن روی نام آنها یا با کلیک کردن روی قرارداد آتی مورد نظر در بالای صفحه و سپس نام بازار، می‌توانید این کار را انجام دهید.

لازم به ذکر است که FTX تنها اکسچنجی نیست که این توکن‌های لوریج دار را ثبت کرده و می‌توانید آنها را در BitMax، Gopax و اکسچنج‌های دیگر خرید و فروش کنید. از آنجایی که این توکن‌ها ERC20 هستند، BTCHG در اکسچنج Gopax همان HEDGE در FTX است و می‌توانید آنها را با والت خودتان خرید و فروش کنید.

تبدیل

می توانید توکن‌های لوریج دار را مستقیماً از صفحه والت خودتان با استفاده از قابلیت CONVERT بخرید. اگر توکنی پیدا کرده و روی CONVERT در سمت راست صفحه کلیک کنید، یک کادر باز می‌شود که در آن می‌توانید هر تعداد توکن دلخواه را به توکن لوریج دار تبدیل کنید.

ایجاد/بازخرید

در نهایت می‌توانید توکن‌های لوریج دار را ایجاد کرده یا بازخرید کنید. انجام این کار توصیه نمی‌شود مگر اینکه همه مستندات مربوط به توکن‌های لوریج دار را مطالعه کرده باشید. ایجاد یا بازخرید توکن‌های لوریج دار تحت تأثیر بازار قرار دارد و تا پس از تولید یا بازخرید توکن، مشخص نخواهد بود که این کار با چه قیمتی انجام می‌شود. توصیه می‌شود که به جای این روش از بازارهای آنی استفاده کنید.

می توانید با رفتن به صفحه توکن و کلیک کردن روی more info یک توکن لوریج دار را ایجاد کرده یا باز خرید کنید. اگر به اندازه 10 هزار دلار ETHBULL ایجاد کنید، یک سفارش بازار برای خرید 30 هزار دلار ETH-PERP ثبت شده، قیمت پرداختی محاسبه شده و مبلغ مربوطه از حساب شما کسر می‌شود؛ سپس مقدار متناظر ETHBULL به حساب شما واریز می‌شود.

تعدیل مجدد توکن‌های لوریج دار چگونه انجام می‌شود؟

هر روز ساعت 02:00 به وقت UTC توکن‌های لوریج دار تعدیل می‌شوند. این یعنی همه توکن‌های لوریج دار در FTX ترید می‌شوند تا یک بار دیگر به سطح لوریج تارگتشان برسند.

مثلاً فرض کنید که موجودی فعلی ETHBULL 20 هزار دلار است بعلاوه 150 اتر به ازای هر توکن و قیمت اتر 210 دلار است. به این ترتیب ارزش خالص دارایی ETHBULL (-$20,000 + 150*$210) = $11,500 به ازای هر توکن است و هر توکن به اندازه 150*$210 = $31,500 با اتر ارتباط دارد. بنابراین لوریج این توکن 2.74 برابر است و باید اتر بیشتری خریداری شود تا به لوریج 3 برابری برسد که این کار رأس ساعت 2 به وقت منطقه زمانی UTC انجام می‌شود.

بنابراین هر روز توکن‌های BULL/BEAR/HEDGE در صورتی که سودی ایجاد کرده باشند، آن را سرمایه گذاری می‌کنند. اگر ضرری ایجاد شده باشد، بخشی از پوزیشن آن فروخته شده و سطح لوریج به 3 برابر برمی‌گردد تا از خطر تسویه پیشگیری شود.

بعلاوه، اگر حرکتی در میانه روزصورت بگیرد که باعث شود لوریج یک توکن 33 درصد بیشتر از سطح تارگت شود، توکن مربوطه تنظیم مجدد می‌شود. بنابراین اگر بازار به قدری ریزش کند که لوریج توکن BULL 4 برابر شود، تنظیم مجدد انجام می‌شود. این یعنی حدود 11.15 درصد برای توکن‌های BULL، 6.7 درصد برای توکن‌های BEAR و 30 درصد برای توکن‌های HEDGE. توکن‌های HALF تعدیل مجدد روزانه ندارند چون لوریج این توکن‌ها ½ است و احتمال تسویه آنها وجود ندارد.

در نتیجه توکن‌های لوریج دار می‌توانند لوریج 3 برابری برای شما فراهم کنند بدون اینکه ریسک تسویه پوزیشن را به همراه داشته باشند. تسویه توکن‌هایی با لوریج سه برابری مستلزم حرکت 33 درصدی بازار است اما معمولاً با حرکت 6-12 درصدی بازار این توکن‌ها تنظیم مجدد می‌شوند در نتیجه ریسک تسویه کاهش پیدا می‌کند.

