پوشش ریسک با فاصله قیمتی

تداوم ورود نقدینگی به بازار سرمایه

کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه، ورود نقدینگی تازه به دلایل اقتصادی به بورس ادامه خواهد داشت، بیان کرد: نفس این اتفاق مثبت است و برای بازار سرمایه فرصت خواهد بود.

امیر محمد خدیوی ضمن اشاره به اتفاقات مثبت اخیر در بازار سرمایه، به تشریح دلایل و شواهدی پرداخت که روند صعودی را در این بازار ادامه دار می‌کند، اظهارکرد: روند رو به رشد بازار سرمایه به دو دلیل ادامه خواهد داشت: یکی این که ورود نقدینگی تازه به دلایل اقتصادی به بورس ادامه دارد و دیگر اینکه نقدینگی، انگیزه‌ای برای خروج از بازار سرمایه ندارد.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه امروز دیگر بازار سرمایه، خودش را با نرخ دلار تطبیق داده و فاصله قیمتی را جبران کرده است، گفت: بخشی از روند صعودی به این موضوع مربوط است.

امیرمحمد خدیوی همچنین افزود: درحال‌حاضر از نظر فنی معاملات به خوبی پوشش ریسک با فاصله قیمتی در بازار انجام می‌شود؛ هرچند ممکن است برخی سهم‌ها بیش از ارزش واقعی‌شان معامله شوند اما در باقی موارد بیشتر سهام با ارزش واقعی خودشان معامله می‌شوند و سهام شرکت‌ها نیز به نرخ اصلی خود رسیده‌اند.

وی در خصوص ورود پول جدید به بازار سرمایه و تاثیر مثبت بر این بازار گفت: نفس این اتفاق مثبت است و برای بازار سرمایه فرصت خواهد بود؛ اما نکته مهم تر در این میان ماندگاری نقدینگی در این بازار است. به دلیل شرایط اقتصادی به خصوص در مورد سطح درآمد خانوار، افراد نتوانسته‌اند فاصله بین درآمد اصلی و تورم را جبران کند؛ بنابراین پوشش ریسک با فاصله قیمتی بازارهای موازی جای جذابی برای سرمایه‌گذار خرد (که تعداد آنها بسیار زیاد و تعیین‌کننده است) ندارد.

او با اشاره به اینکه اصلی‌ترین رقیب برای سرمایه‌گذاری خرد، بازار پول است یادآور شد: درحال‌حاضر بازار پول، سود مناسبی با توجه به پوشش ریسک ندارد و رشد قابل توجهی نیز ندارد. ورود نقدینگی به بازار سهام باتوجه به آنچه که گفته شد بیش از هر زمان دیگری محتمل است.

خدیوی با اشاره به اینکه درحال‌حاضر با توجه به امکاناتی که در بازار سرمایه برای انباشت نقدینگی ارائه می‌شود جذابیت برای ماندگاری به خصوص برای سهامدار خرد زیاد است، تشریح کرد: فعالیت در بازار سرمایه تا سقف مشخصی از پرداخت مالیات معاف است، معاملات کامودیتی‌ها معاف از مالیات است و همین طور معافیت‌های متعدد دیگر جذابیت فعالیت در این بازار را افزایش و انگیزه برای خروج را کاهش داده است.

وی اضافه کرد: در شرایط فعلی حتی خروج پول نقد از بازار نیز صرفه اقتصادی ندارد و بسیاری از فعالان بازار حتی در زمان فروش یک سهم ترجیح می‌دهند آن را در بازار سرمایه (برای مثال در بخش صندوق‌های قابل معامله) دوباره سرمایه‌گذاری کنند.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه روند رو به صعود برای بخش‌هایی از بازار همچنان و به احتمال زیاد تا پایان سال ادامه دارد گفت: برای مثال شرکت‌هایی که سهم و سود ریالی دارند مانند شرکت‌های صنعت خودروسازی (شامل صنعت قطعه‌سازی نمی‌شود) همچنان جذاب هستند؛ چرا که هنوز به سقف تاریخی خود نرسیده‌اند.

وی افزود: برخی از سهام بنیادی هنوز رشد واقعی خود را نداشته‌اند. حتی برخی سهام شرکت‌های کوچک هنوز رشد واقعی نداشته‌اند و جا برای رشد آنها باقی است.

به گفته خدیوی با توجه به شرایط موجود، روند بازار با وجود همه فراز و فرودهای احتمالی و حتی نزول مقطعی رو به رشد خواهد بود و این اتفاق ادامه خواهد داشت. بنابراین با وجود روند رو به رشد، همچنان باید با احتیاط و با مشاوره مشاوران حرفه‌ای وارد بازار سرمایه شد.

پوشش ریسک با فاصله قیمتی

تعریف

اختیار معامله قراردادي دوطرفه بین خریدار و فروشنده است که براساس آن خریدار قرارداد حق (نه الزام و تعهد) دارد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت معین و در زمانی مشخص بخرد یا بفروشد.

