” اگرچه صنعت GameFi رشد قابل توجهی داشته است، اما هنوز فضای زیادی برای رشد و پیشرفت وجود دارد و فقط بازی‌های با کیفیت بالا می‌توانند با صنعت و بازار بازی‌های سنتی رقابت کنند.”
پلتفرم گیمیفای Yeeha با همکاری Bybit وارد Web3 می شود
پلتفرم گیمیفای یا همون GameFi Yeeha Games اعلام کرده که تصمیم داره با کمک بورس معاملات مشتقات سنگاپور یعنی Bybit، وارد فضای وب 3 بشه و به عنوان یکی از پلتفرمهای Web3 فعالیت کنه.
ورود پلتفرم گیمیفای Yeeha به دنیای Web3 با همکاری Bybit !
پلتفرم گیمیفای تصمیم گرفته که طی 18 ماه آینده مجموعه‌ای از بازی‌های بلاک چین رو با 11 بازی مختلف و هیجان‌انگیزعرضه کنه. در واقع، اولین بازی این شرکت که Midgard Saga نام داره قراره که در سپتامبر 2022 منتشر بشه. Midgard Saga یک RPG معمولی مبتنی بر کارت هست و ماجراهای یک شاهزاده رو دنبال می‌کنه که می‌خواد سلطنت و پادشاهی سقوط کرده‌اش رو نجات بده.
بازیکنان با قهرمانانی با پیشینه‌های مختلف روبرو می‌شن که می‌تونن اون‌ها رو استخدام کنن و در نبردها ازشون استفاده کنن. گیم‌پلی غیرفعال این بازی، اون رو برای بازیکنانی که از یک بازی استراتژی رزمی بی‌درنگ لذت می‌برن، به یک گزینه عالی تبدیل می‌کنه که به مکانیک‌های جنگی سبک مجهز شده.
یکی از بنیانگذاران و مدیر اجرایی Yeeha Games یعنی Choy Wai Cheong (Choy) موقع صحبت درباره این توسعه گفت:
” اگرچه صنعت GameFi رشد قابل توجهی داشته است، اما هنوز فضای زیادی برای رشد و پیشرفت وجود دارد و فقط بازی‌های با کیفیت بالا می‌توانند با صنعت و بازار بازی‌های سنتی رقابت کنند.”
چوی وای چئونگ (چوی) در ادامه توضیحاتش گفت:
” صنعت گیم فای در سال 2021 شاهد رشد باورنکردنی بود. اما وقتی با بازار بازی‌های سنتی مقایسه می‌شود، ما هنوز پتانسیل‌های گسترده‌ای را می بینیم که از آنها استفاده نشده است. برای جذب گیمرهای سنتی به پلتفرم سه‌بُعدی متاورس و نمونه های web3، باید بازی‌هایی را ارائه کنیم که برای آنها جذاب باشد. بلاکچین باشد یا نه، بازی‌ها برای جذب و حفظ بازیکنان در دراز مدت باید سرگرم کننده باشند. ادغام عناصر بلاک چین در ژانرهای مختلف بازی با موفقیت ثابت شده و برای رقابت با بازار بازی‌های سنتی نقطه شروع خوبی است و بازی Yeeha از این استراتژی استفاده می‌کند.”
با شرکت Yeeha Games آشنا شوید
Yeeha Games یک شرکت بازی سازی هست که طیف گسترده‌ای از بازی‌های با کیفیت رو از طریق اکوسیستم خودش با پشتیبانی Bybit ارائه می‌ده. همچنین، دارای یک بازار هست که در اون کاربران می‌تونن دارایی‌های درون بازی رو معامله کنن. Yeeha توسط یک تیم قوی متشکل از بیش از 90 پیشکسوت در صنعت بلاک چین، GameFi و بخش‌های مختلفی از بازی‌های سنتی از جمله Bybit، Tencent، NetEase، IGG، Animoca Brands، Unity و TapTap پشتیبانی می‌شه.
تمرکز این شرکت روی انتشار بازی‌های همه جانبه با کیفیت بالا، عالی، رایگان و جذاب هست. با این کار، تصمیم داره که کیفیت بازی‌های بلاک چین رو بهبود ببخشه و از سوء استفاده‌های آینده در بازار جلوگیری کنه. با بازی‌های رایگان، گیمرهای سنتی می‌تونن بدون نیاز به خرید ارزهای دیجیتال معامله مشتقات در Bybit در ابتدا وارد فضای وب 3 بشن و بازی رو تجربه کنن و ازش لذت ببرن.