روش کلی انجام تعدیل مجدد به این ترتیب است:

1. FTX لوریج توکن‌های لوریج دار (LT) را تحت نظر دارد. اگر لوریج یک LT 3 برابری به بیشتر از 4 برابر برسد، تعدیل مجدد آن توکن به صورت خودکار شروع می‌شود.
2. زمانی که تعدیل مجدد فعال می‌شود، FTX تعداد واحدهای لازم برای خرید/فروش از آن توکن جهت برگشت به لوریج هدف را محاسبه می‌کند.
   1. فرمول مورد استفاده به این شرح است:
      1. پوزیشن مطلوب (DP): [لوریج هدف] * NAV / [نرخ بازار]
      2. پوزیشن جاری (CP): موجودی فعلی به ازای هر توکن
      3. حجم تعدیل مجدد = (DP - CP) * [توکن‌های LT تسویه نشده]

      عملکرد توکن‌های لوریج دار چگونه ارزیابی می‌شود؟

      حرکات روزانه

      توکن‌های لوریج دار برای هر روز عملکرد هدف مشخصی دارند. مثلاً هر روز (از ساعت 2:00 به وقت UTC تا ساعت 02:00 روز بعد) ETHBULL حدود 3 برابر اتر جابجا می‌شود.

      چند روزه

      اما در بازه‌های زمانی طولانی مدت تر، توکن‌های لوریج لار نسبت به یک پوزیشن ایستا عملکرد متفاوتی خواهند داشت.

      مثلاً فرض کنید که اتر با قیمت 200 دلار روز را شروع کرده و بعد به 210 دلار می‌رسد و در روز دوم به 220 دلار. به این ترتیب اتر 10 درصد افزایش بها داشته بنابراین یک پوزیشن اتر لوریج دار 3x 30 درصد افزایش بها داشته است اما ETHBULL 15 درصد و بعد 14.3 درصد افزایش بها پیدا می‌کند. در روز اول، ETHBULL هم 15 درصد افزایش بها داشته است. سپس تعدیل مجدد شده و اتر بیشتری برای آن خریداری می‌شود. در روز دوم این توکن 14.3 درصد نسبت به نرخ جدیدش افزایش بها پیدا می‌کند در حالی که یک پوزیشن لانگ 3x یک 15 درصد دیگر هم نسبت به نرخ 200 دلاری اتر افزایش دارد. بنابراین طی این بازه زمانی 2 روزه، پوزیشن 3x 15% + 15% = 30%صعود می‌کند در حالیکه ETHBULL 15 درصد نسبت به نرخ اصلی و 14.3 درصد نسبت به نرخ جدیدش صعود داشته - یعنی 31.4 درصد.

      این تفاوت به این دلیل ایجاد شده که نرخ بهره ترکیبی با قیمت جدید، با صعود 30 درصدی نسبت به نرخ اصلی تفاوت دارد. اگر دو بار صعود داشته باشیم، حرکت 14.3 درصد دوم که پس از نرخ جدید انجام شده، بالاتر است - یعنی در واقع نسبت به قیمت اصلی 16.4 درصد سود داشتیم. به عبارت دیگر، با توکن‌های لوریج دار سود شما ترکیب توکن لوریج دار چیست؟ می‌شود.

      HALF توکن‌ها برعکس هستند یعنی با افزایش بها، توکن اصلی فروخته شده و با کاهش بها خریداری می‌شود.

      زمان تعدیل مجدد

      عملکرد توکن‌های لوریج دار 3 برابر عملکرد ارز دیجیتال پایه نسبت به آخرین زمان تعدیل مجدد است. به طور کلی توکن‌های لوریج دار هر روز ساعت 2:00 به وقت UTC تعدیل مجدد می‌شوند. این یعنی ممکن است عملکرد 24 ساعت متوالی دقیقاً 3 برابر عملکرد ارز دیجیتال پایه نباشد بلکه مربوط به حرکت از نیمه شب به وقت UTC باشد.

      علاوه بر این، توکن‌های لوریج داری که اصطلاحاً دارای «بیش لوریج» هستند، هر زمان که لوریج آنها به 33 درصد بیشتر از سطح هدف برسد، تعدیل مجدد می‌شوند. این کار برای توکن‌های BULL تقریباً با حرکت 11.15 درصدی، برای توکن‌های BEAR با حرکت 6.7 درصد و برای توکن‌های HEDGE با حرکت 30 درصدی ارز پایه انجام می‌شود. پس در واقع عملکرد توکن لوریج، 3 برابر ارز پایه نسبت به آخرین باری که این ارز 6-12 درصد حرکت داشته (اگر در آن روز حرکت بزرگی صورت گرفته و توکن لوریج به آن نرسیده) و در غیر این صورت نسبت به نیمه شب UTC است.