چنانکه از تعریف قرارداد اختیار معامله پیداست، دارنده قرارداد (خریدار) در اعمال حق خود مختار است و به عبارت دیگر هیچ تعهد و الزامی ندارد و در صورت صرف نظر وي از اجراي قرارداد، مبلغی را که در ازاي این حق، پرداخته است از دست میدهد. از طرف دیگر فروشنده در صورت خواست خریدار، مجبور به اجراي قرارداد است .برای جلوگيری از امتناع فرو شنده اوراق از انجام قرارداد، فرو شنده ضمن قرارداد متعهد مي شود مبلغي را به عنوان وجه تضمين نزد كارگزار بورس يا اتاق پاياپای قرار دهد و متناسب با تغييرات قيمت اوراق اختيار معامله، آن را تعديل كند.

قراردادهاي اختیار معامله از نظر سررسید به دو نوع آمریکایی و اروپایی تقسیم میشوند. اختیار معاملۀ آمریکایی قراردادي است که از هنگام عقد قرارداد تا سررسید آن، قابل اجراست. یعنی در طول دورة قرارداد هر وقت که خریدار بخواهد میتواند آن را به پوشش ریسک با فاصله قیمتی اجرا بگذارد. حال آنکه اختیار معاملۀ اروپـایی فقـط در سررسید یا دورة کوتاهی که به مثابه دورة سررسید در نظر گرفته میشود قابل اجراست و خریدار فقط در دورة سررسید میتواند آن را به اجرا بگذارد.

فروشنده قرارداد اختیار معامله (از نوع خرید یا فروش) : متعهد به خرید یا فروش قرار داد اختیار معامله

خریدارقرارداد اختیار معامله ( از نوع خرید یا فروش) : پرداخت وجه توسط خریدار به فروشنده قرارداد اختیار معامله

فروش استقراضی چیست؟

از آنجایی که در سال های اخیر بازارهای مالی رشد چشمگیری داشته و معامله گران در تلاش هستند که با استفاده از تکنیک های مختلف رشد این بازار را افزایش دهند. از جمله تکنیک هایی که می توان با استفاده از آن موجب پویایی بازار شد، فروش استقراضی است. در حالت کلی سرمایه گذاران در طی فروش استقراضی می توانند از کاهش قیمت، سود دریافت کنند.

فروش استقراضی در بورس از ساز و کارهای رایج در بازار مالی دنیا بوده که از طریق آن سرمایه گذار اقدام به قرض گرفتن سهام و یا فروش آن در بازار می کند. البته هدف معامله گر از این کار این است که در آینده بتواند ارز را با قیمت پایین تری بخرد و بتواند آن را برگرداند. در اصل فروش استقراضی به فروش ارزهایی گفته می شود که فروشنده در واقع مالک آن نبوده و بر اساس تحلیل و پیش بینی هایی که از آینده ارز دیجیتال دارد، آن را با هدف فروش قرض گرفته و متعهد می شود که در آینده آن را فروخته و سپس به مالک برگرداند.

هدف از فروش استقراضی کسب سود در صورت کاهش قیمت، پوشش ریسک کاهش قیمت و افزایش نقد شوندگی در بازار با استفاده از روند بازگردانی بازار است. از جمله شرایطی که فروش استقراضی باید داشته باشد این است که باید دو طرف معامله مشخص بوده و هر یک از طرفین باید به تعهدات خود پایبند باشند.

روند فروش استقراضی بدین گونه است که معامله گر تعدادی ارز دیجیتال از صرافی قرض گرفته و سپس آنها را می فروشد. سپس به اندازه تعدادی که قرض گرفته بود، بایستی آن مقداری که قرض گرفته است را پس بدهد.

معامله گر برای انجام چنین کاری باید مبلغی را به عنوان ودیعه به صرافی داده تا در صورت هر گونه مشکلی، اگر نتواند مبلغی که قرض گرفته را پس بدهد، صرافی بتواند از مبلغ ودیعه برداشت کند.

دلایل استفاده از فروش استقراضی چیست؟

• دریافت سود در صورت افت قیمت: معامله گر بازار مالی پیش بینی می کند که قیمت ارزی در آینده کاهش می یابد و در تلاش است که با استفاده از کاهش روند قیمتی، سود دریافت کند. معامله گر براساس این پیش بینی وارد بازار شده و دارایی مدنظر را از دارنده آن قرض گرفته و در بازار می فروشد. چنانچه قیمت دارایی بر اساس پیش بینی های انجام شده، کاهش یافت، معامله گر آن دارایی را که با قیمت پایین تر خریده، به مالک برمی گرداند و سودی که دریافت می کند از اختلاف قیمت خرید و فروش است.
• بازارگردانی: زمانی که تقاضا برای دارایی دیجیتال بیش از عرضه آن باشد، این افزایش تقاضا منجر به ایجاد صف خرید می شود. بنابراین با فروش استقراضی و عرضه دارایی دیجیتال به بازار، مشکل افزایش تقاضا حل می شود. بنابراین فروش استقراضی موجب افزایش نقدشوندگی در بازار می شود.
• پوشش ریسک کاهش قیمت: معامله گری که یک دارایی دیجیتال دارد برای پوشش ریسک کاهش قیمت دارایی دیجیتال در آینده، از روند فروش استقراضی استفاده می کند. در این حالت با کاهش قیمت دارایی در آینده معامله گر می تواند ضرر ناشی از کاهش قیمت دارایی را پوشش دهد.