ژانرهای بازی که قراره به این اکوسیستم اضافه بشن عبارتند از MMORPG، SLG، جهان باز، شبیه سازی شده، بازی های کارتی RPG و غیره. این تصمیم برای رفع نیازهای همه گیمرهای اکوسیستم با علایق و سلیقه‌های مختلف در نظر گرفته شده. کیف پول داخلی Yeeha که از سپرده‌های فیات و کریپتو پشتیبانی می‌کنه، به گیمرها کمک می‌کنه تا از بازی‌های سنتی به بازی‌های تحت وب ۳ جذب بشن، بدون اینکه نیاز باشه کارمزد بالایی پرداخت کنن.
نرخ سود آتی بیت کوین به بالاترین حد خود می رسد
معامله گران در حال مسابقه برای گمانه زنی در مورد بیت کوین در بازارهای مشتقات هستند و علاقه به معاملات آتی بیتکوین برای اولین بار به 20 میلیارد دلار نزدیک می شود.
به گزارش پرسون، با توجه به اینکه قیمت بیت کوین مجدداً به بالاترین حد خود رسیده است ، حجم زیادی از پول به بازارهای مشتقات بیت کوین منتقل می شود.
طبق گزارش Glassnode تجمع داده های بازار رمزنگاری ، قراردادهای معاملات آتی در 11 مارس (21 اسفند) به بالاترین سطح جدید خود ، با سود باز در صرافی ها به 20 میلیارد دلار رسیدند.
همچنین آپشن ها در سال 2021 افزایش یافته اند ، در حال حاضر Derebit به طور مرتب میزبان تجارت روزانه بیش از 1 میلیارد دلار است.
طبق گزارش کوین مارکت کپ ، سه تا از بزرگترین مراکز معاملات مشتقات متمرکز – Binance ، Huobi Global و ByBit – بیش از 100 میلیارد دلار در تجارت ترکیبی روزانه را نشان می دهند. سهم بایننس به تنهایی 57 میلیارد دلار است و ده صرافی با بالاترین رتبه ، بیش از 65 میلیارد دلار تجارت در 24 ساعت گذشته را ثبت نموده اند.
با این حال ، به نظر می رسد با وجود افزایش حجم ، برخی از مبادلات غیرمشتقات در تلاشند تا حرکت همتایان متمرکز خود را جذب کنند.
به نظر می رسد افزایش کارمزد تراکنش اتریوم، رشد گزینه های غیرمتمرکز را با اجرای پیچیده قرارداد هوشمند مورد نیاز برای تعامل با برخی از پروتکل های مبتنی بر اتریوم که منجر به قیمت گس بیش از $ 1000 می شود کند کرده است .
به طور مشابه کارمزد ثبت نیز معامله گران را از معاملات آتی غیرمتمرکز مبتنی بر اتریوم باز داشته است ، به طوری که حجم روزانه dYdX از ده ها میلیارد در ژانویه به شدت سقوط کرده و به 100 میلیون دلار در هفته گذشته رسیده است.
مسائل اخیر نقدینگی در پروتکل معاملات گزینه های محبوب زنجیره ای Hegic نیز بر بازارهای گزینه های غیرمتمرکز اتریوم تأثیر می گذارد.
در 11 مارس ، جولیان کوه ، بنیانگذار Ribbon Finance ، اعلام کرد محصول پروتکل “Strangle” به دلیل “عدم نقدینگی در استخرهای Hegic” به طور موقت غیرفعال شده است. جولیان کوه همچنین به اختلال در هزینه های تراکنش Ribbon در نتیجه بروزرسانی های مداوم به پروتکل گزینه های Opyn DeFi اشاره کرد.
در مورد Discord ، بنیانگذار Ribbon اظهار داشت که تیم در حال کار بر روی ادغام پروتکل گزینه های DeFi ، Charm Finance ، “به عنوان منبع نقدینگی جدید برای حل مسئله نقدینگی” است.
صرافی بای‌بیت کارمزد معاملات اسپات را حذف کرد
میهن بلاکچین : صرافی بای‌بیت درصدد گسترش معاملات اسپات USDC است. مشتریان این صرافی هیچگونه کارمزدی برای تمام معاملات پرداخت نخواهند کرد. پلتفرمهای معاملاتی به سمت حذف کارمزد معاملات حرکت می‌کنند تا از این طریق مشتریان بیشتری جذب کنند و عرصه کریپتو را در دسترس‌‌‌‌‌‌‌تر و فراگیرتر کنند.