      فرمول

      اگر حرکات ارز پایه در روزهای 1، 2 و 3 به ترتیب با M1، M2 و M3 نمایش داده شود، فرمول افزایش بها برای توکن لوریج دار 3x به این صورت خواهد بود:

      قیمت جدید = قیمت قبلی * (1 + 3*M1) * (1 + 3*M2) * (1 + 3*M3)

      جابجایی قیمت بر حسب درصد = قیمت جدید / قیمت قبلی - 1 = (1 + 3*M1) * (1 + 3*M2) * (1 + 3*M3) - 1

      توکن‌های لوریج دار چه موقع خوب کار می‌کنند؟

      مسلماً توکن‌های BULL و HALF وقتی قیمت افزایش پیدا کند و BEAR و HEDGE با کاهش قیمت عملکرد مطلوبی دارند. اما این مدل تغییر قیمت چه تفاوتی با پوزیشن‌های مارجین معمولی دارد؟

      سرمایه گذاری مجدد با استفاده از سود

      توکن‌های لوریج دار روی سودشان سرمایه گذاری مجدد می‌کنند. این یعنی اگر پوزیشن PnL داشته باشند، سایز پوزیشن را افزایش می‌دهند. بنابراین مثلاً با مقایسه ETHBULL با یک پوزیشن اتر +3x داریم: اگر اتر یک روز افزایش پیدا کند و روز بعد آن هم دوباره افزایش داشته باشد، با ETHBULL به سود بیشتری می‌رسید چون سود به دست آمده در روز اول مجدداً روی اتر سرمایه گذاری شده اما اگر اتر افزایش بها داشته و بعد دوباره ریزش کند، ETHBULL عملکرد ضعیف تری خواهد داشت چون میزانِ اترِ پورتفولیو را افزایش داده است.

      توکن‌های HALF بالعکس کار می‌کنند، اگر اتر افزایش بها داشته باشد و بعد دچار ریزش شود، عملکرد بهتری خواهند داشت و اگر به روند صعودی ادامه دهد عملکرد ضعیف تری دارند.

      کاهش توکن لوریج دار چیست؟ ریسک

      توکن‌های لوریج دار در صورت داشتن PnL (سود و ضرر) منفی برای اجتناب از تسویه، ریسک کمتری خواهند داشت. اگر این توکن‌ها PnL منفی داشته باشند، سایز پوزیشن را کاهش می‌دهند. مثلاً اگر بخواهیم ETHBULL را با یک پوزیشن اتر +3x مقایسه کنیم: در صورتی که اتر یک روز کاهش بها داشته و روز بعد هم دچار ریزش شود، ETHBULL نسبت به اتر +3x عملکرد بهتری خواهد داشت. پس از ریزش اول، ETHBULL مقداری از اتر خودش را می‌فروشد تا به لوریج 3x برسد در حالیکه لوریج پوزیشن +3x در واقع بیشتر می‌شود. اما اگر اتر دچار ریزش شده و بعد دوباره صعود کند، ETHBULL عملکرد بدتری دارد چون پس از ضرر اول، اتر خودش را کاهش می‌دهد در نتیجه از صعود قیمت کمتر سود می‌برد.

      توکن های لوریج دار (Leveraged Tokens)

      با افزایش پذیرش و آشنایی با ارزهای دیجیتال و فرصت های سودآوری آنها در انواع معاملات شاهد رشد قابل توجه سرمایه گذاران و معامله گران در این بازار بوده ایم. در این میان معاملات مارجین و استفاده از لوریج در بازار ارزهای دیجیتال با توجه به فرصت سود های بالقوه ای که ایجاد می کند همواره محبوبیت خاصی در میان تریدر ها داشته است. توکن های لوریج دار (leveraged tokens) نوعی دارایی جدید هستند که تریدرها را در معرض معاملات لوریج قرار می‌دهند در حالی که نیازی به ایجاد پوزیشن (position) و مدیریت آن ندارند. در ادامه با ماهیت این توکن ها و نحوه انجام معاملات آنها با ما همراه باشید.