کدام یک از دارایی های دیجیتال برای فروش استقراضی مناسب هستند؟

• آن دسته از دارایی های دیجیتالی که توسط شرکت های کوچکی عرضه می شوند که سرمایه آنها توسط سرمایه گذاران افزایش یافته است. به خصوص آن دسته از شرکت هایی که ارزش شان به سختی مشخص می شود.
• دارایی هایی که در حال ورود به رقابت های جدیدی هستند و وضعیت مالی ضعیفی دارند.پوشش ریسک با فاصله قیمتی
• دارایی هایی که تنها بر روی یک محصول متمرکز هستند.

مزایای استفاده از فروش استقراضی در بازار ارز دیجیتال

• با استفاده از فروش استقراضی حجم معاملات در بازار ارز دیجیتال افزایش می یابد، بنابراین رشد و کارایی بازار نیز افزایش خواهد یافت.
• افرادی که حجم قابل توجهی از دارایی دیجیتال را دارند و در طولانی مدت از دارایی خود سود دریافت می کنند. با استفاده از این روش می توانند میزان سود دریافتی خود را افزایش دهند.
• فروش استقراضی بازار را به یک بازار دو طرفه تبدیل می کند که باعث افزایش کیفیت بازار می شود.

چه زمانی برای فروش استقراضی مناسب است؟

بهترین زمان برای فروش استقراضی زمانی است که دارایی دیجیتال در آستانه کاهش قیمت قرار دارد. البته تمامی تصمیم های شما باید براساس تحلیل بازار باشد. قانونی که در بازار وجود دارد این است که معامله گران زمانی وضعیت فروش استقراضی به وجود می آورند که بازار به سطح اشباع خرید رسیده باشد. منظور از اشباع خرید این است که قیمت در طولانی مدت افزایش یافته است و روند صعودی بیش از حد طولانی شده است. البته زمانی که قیمت نمی تواند از یک سطح مقاومتی عبور کند و از آن فاصله بگیرد، بهترین زمان برای انجام فروش استقراضی است.

کدام یک از پلتفرم ها برای فروش استقراضی مناسب هستند؟

فروش استقراضی می تواند در همه صرافی ها یا پلتفرم های معاملات ارزهای دیجیتال انجام شود.

معامله گران معمولاً پلتفرم های معروفی مانند CoinBase یا Binance را انتخاب می کنند. CoinBase بزرگترین صرافی ارزهای دیجیتال در آمریکا است، در حالی که بایننس یکی از معتبرترین پلتفرم های معاملات ارز دیجیتال در جهان است. Bainance طیف گسترده ای از خدمات معاملاتی مانند معاملات نقدی، معاملات آتی و معاملات فرابورس را ارائه می دهد.

همچنین شایان ذکر است که Coinbase و Binance و سایر صرافی های محبوب، می تواند برای مبتدیان سخت باشد. اگر در معاملات بازار ارز دیجیتال مبتدی هستید و به دنبال تجربه ای راحت تر و ساده تر هستید، می توانید پلت فرم Changelly Pro را امتحان کنید.

البته باید ذکر کرد که پلتفرم Changelly Pro از ویژگی های بارزی برخوردار است، اما معامله در این پلتفرم به دلیل داشبورد زیبا و رابط کاربری آسان و ساده است. با این حال، این پلتفرم فقط برای مبتدیان نیست و معامله گران حرفه ای نیز می توانند در Changelly Pro معامله کنند. سیستم این پلت فرم دارای ابزارهای مختلفی مانند کیف پول چند ارزی، لایه های امنیتی و انواع مختلف سفارشات و عملکردهای دیگر است.

جمع بندی:

فروش استقراضی می تواند برای معامله گران بسیار پرسود باشد و این سود آوری زمانی بیشتر خواهد شد که قیمت لحظه ای ارز دیجیتال پرنوسان باشد البته زمانی که شرایط بازار به گونه ای باشد که معامله گران می توانند معاملات مارجین انجام دهند، می توانند برای وضعیت های معاملاتی خود از وضعیت فروش استقراضی استفاده کنند.

گاما اسکوئیز gamma squeeze چیست و چه تأثیری بر قیمت ارزهای دیجیتال دارد

یکی از چالش‌های مهم سرمایه گذاری در دنیای ارزهای دیجیتال این است که ممکن است به سرعت و بدون هیچ نشانه قبلی شاهد رخ دادن تغییرات بزرگی باشیم. هنگام ایجاد گاما اسکوئیز ناگهان قیمت‌ها افزایش پیدا می‌کنند و از نرخ‌های گذشته فاصله زیادی می‌گیرند. ممکن است چنین حرکاتی کاملاً تصادفی به نظر برسند اما این حرکات به ظاهر بی نظم هم پایه و اساس خاصی دارند. آشنایی با گاما اسکوئیز به شما کمک می‌کند که روند افزایش قیمت در آینده را تشخیص دهید.

گاما اسکوئیز چیست؟

گاما اسکوئیز یک نوع افزایش قیمت است که در بازار کریپتو رخ می‌دهد. معمولاً گاما اسکوئیز وقتی رخ می‌دهد که قراردادهای آپشن و سایر قراردادهای پشت صحنه سرمایه گذاران را وادار به خرید می‌کنند.