صرافی بای‌بیت (Bybit) که یکی از بزرگترین صرافی‌‌‌‌‌‌‌های مشتقات کریپتو است، ویژگی جدیدی معرفی کرده است که هیچ کارمزدی برای تمام معاملات اسپات دریافت نخواهد کرد. این موضوع شاید بیش از حد خوب به‌نظر برسد و این پرسش برای سرمایهگذاران به‌وجود می‌آید که آیا این صرافی از جای دیگری به کسب سود می‌پردازد یا خیر. این پلتفرم که به ۱۰میلیون کاربر دست‌یافته، گفته است که حذف کارمزد به نفع مشتریان و برای راحتی آنها است. صرافی بای‌بیت در وب‌سایت خود نوشته است: دستیابی به ۱۰میلیون کاربر را با حذف کارمزد از معاملات اسپات و مزایای شگفت‌‌‌‌‌‌‌انگیز معامله مشتقات در Bybit بیشتر جشن می‌‌‌‌‌‌‌گیریم.
بن ژو (Ben Zhou) مدیرعامل صرافی بای‌بیت افزود: صنعت کریپتو در ۸ماه گذشته شرایط نامساعدی را پشت‌‌‌‌‌‌‌سر گذاشته است، اما در این فراز و فرود، ما همچنان با شرایط کنونی دست و پنجه نرم می‌کنیم و ویژگی‌های جدید می‌‌‌‌‌‌‌سازیم. ما به‌شدت مفتخریم که به نقطه‌عطف بعدی خود یعنی به ۱۰میلیون کاربر دست یافتیم و به مسیر خود ادامه می‌دهیم.
اخطاریه نهاد ناظر بازارهای مالی ژاپن به صرافی بای‌بیت
آژانس خدمات مالی ژاپن اخطاریه رسمی خطاب به پلتفرم معاملات مشتقات بای‌بیت (Bybit) صادر کرده است و به این شرکت انجام خدمات کریپتویی ثبت نشده در این کشور هشدار داده است. صرافی بای‌بیت که در سنگاپور مستقر است، پنجمین صرافی بزرگ معامله مشتقات جهان از نظر حجم معاملات محسوب می‌شود. به نظر می‌رسد این اخطاریه در نتیجه بازاریابی تهاجمی این صرافی بوده باشد.
بنیانگذار هاب فناوری توکیو فین‌تک می‌گوید چنین اخطاری مدت‌هاست که صادر نشده بود و به نظر می‌رسد بازاریابی تهاجمی صرافی، توجه نهاد ناظر را به خود جلب کرده است. او می‌گوید که این صرافی در نسخه ژاپنی سایت خود به اینکه سرمایهگذاران ژاپنی مجاز به دسترسی به این پلتفرم نیستند، اشاره‌ای نداشته و همچنین آی پی آدرس‌های ژاپنی را مسدود نکرده است.
شرکت استخراج‌کننده بیت کوین رایوت (Riot) در ماه سپتامبر (اواسط شهریور تا اواسط مهر) هش ریت خود را ۱۶.۷ درصد نسبت به ماه پیشین خود افزایش داده و به ۵.۶ اگزاهش در ثانیه رسیده است. در عین حال، شرکت رایوت بلاک چین تأسیسات وین‌استون (Whinstone) خود را در تگزاس گسترش داده است. جیسون لس، مدیرعامل این شرکت می‌گوید: «ما همچنان بر افزایش تهاجمی هش ریت خود متمرکز خواهیم بود. ما در تلاش برای رسیدن به هش ریت ۱۲.۵ اگزاهش بر ثانیه در ۳ ماهه نخست سال ۲۰۲۳ هستیم.»
به گزارش خبرگزاری بلومبرگ به نقل از منابع آشنا با موضوع، ایلان ماسک پیشنهاد خرید شرکت توییتر با قیمت پیشنهادی اولیه ۵۴.۲۰ دلار به ازای هر سهم را در نامه‌ای به توییتر ارائه کرده است. با انتشار این خبر بهای سهام شرکت توییتر تا ۱۸ درصد افزایش یافت و اکنون معاملات آن متوقف شده است. حالا ایلان ماسک با تکرار پیشنهاد اولیه خود قصد دارد تا به‌طور بالقوه از دعوای حقوقی در دادگاه درباره برخی ادعای خود درباره تعداد کاربران ربات توییتر اجتناب کند و یکی از بحث برانگیزترین خریدهای تاریخ به دادگاه نرود.
پیشنهاد ماسک برای تصاحب توییتر با شرایط اولیه به این معناست که این شرکت در آینده تحت رهبری میلیاردری خواهد بود که به شکل علنی از مدیریت این پلتفرم انتقاد کرده و بسیاری از ارزش‌ها و حتی آمارهای آن را زیر سوال برده است.