      • 1. توکن لوریج دار ( Leveraged Token) چیست؟
        • 1.1. مثال
        • 2.1. نحوه ترید توکن های لوریج دار در بایننس

        

        توکن لوریج دار ( Leveraged Token) چیست؟

        توکن های لوریج دار ، توکن های ERC20 هستند که بدون نیاز بع توجه به مارجین ، مدیریت و خطر لیکوئید شدن ، در معرض اهرم یا لوریج قرار دارند. Leveraged Tokens ساده ترین راه برای انجام معاملات با لوریج هستند. این توکن ها اهرم ثابت یا متغیر را حفظ می کنند.

        توکن های لوریج دار بر روی بلاک چین(معمولا اتریوم) قرار دارند و کاربران می توانند به خرید، ذخیره و انتقال آنها مانند توکن‌های دیگر بپردازند در حالی که این توکن ها از موقعیت لوریج نسبت به دارایی‌های اصلی برخوردار هستند.

        توکن دارای اهرم ، هر روز ساعت 2:00 بامداد و زمانی که قیمت یک دارایی 10٪ تغییر می کند، موازنه می شوند. با این حال ، صرافی های مختلف تکنیک های مختلفی را برای تعادل بخشیدن به توکن های لوریج خود دنبال می کنند. موازنه دوباره از دارایی ها در برابر نوسانات شدید محافطت می کند، به همین دلیل در مواقع نوسانات شدید برای جلوگیری از نقد شدن دارایی ‌ها، معمولا تعداد دفعات موازنه مجدد افزایش می یابد. این ویژگی به خودی خود ساز و کار توکن‌ های لوریج شده را در هنگام نوسانات شدید از توکن‌ های دیگر متمایز می کند.

        ایده اصلی و هدف توکن های لوریج دار این است که تریدرها و سرمایه گذاران این فرصت را داشته باشند تا بدون نگرانی در مورد مارجین (margin)، نقد شدن دارایی و مواردی از این قبیل وارد پوزیشن لوریج در بازار ارزهای دیجیتال شوند.

        اگر چه این توکن ها ریسک های معاملات مارجین را تا حدودی کاهش می دهند اما باز هم بدون ریسک نیستند و در بازار‌های بدون روند ممکن است مقدار زیادی از ارزش خود را از دست بدهند. بنابراین باید قبل از ورود به معاملات این توکن ها، درک درست و کاملی از آنها داشته باشید.

        نکته مهمی که باید در نظر داشته باشید این است که توکن های لوریج دار برای نگهداری و یا هولد مناسب نیستند و برای خرید و فروش سریع طراحی شده اند.

        برای درک بهتر ماهیت این توکن ها مثالی ارائه می کنیم. توکن ETCUP یک یک توکن لوریج دار است که دارای سطح لوریج 3 می باشد و وابسته به دارایی اساسی بیت کوین است. اگر قیمت بیت کوین یک درصد افزایش پیدا کند، قیمت این توکن 3 درصد افزایش خواهد یافت و به همین ترتیب اگر قیمت بیت کوین 1 کاهش پیدا کند، قیمت این توکن 3 درصد افت خواهد داشت. این توکن در واقع معال پوزیشن لانگ (long) با لوریج 3 است.

        توکن های لوریج دار بایننس

        صرافی بایننس بزرگترین و محبوب ترین صرافی خرید و فروش ارزهای دیجیتال است که از معاملات توکن های اهرمی پشتیبانی می کند. توکن های لوریج دار در بایننس نوعی محصول مشتق هستند که باعث می شود شما در معرض اهرم دارایی اصلی قرار بگیرید. مانند سایر توکن ها ، توکن های اهرمی نیز می توانند در بازار بورس معامله شوند. هر توکن لوریج دار با تغییرات قیمت دارایی اصلی در بازار حرکت می کند و بر این اساس سطح اهرم توکن نیز بالا و پایین می رود.

        برخلاف معاملات مارجین ، توکن های لوریج دار به شما امکان می دهند بدون نیاز به ارائه وثیقه ، حفظ سطح مارجین یا نگرانی در مورد خطر لیکوئید شدن ، در معرض موقعیت های اهرمی قرار بگیرید. با این حال ، حتی اگر نگران خطر لیکوئید شدن نباشید ، هنوز هم ریسک عای مرتبط با استفاده از این توکن ها در معاملات ، مانند اثرات حرکت قیمت در بازار قراردادهای دائمی ، پریمیوم و فاندینگ ریت وجود دارد.