در دنیای کریپتو گاما اسکوئیز به ندرت رخ می‌دهد. گاما اسکوئیز وقتی رخ می‌دهد که شرکت‌های سرمایه گذاری بزرگ تصمیم به شرط بندی روی قیمت ارزهای دیجیتال با خرید قراردادهای آپشن و سایر قراردادها می‌گیرند. این حرکت فشار زیادی روی بازار ایجاد می‌کند و ممکن است سرمایه گذاران دیگر در موقعیتی قرار بگیرند که مجبور باشند برای پوشش ضرر، خرید کنند. همچنان که افراد بیشتری ارز دیجیتال می‌خرند، قیمت‌ها افزایش پیدا می‌کند.

برای درک بهتر گاما اسکوئیز، نگاهی به یک مثال واقعی از بازار بورس داریم. عامل رخ دادن اسکوئیز شرکت گیم استاپ در سال 2021، گاما اسکوئیز بود. تریدرها آپشن‌های مختلفی را خریده بودند تا وارد پوزیشن short سهام مورد نظر شوند اما بعد، شرایط بازار آنها را مجبور به خرید تعداد زیادی از سهام این شرکت کرد. نتیجه این شد که سهام GME به صورت بی سابقه‌ای رشد کرد.

گاما اسکوئیز چگونه ایجاد می‌شود؟

برای درک بهتر چگونگی ایجاد گاما اسکوئیز، اول باید با جزئیاتی از عملکرد بازار کریپتو آشنا شوید. در بازار ارزهای دیجیتال، بازیگران بزرگ قراردادهای مختلف مرتبط با کریپتو را خرید و فروش می‌کنند. این بازارگردان‌ها، میلیون‌ها دلار ارز دیجیتال را معامله می‌کنند و معمولاً در آپشن تریدینگ فعالیت دارند و با این روش می‌توانند درباره قیمت‌های آتی گمانه زنی کنند. وقتی این قراردادها طبق برنامه پیش نروند، گاما اسکوئیز رخ می‌دهد.

اولین مرحله از گاما اسکوئیز وقتی ایجاد می‌شود که سرمایه گذاران بزرگ تصمیم به انتخاب پوزیشن Short برای یک ارز دیجیتال می‌گیرند یعنی اینکه به ریزش قیمت امید دارند. این سرمایه گذاران توکن مورد نظر را قرض می‌گیرند تا با قیمت فعلی بفروشند و بعداً همان مقدار توکن را در زمان توافق شده به قرض دهنده برگردانند. اگر قیمت‌ها کاهش پیدا کند، سرمایه گذار می‌توان توکن را با قیمت پایین تر بخرد تا وامش را بازپرداخت کند اما اگر قیمت افزایش پیدا کند، این قرارداد آنها را در موقعیتی قرار می‌دهد که مجبور به خرید با نرخ بالا می‌شوند.

بیشتر شرکت‌های سرمایه گذاری که وارد پوزیشن Short می‌شوند، سیاست مشخصی برای پوشش ریسک دارند. اگر قیمت افزایش پیدا کند، آنها یکسری قرارداد به نام کال آپشن می‌خرند که به آنها امکان می‌دهد در صورت افزایش قیمت‌ها سود کنند. به این ترتیب سرمایه گذاران می‌توانند مطمئن باشند که اگر قیمت به بالاتر از نرخ اعمال (strike price) قرارداد آنها برسد، درآمد کافی برای پوشش ضرر را خواهند داشت. در نهایت، این نیاز سرمایه گذاران بزرگ به خرید، منجر به افزایش قیمت می‌شود. افزایش قیمت باعث می‌شود سرمایه گذاران بزرگ تصمیم به خرید بگیرند تا ضررشان را پوشش دهند و بعد قیمت‌ها بیشتر افزایش پیدا می‌کنند.

عوامل ایجاد کننده گاما اسکوئیز

گاما اسکوئیز به نوعی نادر است چون برای رخ دادن آن باید اجزای مختلفی در کنار هم حضور داشته باشند.

• دخالت تریدرهای سازمانی: هیچ ارز دیجیتالی در صورتی که فقط تریدرهای معمولی آن را معامله کنند، گاما اسکوئیز را تجربه نمی‌کند. چنین اسکوئیزی وقتی رخ می‌دهد که تریدرهای بزرگ، به یک باره خریدهای بزرگی انجام می‌دهند.
• حجم زیاد معاملات آپشن: زمانی شرایط گاما اسکوئیز ایجاد می‌شود که بازارگردان‌ها به جای خرید و فروش ساده، قرارداد آپشن را معامله می‌کنند. بنابراین اسکوئیز فقط برای ارزهای دیجیتالی رخ می‌دهد که امکان خرید و فروش آنها در بازار مشتقات وجود داشته باشد.
• افزایش کم قیمت ارز دیجیتال: در ساعت‌های پیش از شروع اسکوئیز، باید قیمت ارز دیجیتال مورد نظر به بالاتر از قیمت اعمال آپشن‌های مختلف برسد. این افزایش قیمت کوچک پوشش ریسک با فاصله قیمتی باعث خریدهای وحشت زده می‌شود که در نهایت اسکوئیز واقعی را شکل می‌دهد.
• منفی بودن چشم انداز قیمت ارزهای دیجیتال: برای اینکه ارز دیجیتالی در برابر اسکوئیز آسیب پذیر باشد، اول باید شرایط به گونه‌ای باشد که به نظر برسد قیمت آن ارز دیجیتال کاهش پیدا می‌کند. معمولاً اسکوئیز پس پوشش ریسک با فاصله قیمتی از رخ دادن اتفاقاتی مثل وضع قوانین جدید توسط دولت‌ها یا هک‌های بزرگ در دنیای کریپتو رخ می‌دهد که باعث می‌شود سرمایه گذاران منتظر ریزش قیمت باشند.
• نزدیک بودن تاریخ سررسید قراردادهای آپشن: اسکوئیز به این دلیل رخ می‌دهد که سرمایه گذاران ناامیدانه سعی می‌کنند درست در هنگام سررسید قرارداد آپشن، حجم زیادی ارز دیجیتال گران قیمت را بخرند. هر چقدر مهلت سررسید قرارداد کمتر باشد، احتمال رخ دادن اسکوئیز بیشتر است.