فست‌فود زنجیره‌ای جهانی مک‌دونالد (McDonald’s)، پذیرش بیت کوین به‌عنوان یک ابزار پرداخت در شهر ۶۳ هزار نفر لوگانو در منطقه ایتالیایی زبان سوئیس که در حال تبدیل شدن به کانونی برای پذیرش ارزهای دیجیتال در اروپای غربی است، را آغاز کرد. بیت کوین مگزین روز گذشته ویدیویی یک دقیقه‌ای از سفارش غذا در کیوسک دیجیتال مک دونالد را منتشر کرد که در ادامه نشان می‌داد که برای پرداخت می‌توان از تتر و بیت کوین استفاده کرد. البته این امر چندان جای تعجب ندارد، زیرا شهر لوگانو در مارس ۲۰۲۲ (اسفند ۱۴۰۰) اعلام کرد که بیت کوین، تتر و توکن LVGA را به‌عنوان پول قانونی می‌پذیرد.
اعضای پارلمان اتحادیه اروپا به قطعنامه غیر الزام‌آوری با هدف استفاده از بلاک چین برای مبارزه با فرار مالیاتی و هماهنگ کردن سیاست‌های مالیاتی مرتبط با ارزهای دیجیتال رأی مثبت دادند. پارلمان اروپا امروز اعلام کرد به قطعنامه‌ای که به مقامات ۲۷ کشور عضو این نهاد توصیه می‌کند که یک روش مالیاتی ساده را برای کاربران ارزهای دیجیتالی در نظر بگیرد که درگیر تراکنش‌های گاه‌به‌گاه یا کوچک هستند، رأی مثبت داده است.
پیش‌نویس این قطعنامه توسط لیدیا پریرا به پارلمان اروپا ارائه شده بود و امروز ۵۶۶ نماینده از مجموع معامله مشتقات در Bybit ۷۰۵ نماینده با آن موافقت کردند. در این طرح همچنین از نهادهای مالیاتی ملی کشورهای عضو خواسته شده است که از فناوری بلاک چین برای تسهیل جمع‌آوری مالیات استفاده کنند.
صرافی ارزهای دیجیتال بایننس از اضافه شدن توکن XRP به لیست محصولات سرویس سرمایه‌گذاری دوجانبه (Dual Invesment) خود خبر داده است. توکن بومی ریپل حالا به جمع ارزهای دیجیتالی مانند بیت کوین، اتریوم، سولانا، پالیگان، کاردانو و ۷ توکن دیگر پیوسته که در این سرویس گنجانده شده‌اند. قابلیت سرمایه‌گذاری دوجانبه بایننس به کاربران این امکان را می‌دهد تا ارزهای دیجیتال را با قیمت‌ها و تاریخ‌ها موردنظر خود در آینده خریداری کنند یا به فروش برسانند و صرف‌نظر از اینکه بازار به چه سمتی می‌رود، بازدهی بالایی به دست آورند. گفتنی است که کاربران این سرویس از امکان کارمزد معاملاتی صفر نیز برخوردار هستند.
اختیار معامله یا معاملات آپشن (Option contract) چیست؟
قرارداد اختیار معامله یا آپشن امکان جالبی را برای تریدرها فراهم می‌کند. در واقع شما با خریداری این قرارداد اختیار استفاده از آن را خریداری می‌کنید. این نوع قرارداد بسیار قدیمی است و گویا به زمان یونان باستان باز می‌گردد. در این مقاله می‌کوشیم تا مفهوم و اجزاء آن را بررسی کرده و همچنین مزایا و معایب آن را برشمریم.
قرارداد اختیار معامله یا معاملات آپشن (Option contract) چیست؟
قرارداد اختیار معامله توافقی است که طی آن حق خرید و فروش یک دارایی در قیمتی از پیش تعیین شده و در تاریخی مشخص به تریدر واگذار می‌شود. با اینکه این قرارداد شبیه به قرارداد آتی (Futures Option) است اما تریدرهایی که قرارداد اختیار معامله خریداری می‌کنند مجبور نیستند مواضع خود را تسویه کنند.
قرارداد اختیار معامله نوعی ابزار مشتقه است که می‌تواند مبتنی بر طیف وسیعی از دارایی‌های پایه از قبیل سهام و رمزارزها باشد. این قرارداد همچنین می‌تواند از شاخص‌های مالی مشتق شود. قرارداد اختیار معامله معمولا جهت پوشش ریسک در مواضع موجود و معاملات سفته‌بازی (Speculative Trading) به کار می‌رود.