        سطح لوریج یا اهرم Binance Leveraged Tokens یک محدوده ثابت هدف را بین 1.25x تا 4x حفظ می کند. این امر می تواند سودآوری در هنگام افزایش را به حداکثر برساند و برای جلوگیری از لیکوئید شدن ، ضرر را به حداقل برساند. مدیریت لوریج این توکن ها توسط بایننس انجام می شود و در ازای آن از کاربران یک کارمزد دریافت می شود. نام این توکن ها در بایننس دارایی های اساسی را که به آنها وابسته هستند، نشان می دهد. به عنوان مثال ، توکن BTCUP وابسته به بیت کوین در قرارداد فیوچرز است.

        توازن Binance Leveraged Token فقط بر اساس نیاز متعادل سازی انجام می گیرد با توجه به اینکه این توکن ها در بایننس مجبور به حفظ اهرم ثابت نیستند، فقط طی حرکات شدید بازار متوازن می شوند. توازن مجدد موقعیت های توکن های لوریج دار بایننس توسط الگوریتم های اختصاصی این صرافی و با هدف به حداکثر رساندن همبستگی بین این توکن ها و موقعیت دارایی اصلی انجام می شود.

        برای آغاز معاملات توکن های لوریج دار در بایننس کافی است شرایط و ضوابط معاملات این توکن ها را بپذیرید و با آنها موافقت کنید و سپس در محیط پیشرفته معاملات اسپات در صرافی بایننس شروع به ترید کنید. در حال حاضر امکان انتقال توکن های لوریج دار از بایننس به کیف پول های شخصی وجود ندارد با این حال کاربران می توانند این توکن ها را در کیف پول داخلی صرافی بایننس نگهداری کنند.

        نحوه ترید توکن های لوریج دار در بایننس

        

        1. در منو فهرست صفحه اصلی به بخش Derivatives بروید و در فهرست کشویی روی Leveraged Tokens کلیک کنید.
        2. در اینجا ، می توانید بین لیست توکن های خود و همه توکن های موجود جابجا شوید. بر روی تب All Tokens کلیک کنید.
        3. از روی نام توکن لوریج دار، می توانید جهت را مشاهده کنید. (DOWN یا UP)
        4. NAV مخفف عبارت Net Asset Value به معنای ارزش خالص دارایی است که به قیمت یک توکن لوریج دار اشاره دارد.
        5. لوریج واقعی (Real leverage) – از آنجا که لوریج متغیر است ، این نشان دهنده سطح لوریج فعلی است.
        6. آخرین توکن لوریج دار چیست؟ قیمت (Last price)، آخرین قیمت معامله شده را نشان می دهد.
        7. تغییر 24 ساعته (24h change) ، تغییرات قیمت در 24 ساعت گذشته را نشان می دهد.
        8. ترید (Trade) ، اشتراک (Subscribe ) و بازخرید (Subscribe ) – ترید آغاز معامله در بازار اسپات است ، در حالی كه اشتراک و بازخرید در برابر نقدینگی ارائه شده توسط بایننس است (معمولاً با قیمت بالاتر).

        ریسک های توکن های لوریج دار

        توکن های لوریج دار در مقایسه با پوزیشن های مستقیم با استفاده از لوریج در نگاه اول عالی به نظر می رسند و بسیاری از تریدر های تازه کار را جذب می کنند اما هرگز فراموش نکنید که این دارایی ها نیز مانند هر دارایی دیگر در بازار کریپتو ریسک های بسیاری را با خود به همراه دارند.

        توکن های لوریج دار معمولا در زمان‌هایی که حرکت بازار نوسانی است، قابل پیش ‌بینی هستند، اما همانطور که قبلا هم اشاره شد در زمان های تثبیت و تحکیم بازار بسیار بی‌ ثبات اند و ممکن است ضرر های زیادی را برای معامله گر به ارمغان بیاورند. پس پیش از معامله این توکن ‌ها به تحقیقاتی جامع و مفصل در مورد آنها بپردازید و در نظر داشته باشبد که این توکن‌ها حجم معاملات و نقدینگی پایین ‌تری دارند.

        نکته دیگر این که توکن ‌ها لوریج دار به صورت مداوم موازنه می شوند و به دلیل همین سیاست موازنه مجدد برای هولد و نگهداری بلند مدت مناسب نمی باشند.

        در آخر جدا از خرید و فروش توکن های لوریج دار، برای هولد کردن آنها هم از کاربر کارمزد دریافت می شود. این مبلغ تحت عنوان کارمزد مدیریت دریافت می گردد. بنابراین قبل از ورود به پوزیشن ، اطلاعات کافی درباره کارمزدهای معامله کسب کنید و آنها را در نظر داشته باشید.