چگونه گاما اسکوئیز را تشخیص دهیم؟

وقتی یک افزایش بهای ناگهانی در بازار ایجاد می‌شود، چگونه تشخیص بدهیم که بازار به سمت گاما اسکوئیز حرکت کرده است؟ حین رخ دادن اسکوئیز، فعالیت تریدرها به شدت افزایش پیدا می‌کند چون سرمایه گذاران سازمانی سعی می‌کنند پیش از رسیدن به قیمت اعمال، کوین‌های مورد نظر را خریداری کنند.

اگر در جریان اخبار کریپتو و دنیای دیفای باشید، تشخیص گاما اسکوئیز برای شما راحت تر خواهد بود. این رویدادها بسیار کمیاب هستند اما فرصت‌های زیادی برای سود بردن و حتی متضرر شدن ایجاد می‌کنند. معمولاً وقتی اسکوئیز برای ارز دیجیتالی رخ می‌دهد، همه درباره آن صحبت می‌کنند.

آخرین راه تشخیص اسکوئیز، بررسی نوسان است. ممکن است بازار کریپتو هنگام رخ دادن اسکوئیز نوسان شدیدی را تجربه کند. اسکوئیز منجر به نوسان زیادی می‌شود چون شامل تغییرات پیش بینی نشده و ناگهانی قیمت است. اسکوئیز به جای افزایش و کاهش شدید قیمت، باعث بالا رفتن پیوسته قیمت‌ها می‌شود.

حین وقوع گاما اسکوئیز، چه اتفاقاتی می‌افتد؟

گاما اسکوئیز در سه مرحله رخ می‌دهد. مرحله اول وقتی است که یک جهش ناگهانی در قیمت یک ارز دیجیتال ایجاد می‌شود. ممکن است قیمت یک ارز دیجیتال با وجود نداشتن محبوبیت یا بروز مشکلاتی در توسعه آن افزایش پیدا کند. این افزایش قیمت غیرمنتظره منجر به ایجاد کمی فروش می‌شود چون افرادی که ارز دیجیتال مورد نظر را دارند امیدوارند که از این افزایش قیمت غیرمنتظره سود ببرند.

بعد از آن، جهش قیمت شدید ایجاد می‌شود. همه سرمایه گذاران سازمانی که آپشن تریدینگ انجام می‌دهند، شروع به خرید با حجم بسیار زیاد می‌کنند چون نگران در پیش بودن سررسید قراردادها هستند. همزمان، سرمایه گذاران کوچکتر خبر اسکوئیز را شنیده و به امید سود بردن از آن، سهام مورد نظر را می‌خرند. در این مرحله، ممکن است قیمت‌ها به صورت بی سابقه‌ای افزایش پیدا کنند.

آخرین مرحله از اسکوئیز، اصلاح قیمت است. از آنجایی که قیمت بسیار بالا هیچ پشتوانه منطقی واقعی ندارد، بالاخره در نقطه‌ای ریزش شروع می‌شود. معمولاً قیمت‌ها زمانی دچار ریزش می‌شوند که انقضای کال آپشن پوشش ریسک با فاصله قیمتی سرمایه گذاران سازمانی شروع شود. زمانی که ریزش قیمت شروع می‌شود، بیشتر سرمایه گذاران فروش انجام می‌دهند در نتیجه قیمت‌ها بیشتر ریزش می‌کند.

مقایسه گاما اسکوئیز با شورت اسکوئیز

گاما اسکوئیز شباهت‌های خاصی با شورت اسکوئیز دارد. در هر دوی این چرخه‌های بازار، سرمایه گذاران انتظار ریزش قیمت را دارند و ناگهان وارد پوزیشنی می‌شوند که مجبور به خرید با قیمت بالاتر خواهند شد. در هر دو حالت این وضعیت منجر به هجوم سرمایه گذاران و تریدرهای معمولی برای خرید شده و باعث افزایش بی سابقه قیمت‌ها می‌شود.