حجم روزانه معاملات آپشن بیت کوین در صرافی های مختلف
نحوه کارکرد اختیار معامله
دو نوع اختیار معامله وجود دارد که به اختیار فروش و خرید (Puts and Calls) مشهور است. اختیار خرید (Call options) حق خرید دارایی پایه و اختیار فروش (Put options) نیز حق فروش دارایی را به صاحب قرارداد اعطا می‌کند. بدین ترتیب معامله‌گران هنگامی اختیار خرید را انتخاب می‌کنند که انتظار داشته باشند قیمت دارایی افزایش یابد و متقابلا زمانی اختیار فروش را بر می‌گزینند که انتظار کاهش قیمت داشته باشند. همچنین ممکن است معامله‌گران با امید به ثبات قیمت‌ها از اختیار خرید و فروش جهت شرطبندی در نوسانات بازار استفاده کنند.
قرارداد اختیار معامله حداقل شامل چهار جزء است: مقدار، تاریخ انقضا، قیمت اِعمال (Strike price) و قیمت قرارداد اختیار معامله (Premium). مقدار سفارش به تعداد قراردادهایی که معامله می‌شود اشاره دارد. تاریخ انقضا، تاریخی است که پس از سررسید آن تریدر نمی‌تواند از اختیار معامله استفاده کند. قیمت اِعمال، قیمتی است که دارایی در آن فروخته و یا خریده خواهد شد. و پرمیوم یا قیمت قرارداد نیز قیمت معاملاتی قرارداد اختیار معامله است. این قیمت نمایانگر مبلغی است که که سرمایه‌گذار برای به دست آوردن قدرت انتخاب باید بپردازد. در نتیجه خریداران قرارداد را بر اساس قیمت قرارداد از فروشندگان خریداری می‌کنند. قیمت پرمیوم دائم در حال تغییر است زیرا هر چه می‌گذرد به تاریخ انقضا نزدیک‌تر می‌شود.
اگر قیمت اِعمال از قیمت بازار کمتر باشد، تریدر می‌تواند دارایی را با تخفیف خریده و بعد از احتساب قیمت قرارداد از اختیار معامله استفاده کرده و کسب سود کند. اما اگر قیمت اِعمال بیشتر از قیمت بازار باشد، تریدر هیچ دلیلی برای استفاده از اختیار معامله ندارد و قرارداد بلا استفاده محسوب می‌گردد. اگر از اختیار معامله استفاده نشود تریدر صرفا به اندازه قیمت قرارداد ضرر می‌کند.
توجه به این نکته حائز اهمیت است که گرچه خریداران قادرند تا بین استفاده کردن و یا استفاده نکردن از اختیار خرید و فروش انتخاب کنند اما این مساله در مورد فروشندگان به تصمیم خریداران بستگی دارد.
پس اگر خریدار قرارداد اختیار خرید بخواهد از اختیار خود استفاده کند، فروشنده مجبور است دارایی را به فروش رساند. این یعنی فروشندگان نسبت معامله مشتقات در Bybit به خریداران در معرض ریسک بیشتری قرار دارند. در حالی که زیان خریداران صرفا به مبلغ پرداختی قیمت قرارداد محدود می‌شود، فروشندگان بسته به قیمت بازاری دارایی مستعد مقدار زیان بیشتری هستند.
برخی از قراردادهای اختیار معامله (Option contract) حق استفاده از آن را پیش از تاریخ انقضا به معامله‌گران اعطا می‌کند. این نوع قرارداد معمولا به قرارداد اختیار معامله آمریکایی مربوط می‌شود. نمونه اروپایی اختیار معامله تنها می‌تواند در تاریخ انقضا استفاده شود. لازم به ذکر است که این عناوین ارتباطی با مکان جغرافیایی آنها ندارد.