تفاوت اصلی شورت اسکوئیز با گاما اسکوئیز، میزان بزرگی آنها است. هر زمانی که تریدرهای کوچک در بازار ارزهای دیجیتال سرمایه گذاری می‌کنند احتمال وقوع شورت اسکوئیز وجود دارد. در عین حال، گاما اسکوئیز فقط زمانی رخ می‌دهد که سرمایه گذاران سازمانی وارد عمل می‌شوند. این بازار گردان‌ها، حجم زیادی ارز دیجیتال را به صورت یکجا معامله می‌کنند به همین دلیل تأثیر شدیدتری بر بازار دارند.

می توان با بررسی نوع قراردادهایی که فروخته می‌شوند هم فرق شورت اسکوئیز و گاما اسکوئیز را تشخیص داد. شورت اسکوئیز زمانی رخ می‌دهد که استراتژی‌های سرمایه گذاری مختلفی اجرا شوند اما گاما اسکوئیز فقط زمانی رخ می‌دهد که تعداد زیادی کال آپشن خریداری شود. این وضعیت باعث ایجاد یک مارپیچ صعودی می‌شود که قیمت‌ها را افزایش می‌دهد.

مقایسه گاما و دلتا

هنگام بررسی گاما اسکوئیز مراقب باشید که گاما و دلتا را با هم اشتباه نگیرید. گاما و دلتا حروف ریاضی هستند که در حوزه ریاضی و اقتصاد زیاد از آنها استفاده می‌شود به همین دلیل جای تعجب نیست که خیلی از افراد این دو را با هم اشتباه بگیرند. سرمایه گذاران سازمانی از هر دوی این حروف زیاد استفاده می‌کنند و هر دو به پیامدهای نهایی اسکوئیز ارتباط دارند اما مفهوم فنی آنها با هم متفاوت است.

دلتا یک نوع ارزیابی است که برای تحلیل کال آپشن و پوت آپشن (قرارداد اختیار خرید و قرارداد اختیار فروش) استفاده می‌شود و نشان می‌دهد که قیمت آپشن نسبت به قیمت سهام یا ارز دیجیتال مورد نظر چقدر اختلاف دارد. عدد دلتا بین صفر و یک است و هر چقدر به صفر نزدیک تر باشد، قیمت ارز دیجیتال مورد نظر نسبت به قیمت اعمال قرارداد آپشن کمتر است. اگر دلتا به یک نزدیک تر باشد، قیمت ارز دیجیتال مورد نظر نسبت به قیمت اعمال بیشتر است.

گاما، این تحلیل را پیشرفته تر می‌کند و تغییرات دلتا را نسبت به تغییرات قیمت ارزیابی می‌کند. این عدد به سرمایه گذاران نشان می‌دهد که تغییرات بازار چه تأثیری بر آپشن‌های آنها دارد. بالاتر بودن سطح گاما یعنی سرمایه گذاران باید برای مدیریت پوشش ریسک، سهام بیشتری بخرند. ریشه گاما اسکوئیز همین افزایش مداوم نیاز به سهام بیشتر است.

مزایای گاما اسکوئیز

قطعاً گاما اسکوئیز می‌تواند برای تریدرها جذاب باشد و ترید کردن حین ایجاد گاما اسکوئیز می‌تواند منافع زیادی برای سرمایه گذاران ایجاد کند.

سود بردن مالکان فعلی

یکی از بهترین موقعیت‌هایی که ممکن است برای فردی ایجاد شود این است که پیش از شروع اسکوئیز، یک ارز دیجیتال را خریده باشد. اغلب این سرمایه گذاران، ارز دیجیتال مورد نظر را با قیمت بسیار کمتر خریده اند به همین دلیل به سود قابل توجهی می‌رسند. اگر این افراد موجودی خودشان را پیش از ریزش قیمت بفروشند، می‌توانند به سود چشمگیری برسند. چنین افرادی می‌توانند از یک اسکوئیز حتی میلیون‌ها دلار سود کنند.

فرصت‌های ایجاد شده برای تریدرهای آگاه

از آنجایی که معمولاً گاما اسکوئیز همیشه به یک روش ایجاد می‌شود، فرصت‌های قابل توجهی برای تریدینگ ایجاد می‌کند. می‌توانید در بازار مشتقات فعالیت کنید و درباره ادامه افزایش قیمت یا شروع ریزش، گمانه زنی کنید. زمانی که یک اسکوئیز را تشخیص دادید می‌توانید پیش از ریزش قیمت، ارز دیجیتال بیشتری بخرید.

ریسک‌های گاما اسکوئیز

گرچه این شرایط می‌تواند برای عده‌ای بسیار سودآور باشد اما از طرفی با ریسک‌های خاصی همراه است و افرادی که در این مسیر حرکت اشتباهی انجام بدهند، متضرر خواهند شد.

احتمال ریزش سریع توکن‌های گران قیمت وجود دارد

اگر ارز دیجیتال را درست قبل از اوج اسکوئیز بخرید، ممکن است دچار دردسر شوید. گاما اسکوئیز معمولاً بسیار پرنوسان است و احتمال ریزش قیمت در هر نقطه ای وجود دارد. اگر در زمانبندی دچار اشتباه شوید، ممکن است در نهایت فقط چند توکن بی ارزش برای شما بماند - که هزینه‌های معامله و کارمزدهای مختلف را برای آنها پرداخت کرده اید.