عوامل موثر در قیمت قرارداد اختیار
مبلغ قیمت قراداد تحت تاثیر چند عامل قرار دارد. برای ساده‌سازی فرض می‌کنیم که قیمت قرارداد اختیار حداقل به 4 مولفه بستگی دارد: قیمت دارایی پایه (underlying asset’s price)، قیمت اِعمال (strike price)، مدت زمان باقی مانده تا تاریخ انقضا، بی‌ثباتی (volatility) یا تلاطم بازار (یا شاخص). این چهار جزء هر کدام تاثیرات متفاوتی بر قیمت قرارداد اختیار خرید و فروش دارند که در جدول زیر نمایان است.
| قیمت قرارداد اختیار فروش | قیمت معامله مشتقات در Bybit معامله مشتقات در Bybit قرارداد اختیار خرید | |
| کاهش می‌یابد | افزایش می‌یابد | افزایش قیمت دارایی |
| افزایش می‌یابد | کاهش می‌یابد | قیمت اِعمال بالاتر |
| کاهش می‌یابد | کاهش می‌یابد | کاهش زمان |
| افزایش می‌یابد | افزایش می‌یابد | بی‌ثباتی |
طبیعتا قیمت دارایی و قیمت اِعمال تاثیر معکوسی بر قیمت قرارداد اختیار خرید و فروش دارند. در مقابل زمان کمتر به معنی قیمت پایین‌تر برای هر دو نوع قرارداد اختیار معامله است. دلیل اصلی آن این است که با کمتر شدن زمان باقی مانده و نزدیک شدن به زمان انقضا، احتمال اینکه تریدرها بتوانند از قرارداد به نفع خود بهره گیرند کمتر می‌شود. از طرفی دیگر، افزایش سطح بی‌ثباتی معمولا باعث افزایش قیمت قرارداد اختیار معامله می‌شود. به همین جهت، قیمت قرارداد نتیجه ترکیب عوامل و فاکتورهای فوق است.
اختیار معامله یونانی
اختیار معامله یونانی ابزاری است که برای اندازه‌گیری برخی از عوامل موثر بر قیمت قرارداد طراحی شده است. این حروف مقادیری آماری هستند که جهت اندازه‌گیری ریسک یک قرارداد خاص به کار رفته و بر اساس متغیرهای مبنایی متفاوتی طرح ریزی شده اند. در پایین برخی از این حروف یونانی به همراه شرح مختصری از آنچه اندازه‌گیری می‌کنند، آمده است:
- دلتا (δ): مقدار تغییر قیمت قرارداد اختیار معامله را در ارتباط با قیمت دارایی پایه اندازه‌گیری می‌کند. برای مثال دلتای 0.6 اشاره دارد به اینکه قیمت قرارداد به ازای هر 1 دلار تغییر قیمت دارایی به اندازه 0.6 دلار تغییر خواهد کرد.
- گاما (γ): نرخ تغییر دلتا در طول زمان را اندازه‌گیری می‌کند. در نتیجه اگر دلتا از 0.6 به 0.45 تغییر کند، مقدار گاما 0.15 خواهد شد.
- تتا (θ): تغییر قیمت را در رابطه با هر روزی که از مدت قرار داد می‌گذرد اندازه‌گیری می‌کند. این حرف نشان می‌دهد که با نزدیک شدن به تاریخ انقضا، قیمت قرارداد چه مقدار تغییر می‌کند.
- وگا (𝛎): نرخ تغییر قیمت قرارداد را بر حسب 1 درصد تغییر بی‌ثباتی دارایی پایه اندازه‌گیری می‌کند. افزایش در مقدار وگا نمایانگر افزایش قیمت قرارداد خرید و فروش است.
- رو (ρ): تغییرات قیمت قرارداد را در رابطه با نوسانات نرخ بهره اندازه می‌گیرد. افزایش نرخ بهره معمولا سبب افزایش اختیار خرید و معامله مشتقات در Bybit کاهش اختیار فروش می‌شود. به همین جهت «رو» برای اختیار خرید عددی مثبت و برای اختیار فروش عددی منفی است.
چگونه و کجا از اختیار معامله استفاده کنیم؟
پوشش ریسک (Hedging)
قرارداد اختیار معامله به صورت گسترده‌ای به عنوان ابزار پوشش ریسک (Hedging) مورد استفاده قرار می‌گیرد. نمونه بارز استفاده از استراتژی پوشش ریسک برای تریدرها خرید اختیار فروش ارز دیجیتالی است که نگهداری می‌کنند. اگر ارزش کلی ارزدیجیتالی که نگهداری می‌شود به سبب کاهش قیمت تنزل پیدا کند، استفاده از اختیار فروش می‌تواند معامله مشتقات در Bybit زیان وارد شده را کاهش دهد.