مسئولیت سنگین معاملات آپشن

معاملات آپشن در دنیای کریپتو با ریسک زیادی همراه است. مشکل این قراردادها این است که ممکن است ضرری بسیار بیشتر از سرمایه اولیه خودتان متحمل شوید. برای بعضی از انواع قراردادهای آپشن، تریدر باید تا زمان سررسید قرارداد، مقدار مشخصی ارز دیجیتال بخرد. هیچ سقفی از نظر میزان صعود قیمت حین اسکوئیز وجود ندارد در نتیجه این احتمال وجود دارد که تریدرهای آپشن مجبور به خرید با قیمت بسیار گران شوند.

گاما اسکوئیز چقدر طول می‌کشد؟

معمولاً طول گاما اسکوئیز بستگی به عوامل زمینه‌ای مختلف دارد. هیچ سقف مشخصی درباره مدت زمان اسکوئیز وجود ندارد و ممکن است از چند ساعت تا چند روز طول بکشند. بعضی از اوقات این شرایط تا چند هفته طول می‌کشد اما بعید است که تا چند ماه ادامه داشته باشد. گاما اسکوئیز معمولاً با یک دوره نوسان شدید خاتمه پیدا می‌کند که در آن قیمت‌ها چندین بار افزایش و کاهش پیدا می‌کنند.

چگونه با استفاده از گاما اسکوئیز ترید کنیم؟

اگر قصد دارید با استفاده از گاما اسکوئیز ترید کنید، نکات زیر را در نظر داشته باشید.

• همواره در جریان تحولات بازار قرار داشته باشید: هنگام ایجاد گاما اسکوئیز ممکن است وضعیت بازار به سرعت دگرگون شود. به همین دلیل بهتر است قبل از هر گونه فعالیتی تحقیقات کامل را انجام داده و دائماً شرایط را تحت نظر داشته باشید.
• فقط با پولی ریسک کنید که از دست دادن آن برایتان قابل تحمل باشد: حین رخ دادن گاما اسکوئیز باید قبول کنید که بازار به شدت پرنوسان است. هرگز با این طرزفکر که قیمت ارزهای دیجیتال همیشه صعود می‌کند، معامله نکنید. حتماً پولی را وارد معامله کنید که از دست دادن آن برای شما قابل تحمل باشد.
• احساساتی نشوید: خیلی از افراد به دلیل ترس از دست دادن حین ایجاد اسکوئیز، تصمیمات اشتباهی می‌گیرند. وقتی شاهد سودهای کلان بعضی از افراد باشید، ممکن است رعایت این نکته سخت باشد. در هر صورت سعی کنید همیشه بر اساس منطق تصمیم گیری کنید نه احساس.
• توجه به ریسک بازار مشتقات: آپشن تریدینگ حین گاما اسکوئیز کار بسیار پرریسکی است. تنها در صورتی این کار را انجام دهید که تحمل ریسک بالایی پوشش ریسک با فاصله قیمتی داشته باشید.
• وقتی به سود رسیدید، بفروشید: ممکن است بعد از رسیدن به سود هم وسوسه شوید که در بازار بمانید به این امید که قیمت‌ها باز هم افزایش پیدا کنند. اما نباید فراموش کنید که گاما اسکوئیز ابدی نیست و ارزهای دیجیتالتان را به اندازه‌ای نگه ندارید که از قله قیمت عبور کنید.
• انتخاب یک پلتفرم معاملاتی پرسرعت: با توجه به حجم بالای معاملات و سرعت تغییرات، وقوع گاما اسکوئیز زمان مناسبی برای ایجاد تغییرات آهسته در پورتفولیو نیست پس حتماً برای چنین مواقعی از یک اکسچنج مطمئن و پرسرعت استفاده کنید.

آیا شما هم باید حین رخ دادن گاما اسکوئیز، ترید کنید؟

گاما اسکوئیز فرصت‌های خاصی را در اختیار شما قرار می‌دهد. اگر بودجه لازم برای این کار را دارید و مشکلی با ریسک کردن ندارید، می‌توانید وارد این فرایند شوید اما دقت داشته باشید که در چنین مواقعی نوسان قیمت بسیار زیاد است. اگر بدون دانش کافی دست به اقدام بزنید ممکن است در نهایت با ضرر قابل توجهی روبرو شوید. اگر قصد انجام معامله در هنگام ایجاد گاما اسکوئیز را دارید، حتماً از قبل تحقیق و تحلیل کامل را انجام دهید هر چند در این حالت هم احتمال ضرر به صورت کامل از بین نمی‌رود.

جمع بندی

هر زمان تریدرهای بزرگ در بازار کریپتو شروع به فعالیت می‌کنند، ممکن است اقداماتشان تأثیرات زیادی بر بازار داشته باشد. اگر فعالیت‌های بازار مشتقات منجر به ایجاد گاما اسکوئیز شود، می‌توان انتظار صعود بسیار زیاد را داشت که فرصت درآمدزایی را ایجاد می‌کند هر چند اکثر کارشناسان توصیه می‌کنند که این کار را با احتیاط کامل انجام دهید چون ریسک ضرر در این مواقع بسیار زیاد است.