برای مثال فرض کنید آلیس با امید به افزایش قیمت بازار، 100 اتریوم خریداری می‌کند، هر کدام به قیمت 500 دلار. علاوه بر آن آلیس برای پوشش ریسک ناشی از احتمال سقوط قیمت تصمیم می‌گیرد با پرداخت 480 دلار به عنوان قیمت اِعمال و پرداخت 20 دلار به ازای هر اتریوم به عنوان قیمت قرارداد، اختیار فروش خریداری کند. اگر بازار نزولی شود و قیمت اتریوم به 350 دلار کاهش یابد، می‌تواند از اختیار فروش خود برای کاهش زیان حاصل شده استفاده کرده و هر اتریوم خود را به جای 350 دلار به قیمت 480 دلار بفروشد. اما اگر بازار صعودی شود نیازی به استفاده از قرارداد اختیار نخواهد داشت و تنها به اندازه قیمت قرارداد زیان خواهد معامله مشتقات در Bybit کرد.
در این سناریو، آلیس در قیمت 520 دلار (500 دلار + 20 دلار به ازای هر اتریوم) به نقطه سر به سر می‌رسد (هزینه و درآمد برابر است و سود و زیانی وجود ندارد)، در حالی که زیان وی به معامله مشتقات در Bybit 4000 دلار محدود می‌شود (2000 دلار بابت قیمت قرارداد اختیار فروش و 2000 دلار نیز بابت فروش اتریوم در قیمت 48 دلار )
معاملات سفته‌بازی (Speculative trading)
قرارداد اختیار معامله (Option contract) به صورت گسترده‌ای در معاملات سفته‌بازی (Speculative trading) هم به کار می‌رود. برای مثال تریدری که باور دارد قیمت یک دارایی افزایش می‌یابد، می‌تواند اختیار خرید خریداری کند. اگر قیمت دارایی از قیمت اِعمال پیشی گیرد، تریدر می‌تواند از اختیار خرید استفاده کرده و آن را با تخفیف بخرد. هنگامی که قیمت دارایی بیشتر یا کمتر از قیمت اِعمال است، سبب می‌شود قرارداد سودآور باشد و گفته می‌شود که قرارداد اختیار معامله در سود قرار دارد (in-the-Money). همچنین اگر در زیان باشد گفته می‌شود که اختیار معامله خارج از سود است(out-of-the-Money).
استراتژی‌های اصلی
تریدر می‌تواند حین معاملات آپشن طیف وسیعی از استراتژی‌ها را بر مبنای چهار موضع اصلی به کار گیرد. در مقام خریدار می‌تواند اختیار خرید یا اختیار فروش خریداری کند. و به عنوان فروشنده نیز می‌تواند اختیار خرید یا اختیار فروش بفروشد. همان طور که اشاره شد، فروشندگان مجبورند هنگامی که نگهدارنده قرارداد تصمیم دارد تا از آن استفاده کند، دارایی را بخرند و یا بفروشند.
استراتژی‌های معاملاتی متفاوت آپشن بر اساس ترکیبات متنوع اختیار خرید و فروش وضع شده‌اند. اختیار فروش حمایتی (Protective Puts)، اختیار خرید تامینی (Covered call)، اختیار معامله دو لنگه (Straddle) و اختیار معامله مسدود (Strangle) نمونه‌های اصلی این استراتژی‌ها هستند.
- اختیار فروش حمایتی (Protective Puts): عبارت است از خرید قرارداد اختیار فروش یک دارایی در حالتی که فرد از قبل مالک دارایی است. این استراتژی در مثال قبل توسط آلیس استفاده شد. این استراتژی به بیمه سبد (Portfolio Insurance) نیز معروف است زیرا سرمایه‌گذار را در برابر روند نزولی بازار محافظت می‌کند و در عین حال در صورتی که قیمت دارایی افزایش یابد از پهنه ریسک محافظت می‌کند.
- اختیار خرید تامینی (Covered call): عبارت است از فروش قرارداد اختیار خرید یک دارایی که فرد از پیش مالک آن است. این استراتژی برای ایجاد درآمد اضافی ناشی از نگهدارای دارایی، توسط سرمایهگذاران مورد استفاده قرار می‌گیرد. اگر قرارداد استفاده نشود، سرمایهگذاران از قیمت قرارداد کسب عایدی می‌کنند. اگر به خاطر افزایش قیمت بازار از قرارداد استفاده شود، سرمایهگذاران مجبور میَ‌شوند تا مواضع خود را ترک کنند.
- اختیار معامله دو لنگه (Straddle): عبارت است از خرید یک اختیار خرید و یک اختیار فروش یک دارایی واحد با قیمت اِعمال و تاریخ انقضا یکسان. این استراتژی به تریدر اجازه می‌دهد که به اندازه حرکت قیمت دارایی سود برد. به عبارتی ساده در این حالت تریدر بروی نوسانات و بی‌ثباتی بازار شرطبندی می‌کند.
- اختیار معامله مسدود (Strangle): عبارت است از خرید یک اختیار خرید و یک اختیار فروش که هر دو خارج از سود قرار دارند (مثلا قیمت اِعمال برای اختیار خرید بالاتر از قیمت بازار و برای اختیار فروش پایین‌تر از قیمت بازار است). اساسا اختیار معامله مسدود شبیه به اختیار معامله دو لنگه است اما هزینه کمتری نسبت به آن دارد. به هر حال برای آنکه اختیار معامله مسدود سودآور باشد، به سطح بالایی از بی‌ثباتی و تلاطم نیاز است.
مزایا و معایب قراردادهای اختیار
مزایا:
- مناسب برای پوشش دادن ریسک‌های بازار
- انعطاف بیشتر در معاملات سفته‌بازی
- لحاظ کردن چندین ترکیب و استراتژی معاملاتی، به همراه الگوهای منحصر به فرد ریسک به پاداش
- مستعد برای کسب سود از تمامی روندها از جمله صعودی، نزولی و خنثی (رنج)
- می‌تواند هنگام اتخاذ موضع در کاهش هزینه‌ها به کار رود.
- امکان استفاده همزمان در چندین معامله
معایب:
- درک نحوه سازوکار و محاسبه قیمت آپشن همیشه آسان نیست.
- ریسک معامله مشتقات در Bybit بالایی دارد به خصوص برای فروشندگان قرارداد
- در مقایسه با گزینه‌های متعارف استراتژی‌های معاملاتی پیچیده‌تری دارد.
- بازار معاملات آپشن اغلب سطح نقدینگی پایینی دارند و این امر باعث می‌شود که جذابیت کمی برای اکثر تریدرها داشته باشد.
- قیمت قرارداد اختیار معامله به شدت بی‌ثبات است و هر چه به تاریخ انقضا نزدیک شود بیشتر کاهش می‌یابد.
قرارداد اختیار چه تفاوت‌هایی با قرارداد آتی دارد؟
قرارداد آتی و قرارداد اختیار معامله هر دو از ابزار مشتقه هستند و از این رو موارد استفاده مشترکی دارند. علیرغم شباهت شان به یکدیگر، یک تفاوت عمده در تسویه سازوکار آنها وجود دارد.
بر خلاف اختیار معامله، قرارداد آتی هنگامی اجرا می‌شود که تاریخ انقضا آن سپری شده باشد، به این معنی که طرفین قرارداد از لحاظ قانونی مجبورند دارایی‌های پایه را با هم مبادله کنند. از طرفی دیگر، قرارداد اختیار معامله یا آپشن (Option contract) صرفا به اختیار و صلاحدید تریدر نگهدارنده قرارداد استفاده می‌شود. اگر خریدار قرارداد بخواهد از اختیار خود استفاده کند، فروشنده مجبور است تا دارایی پایه را معامله کند.
سخن پایانی
قرارداد اختیار معامله یا آپشن (Option contract) نوعی ابزاره مشتقه است که با استفاده از آن حق خرید و فروش یک دارای پایه در قیمتی مشخص و تاریخ انقضایی معین به تریدر داده می‌شود. در واقع وقتی تریدر احساس کند که قیمت یک دارایی در آینده افزایش پیدا می‌کند می‌تواند از اختیار خرید کسب سود کند و هنگامی که انتظار دارد که قیمت کاهش می‌یابد از اختیار فروش استفاده می‌کند. این قرارداد دو نوع دارد: اختیار خرید و اختیار فروش.
قرارداد آپشن حداقل دارای 4 جزء می‌باشد: مقدار، قیمت اِعمال، قیمت قرارداد و تاریخ انقضا. اختیار معامله که در مواردی از قبیل پوشش ریسک، معاملات سفته‌بازی و استراتژی‌های معاملاتی به کار می‌رود.
قرارداد آتی شبیه به آپشن است با این تفاوت که زمان استفاده از آتی بعد از تاریخ انقضاست ولی در آپشن تا پیش از سررسید قابل استفاده است. علاوه بر این در قرارداد آتی اختیاری وجود ندارد و در سررسید طرفین قرارداد مجبور به مبادله هستند.
در حال حاضر معاملات مشتقه ارزهای دیجیتال در صرافی های آنلاین زیادی قابل انجام است. مانند صرافی بایننس، Huobi Global، صرافی Bybit، صرافی اوکی اکس، صرافی بیت مکس و … البته بیشترین معاملات آپشن بیت کوین تا سال 2020 در صرافی Deribit انجام شده است.
دیدگاه شما