“کشف پریمیوم” ابزاری مناسب برای پوشش ریسک

تجربه نوسانات قیمت کامودیتی ها به خصوص در حوزه نفت و پتروشیمی تحت تاثیر شیوع ویروس کرونا نشان داد که زمان استفاده هرچه بیشتر از ابزارهای مالی نوین فرارسیده است و شرکت های تولیدکننده و مصرف کننده باید برای بیمه کردن خود در مقابل این نوسان قیمتی و ریسک هاش ناشی از آن به سمت استفاده از این ابزارها حرکت کنند؛ یکی از ابزارهای مالی کارآمد در این زمینه، قرارداد کشف پریمیوم در بورس کالاست.

به گزارش خبرگرازی پتروشیمی ایران(ایپنا)؛ مصطفی امیدقائمی مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری اهداف (متعلق به صندوق بازنشستگی پس انداز و رفاه کارکنان صنعت نفت) در خصوص کاربرد ابزارهای مالی برای پوشش ریسک ناشی از نوسان شدید قیمت ها گفت: در روزهایی که شاهد تغییرات سریع قیمتی در بازار کالاها هستیم، قرارداد کشف پریمیوم بورس کالا می تواند برای فروشنده و خریدار یک کالا در تصمیم گیری و برنامه ریزی تولید محصول و تامین مواد اولیه مصرفی، امنیت و اطمینان خاطر لازم را ایجاد کند و آنها را در مقابل نوسانات احتمالی در آینده بیمه کند.

امیدقائمی افزود: بسیاری از شرکت پوشش ریسک با فاصله قیمتی های خریدار و فروشنده کالاها عمدتا دولتی و یا نیمه دولتی هستند و وقتی کالایی را پیش فروش یا پیش خرید می کنند ممکن است در زمان تحویل به دلیل نوسان شدید قیمت ها با زیان مواجه شوند. این در حالی است که به کمک ابزارهای مالی از جمله قراردادهای بلندمدت و معاملات کشف پریمیوم می توان مانع از این زیان ها شد.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه، بر لزوم فرهنگ سازی و آموزش نسبت به این ابزارهای مالی تاکید کرد و گفت: کنش گران بازارهای کالایی چندان با ابزارهای مالی آشنایی کافی را ندارند؛ این در حالی است که ابزارهایی پوشش ریسک با فاصله قیمتی همچون معاملات کشف پریمیوم دارای کاربردهای مناسبی است که فروشنده می تواند حداقل بخشی از محصول خود را به کمک آن برای بازه های زمانی مختلف در آینده بفروشد و ریسک خود را در مقابل نوسان قیمت ها پوشش دهد. در مقابل، خریدار نیز می تواند به منظور تامین مواد اولیه مصرفی و بیمه خود در مقابل نوسانات احتمالی، بخشی از مواد اولیه موردنیاز خود را در قالب قراردادهای بلندمدت و ابزار کشف پریمیوم خریداری کند.

تلنگر کرونا به شرکت ها

به گفته وی، تاکنون شاهد استقبال زیاد صنایع از این قراردادهای جدید بازار سرمایه نبوده ایم که شاید تجربه پرنوسان کرونا به تغییر رویکرد صنایع و حرکت آنها به سمت فاصله گرفتن از روش های روتین و همیشگی منجر شود.

امیدقائمی با اشاره به نوسانات اخیر قیمت ها در بازارهای جهانی طی هفته های گذشته به دلیل شیوع ویروس کرونا در کشورهای مختلف گفت: در هفته های اخیر به دلیل بروز پوشش ریسک با فاصله قیمتی بحران کرونا در جهان برخی محصولات از جمله متانول با نوسانات شدید بین ۴۰۰ تا ۱۷۰ دلار مواجه شد و محصولات فولادی نیز از این نوسانات در امان نبود که این تغییرات قیمتی می توانست برای تولیدکننده و مصرف کننده کالاهای مختلف به کمک ابزارهای مالی پوشش داده شود.

سرمایه گذار ثبات و امنیت می خواهد

او معتقد است، بسیاری از سرمایه داران بالقوه در صنایع آماده سرمایه گذاری هستند و اگر نسبت به فروش کالای مدنظر خود برای تولید و یا تامین مواد اولیه مصرفی برای تولید آن کالا در آینده و برای بازه زمانی بلندمدت اطمینان لازم را داشته باشند، می توانند نسبت به سرمایه گذاری جهت احداث خطوط تولید جدید و یا تغییر ظرفیت تولید خود برنامه ریزی کرده و اقدامات لازم را انجام دهند که راهکار این اطمینان بخشی، بازار سرمایه و ابزاری همچون کشف پریمیوم بورس کالاست.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه با اشاره به اینکه کشف پریمیوم ابزاری مبتنی بر قیمت های جهانی است، اظهار کرد: بورس کالا می تواند به کمک این ابزارهای مالی به صنایع مختلف پایین دستی در تامین مواد اولیه مصرفی و صنایع بالادستی در فروش محصولات و در کل جلوگیری از زیان های ناشی از نوسان قیمت ها کمک کند و تجربه نوسانات قیمت ها تحت تاثیر شیوع ویروس کرونا نشان داد که زمان استفاده از این ابزارهای مالی نوین فرارسیده است و صنایع باید برای بیمه کردن خود در مقابل این نوسان قیمت ها و ریسک هاش ناشی از آن به سمت استفاده هر چه بیشتر از این ابزارها حرکت کنند.